Финансовая математика, структура капитала, бенчмарк и безрисковая доходность ч. 2, или предварительные итоги 2020 года.

Serj90, скажите короче, облигации это днище.

Владимир, ну как сказать днище… Чтобы я мог так сказать, я должен уметь ими пользоваться. Но пользоваться ими я не умею, потому что не понимаю.
Если быть точнее, то я не понимаю какие преимущества дают облиги на малых суммах (например 1кк). Разумеется чем больше кеша выделяется под «облигации vs вклад», то преимущества бондов становятся всё отчетливее и критичнее.

Ну к примеру, на облиги или вклад отправляю 1кк. Куда вложить? Из преимуществ облиг:
1. ликвидность. Но и изъять вклад до 1кк не проблема.
2. НКД. Но если вклад с ежедневной/ежемесячной капитализацией
3. временное пристанище кэша, когда на долевом рынке нет идей. Но перебросить с вклада на брокерку тоже не вопрос длиной в 3-4 дня.
Из негатива:
а) риск выхода из облиги по цене ниже закупочной.
б) дефолт
в) самая частая выплата купона раз в 3 месяца.

Но, долговой рынок при всём при этом очень популярен. Значит в нем где-то зарыта солидная доходность. Первое что приходит на ум — спекуляции на изменении ставки, но это событие редкое в горизонте год, хотя по надежности наверное позволяет загружаться в позицию на всю котлету. Но почему тогда популярность бондов прослеживается каждый день, не каждый же день ставку пересматривают. Значит в чем-то другом доход. Возможно в перекладках между дд эмитента и ставки купона его бонда. Честно не копал в этом направлении, т.к. интерес к облигам перебивает вышеобозначенное сравнение с вкладом, хотя покапать наверное стоит.
Отсюда делаю вывод, что привлекательность бондов возрастает при росте кеша под них, т.к. перекладывать из вклада во вклад сумму свыше 1кк становится делом энергозатратным. А у кого 30кк+ там вообще наверное вклад противопоказан.

Serj90, мне кажется, это спекуляция «отсутствием риска». Риск есть и немалый.
В акциях риск падает с увеличением горизонта…

Владимир, я вижу риску в облигах в том, что я чего-то про них не знаю, хотя книжки читал про дюрацию и кривые доходности рисовал. Но настолько инструмент показался примитивным, что пришел к такому выводу «профит с облиг собирает тот, кто зашел по подписке» разумеется изучив эмитента. Ну то есть кто раньше встал того и тапки.
И такой примитивный вывод меня и отпугивает. Не может быть всё так просто и прозрачно. Поэтому согласен, это как раз мой случай, когда рекламный проспект передо мной спекулирует манящим «отсутствием риска». Но инструменты изучать надо) Тут недавно читал комментарии к посту, в котором человек рассказал о первом знакомстве с опционами, это знакомство обошлось ему в 10 тысяч рублей)

профит с облиг собирает тот, кто зашел по подписке

Совсем нет!
На регулярных распродажах подбираю гособлигации. Пару лет, все помнят, бумаги были и по 87-89% от номинала, этой весной распродавались по 93%, но недолго. Покупая в такое время, фиксируешь для себя доходность в активе на 10-20% на следующие 5-10лет.  

Не так глупо, как брать по подписке за 990руб то, что стоит 1000руб.

MPlus, согласен, такая игра стоит свеч. Но у меня как новичка в этом моменте возникают такие вопросы. Такие проливы вещь редкая, получается мы должны выставлять заявку на покупку в ожидании такого пролива в режиме «до отмены», причем для снижения рисков дефолта такие заявки должны быть на нескольких облигациях. Отсюда 2 момента:
1. этот 1кк для инвестирования в бонды всё это время должен лежать в кэше на брокерке? то есть мы можем ждать удачного пролива несколько месяцев, и эти несколько месяцев 1кк будет съедать инфляция? И с увеличением суммы инвестирования инвестор готов идти на такие жертвы ради получения доходности, которую условно можно заморозить до даты погашения, которая покроет и «съеденные» деньги? я правильно мыслю?
2. если мы располагая 1кк планируем взять 2 бонда по 500к, то в течение 1 года мы можем в одном активе поймать пролив, а в другом его не будет. Тогда заявка должна быть с плечом в обоих активах? тогда мы ставим «до отмены» в обеих бумагах по 1кк. И когда в одной зашли — хорошо. А когда зашли во второй, то докидываем условный буфер в 100к кэшем на брокерку и начинаем потихоньку избавляться от обеих бумаг доводя доли до 500к в каждой и тем самым избавляясь от плеч, верно?