Дивиденды по Уставу и по понятиям

Лет 10 назад я не знал значения слова «дивиденды», а сейчас многие из нас ждут их, как 13 зарплату, зная сроки и суммы выплат. Кстати, смех смехом, а у меня уже суммарные дивиденды за год превышают месячный доход от основной деятельности и, в отличие от последнего, продолжают расти. Давайте пробежимся по тем компаниям, которые уже объявили размер выплаты или он известен, исходя из устава.

✔️Сургут-НГ преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 6,72 руб. (по Уставу), к текущей цене ДД будет 15,6%. Но здесь высокая доходность не должна быть критерием покупки акции в портфель, такая выплата является разовой, следующий дивиденд сильно зависит от курса доллара на конец 2021 года (подробнее).

✔️Сбербанк преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 18,7 руб., что к текущей цене дает ДД 6,65%. Компания платит 50% от чистой прибыли (далее — ЧП) по МСФО, рост ставок должен позитивно отразится на чистой процентной марже банка. По прогнозам, ЧП в 2021 году должна быть выше, чем в 2020 году. Есть вероятность, что в ближайшие год-два банк все-таки сумеет придти к исторической цели в 1 трлн. руб. прибыли, что даст около 22 руб. дивидендов.
Дата отсечки — 12.05.

✔️ Globaltrans. Размер выплаты по итогам 2 п/г 2020 года составит 28 руб. (46 руб. выплатили за 1 п/г). Суммарный размер выплат за год дает ДД в размере 15,2% к текущей цене. В 2021 году дивиденды с высокой вероятностью будут еще ниже, за 1 п/г 2021 года менеджмент обещает минимально 16,8 руб. Пока ставки на аренду полувагонов не развернутся, ждать хороших выплат не стоит, но можно искать точки для набора позиции (как вариант, покупка после отсечки).
Дата отсечки — 29.04.

✔️ Polymetal. Размер выплаты по итогам 2 п/г составит 66,7 руб или ДД к текущим ценам 4%. Суммарно за год выплаты составили 96 руб. или 6% годовых. Бизнес хороший, операционные показатели в ближайшие годы немного вырастут, остальное будет зависеть от цен на золото и в небольшой степени от цен на серебро.
Дата отсечки — 07.05.

✔️ ЛСР. Размер выплаты за 2 п/г составит 39 руб. или ДД в 4,6%. Общая сумма выплаты за год составила 59 руб. или 7% годовых. По последним годовым дивидендам видно, что менеджмент постепенно переходит к выплате в 50% от ЧП по МСФО, хотя это не закреплено в див. политике. Думаю, что по итогам 2021 года можно будет также рассчитывать на 50% от прибыли. Вероятно, компания вновь сможет вернуться к дивидендам в 78 рублей, как было до 2019 года.
Дата отсечки — 11.05.

Недавно ЦБ поднял КС до 5%. С ростом ставок будут все менее интересны компании, которые достигли зрелости и платят весь свободный денежный поток и прибыль на дивиденды. По мере увеличения ставки, цена таких акций будет постепенно снижаться, аналогично облигациям с постоянным купоном. Сейчас, на мой взгляд, лучше отдавать предпочтение акциям, которые часть доходов отдают акционерам, а часть инвестируют в расширение бизнеса, желательно, чтобы они были экспортоориентированы.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram