ИИС. Погасил паи Арсагеры Март 21

Портфелю 5 лет 9 месяцев. За прошедший месяц простая доходность портфеля существенно возросла и составила 94%. Из заметных событий: я погасил паи Арсагеры «Акции 6.4», которые удерживал 5,7 лет. Далее я расскажу почему.

За прошедшее время Арсагера принесла мне, с одной стороны, неплохую доходность: я вложил 55 тыс. руб., а получил на выходе — 145 751 руб., или 165% прибыли.

С другой стороны, я бы получил такую же доходность, просто вложив деньги в фонд на индекс Мосбиржи, или собрав его самостоятельно.

Получается, что УК Арсагера по моим паям не обеспечила мне Альфу. За что тогда я уплачивал комиссию в 2,5% каждый год..

Если вы посмотрите результаты фонда «Арасагера акции 6.4» на их сайте (не стал приводить здесь картинку во избежание вопросов), то увидите, что основной ударный период, в которым фонд выигрывал у бенчмарка, уже в прошлом: за последние 3 года фонд проиграл индексу Мосбиржи, за год — чуть лучше. На моем примере видно, что результат за 5 лет чуть хуже, чем у биржи, причем индекс Мосбиржи взят уже после вычета налогов, а паи Арсагеры — до.

Почему это происходит — ответ прост. Закат активного управления фондами акций, и у нас и на Западе. Простые пассивные индексные стратегии выигрывают у активных профессиональных фондов. И Арсагера (которую я считаю одной из лучших управляющих компаний) — тому пример. И дальше тенденция будет продолжаться.

На рынке останутся в основном индексные фонды и частные активные инвесторы. Почему частные активные инвесторы останутся — потому, что они меньше фондов, у них нет лимитов и законодательных ограничений, они не влияют на цену при выходе и входе в позицию, у них больше шансов получить альфу.

Налоги

Неприятный момент: при погашении паев с меня вычли НДФЛ — 11800 руб., несмотря на то, что я удерживал паи более 5 лет. Споткнулся на подводном камне — на интервальные фонды льгота по НДФЛ не распространяется!

Если учесть в сравнении мой доход после НДФЛ, то паи Арсагеры существенно проиграли индексному портфелю (143,5% у Арсагеры, 170% — у индексного фонда).

Зачем я вообще покупал этот пиф «акции 6.4»: чтобы поучаствовать во внебиржевых «историях». Этот фонд инвестировал деньги, в том числе, в акции, не торгуемые на бирже. Я думал, что они обеспечат существенно большую доходность, чем акции, торгуемые на бирже, так как недооценены из-за неликвидности. Но я ошибался: никакой прибавки они не дали по сравнению с индексом.

Еще раз подтвердил для себя правило: не покупать неликвид, даже с супер-пупер мультипликаторами и заоблачными перспективами. Уж лучше в Газпром-Сбербанке сидеть. Это выгоднее и надежнее по факту.

Деньги от погашения паев я вывел на потребление, нужно будет купить кое-какую обстановку. Но портфель этого почти не почувствовал. Счет уже вырос на большую сумму, чем я вывел… Вот так бывает. Кстати, и дивиденды уже несколько лет вывожу все из портфеля, а его сумма растет.

Примечание: паи Арсагеры конечно не были куплены в рамках ИИС, так как они внебиржевые. Их объединение с ИИС в рамках портфеля было сделано лишь для удобства, так как я следовал одной стратегии инвестирования по ним: стоимостной среднесрочной.

Простая доходность, как я говорил ранее, существенно выросла — до 94%. Это связано как с ростом акций, так и выводом денег. Вывод денег уменьшает сумму взносов в портфель, делитель уменьшается, поэтому доходность растет. Но и цены акций тоже выросли.

Распределение активов — агрессивное. Большие доли ГМК Норникеля и Газпрома, плюс 2 стоимостные идеи.

Тут один телеграм канал нас все пугал аварией на рудниках ГМК Норникеля, прочил падение цены акций чуть ли не до 12 000 руб. Получается что..

Что дальше: мысли по российскому рынку только позитивные, мировая экономика восстанавливается, денежная эмиссия мировых валют подстегивает цены на сырье, наши акции оценены не дорого. Нужно продолжать инвестировать.

Данная статья НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Представленный портфель не является примером или образцом, и является высокорискованным.

Блог.

P.S.
Уточнение: ПИФ Арсагеры «акции 6.4.» обыграл индекс Мосбиржи, это я неверно посчитал.
Но конечные выводы по активным фондам не изменились.

См. https://smart-lab.ru/blog/687430.php