Блог им. CaptainAlbinos

ГОСА Berkshire Hathaway

Вчера прошло ГОСА Berkshire Hataway, во время которого было выступления мэтров из мира инвестиций — Уоррена Баффета и Чарли Мангера.
Интересные выдержки, на мой взгляд:

1) Начали с отчета за 1 квартал 2021 — компания Баффета получила рост прибыли по всех подразделениях на фоне восстановления после COVID-19. Операционная прибыль выросла на 20%, чистая прибыль почти 12 млрд $ после убытка в 50 млрд годом ранее. Капитал за 1 квартал прирос на 5 млрд до 448 млрд долларов.

2) Баффет отметил грамотные действия ФРС и Конгресса во время пандемии. «Рецессия была необычна и быстро сошла на нет из-за эффективных действий данных структур».

3) Отмечает, что «прямо сейчас бизнес работает очень хорошо», хотя в авиакомпаниях до сих пор много проблем.

4) Как всегда «рекламирует Америку», как настоящий патриот своей страны. Не забыл даже сравнение с Россией и… Украиной)).
«в 18 веке в США было 0.5% населения мира, 600 тысяч из которых были рабами. В России было в 5 раз больше людей, на Украине было в 2 раза больше людей. А теперь в США пять из шести ведущих компаний мира (оценил по публичной капитализации — это Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook).» В общем хвалит капитализм.

5) Как всегда сказал, что никому не рекомендует ставить против Америки и лучший выбор инвестиций — индексный фонд S&P 500. «Я не думаю, что обычный человек может выбирать акции».

6) «Зеленые» пристали с вопросом про инвестиции в грязный Chevron. Баффет хорошо ответил:
«Я бы сказал, что люди, находящиеся на грани крайностей с обеих сторон, немного чокнутые. Я бы не хотел, чтобы все углеводороды были запрещены за три года».
«У нас нет проблем с владением Costco или Walmart и значительным количеством их магазинов. И они продают сигареты, это большой товар», — добавил он в качестве аналогии. «Это очень сложная ситуация… Сейчас очень сложное время, чтобы решить, какие компании приносят обществу больше пользы, чем другие».
«Я не люблю выносить моральные суждения об акциях с точки зрения фактического ведения бизнеса, но в каждом бизнесе есть что-то, что, как вы знали, вам не нравится», — добавил он. «Если вы ожидаете совершенства от своего супруга, друзей или компаний, вы его не найдете».
«Chevron — ни в коей мере не злая компания, и я нисколько не сожалею о том, что владею ею, о том, что владею Chevron», — заключил Баффет. «И если бы мы владели всем бизнесом, я бы не чувствовал себя неловко, занимаясь этим бизнесом».

Чарли Мангер добавил: «Я не знаю, что мы знаем ответ на все эти вопросы о глобальном потеплении». «Люди, которые задают вопросы, думают, что знают ответ. Мы просто более скромны».

7) Продолжает молвить добрым словом «Яблоко». «Баффет признал, что продажа части акций Apple в 2020 году была «вероятно ошибкой», поскольку в этом году акции выросли еще больше после технологического 2020 года на рынках». «Бренд и продукт — это невероятный продукт», — сказал Баффет об Apple. «Это необходимо людям».

8) Про SPAC. «Насколько я понимаю, SPAC должны потратить свои деньги в течении двух лет. Если вам нужно купить бизнес в течении двух лет, вы приставили пистолет к моей голове и сказали, что вы должны купить бизнес за два года, Я бы купил одну, но не много », — сказал Баффет.
«Это преувеличенная версия того, что мы видели на рынке азартных игр», — добавил он.

9) Куда уж без крипты нынче. Уоррен Баффет отказался напрямую высказывать свое мнение в ответ на вопрос о биткойне, активе, который он ранее сравнивал с «крысиным ядом в квадрате». «Я знал, что будет вопрос о биткойнах или криптовалютах, и я хорошо подумал, я вижу, как политики все время уклоняются от таких вопросов… По правде говоря, я собираюсь уклоняться от этого вопроса», — сказал Баффет.
Чарли Мангер был более смелым в этом плане:
«Те, кто хорошо меня знают, просто размахивают красным флагом перед быком. Конечно, я ненавижу успех биткойнов», — сказал он. «И я не приветствую валюту, которая так полезна для похитителей людей, вымогателей и так далее. Мне также не нравится выкладывать несколько лишних миллиардов долларов тому, кто только что изобрел новый финансовый продукт. Думаю, я должен скромно сказать, что вся эта проклятая разработка отвратительна и противоречит интересам цивилизации».

10) Про Робингудеров. Баффет сказал, что торговые приложения, такие как Robinhood, в последнее время внесли свой вклад в «аспект казино» на фондовом рынке, эксплуатируя склонность людей к азартным играм.
«Это стало очень важной частью аспекта казино, которая присоединилась к фондовому рынку за последние полтора года, — сказал Баффет о Robinhood. — Нет ничего незаконного в этом. это, нет ничего аморального. Но я не думаю, что вы построите общество вокруг людей, занимающихся этим ».
«Я думаю, что степень, в которой очень богатое общество может вознаградить людей, которые знают, как воспользоваться, по сути, игровыми инстинктами американской публики, мировой общественности — это не самая замечательная часть достижения», — добавил Баффет. «Но я думаю, что то, чего добилась Америка, в целом довольно достойно восхищения. И я думаю, что на самом деле американские корпорации оказались прекрасным местом, где люди могут вкладывать свои деньги и копить"

11) У Баффета тоже инфляция. 
«Мы наблюдаем существенную инфляцию. Мы повышаем цены, люди повышают цены для нас», — сказал Баффет. «Мы действительно много занимаемся жилищным строительством. Расходы только растут, растут, растут. Затраты на сталь. Вы знаете, они растут каждый день».«Это экономика — действительно, она горячая. И мы этого не ожидали», — добавил он.

12) Бум новичков в инвестировании — этот вопрос так же не обошел Баффета.

«У меня будет один или два очень коротких урока для новых инвесторов. У меня есть пара небольших примеров для них », — сказал Баффет в своем вступительном слове.
90-летний «Оракул из Омахи» сказал этому поколению начинающих инвесторов: «Это не так просто, как кажется». Новичкам требуется «чтобы они немного поразмыслили, прежде чем пытались совершать 30-40 сделок в день, чтобы получить прибыль от того, что выглядит очень простой игрой».

Картинками реальность обьяснить намного проще.
топ20 компаний по капитализации на 31 марта и вопрос Баффета — «сколько из этих компаний будет в списке через 30 лет?»

ГОСА Berkshire Hathaway
Далее слайд 30 летней давности.

ГОСА Berkshire Hathaway
Это напоминание о том, какие необычные вещи могут случиться. То, что вам кажется очевидным», — сказал Баффет, позже добавив: «Мир может измениться, причем очень драматическим образом».

В продолжение своей точки зрения Баффет поделился, что в 1903 году, когда родился его отец, автомобили были захватывающей отраслью. «Все основали автомобильные компании, точно так же, как все сейчас начинают что-то, что может быть тем, на чем можно получить деньги от людей».


Жизненный цикл компаний по производству автомобилей, которые начинаются на букву «М»:
ГОСА Berkshire Hathaway
«Но в любом случае в автомобильный бизнес вошло не менее 2000 компаний, потому что у него явно было это невероятное будущее. И, конечно, вы помните, что в 2009 году осталось три, две из которых обанкротились », — сказал Баффет, добавив, что« очень, очень, очень немногие люди выбрали победителя ».

«Я просто хочу сказать вам, — сказал Баффет новым инвесторам, — что это не так просто, как кажется».

Спасибо за внимание.

★11
51 комментарий
Спасибо!
avatar
Спасибо, Полезно!

Неужели 90летний старик ещё шарит?
Тимофей Мартынов, шарит ещё как. Мангер ещё старше, он ещё во второй мировой участвовал! А какой критический ум и рассудительность))

На конференции ещё были преемники Баффета — Грег Абель и Аджит Джейн. Последние сделки и анализ компаний идёт с их подачи, например Apple.
Олег Кузьмичев, интересно было бы узнать и их мысли.
Тимофей Мартынов, лайк то, зажал
Тимофей Мартынов, 90-летний старик явно впал в маразм. одна его фраза про «в 18 веке в США было 0.5% населения мира, 600 тысяч из которых были рабами. В России было в 5 раз больше людей, на Украине было в 2 раза больше людей." — уже показывает старческую деменцию. Ну не было в 18 веке «украины». А уж тем более не было ее населения. Кто такие украинцы и чего они хотят — была написана грушевским в 1917 году, концлагеря Талергоф Терезин, где австрияки   малороссам и русинам давали выбор — или смерть или  называть себя «украинцами» — были в 1914 году. Так что старик просто выжил из ума, рассказывая про «украину» и ее население в 18 веке. Ну а ежели под 'украиной" он подразумевает Галицкое княжество  (раз он считает  ее от России, но Галичина в 18 веке была под оккупацией Австро-Венгрии то?)  то население Галичины  явно не было в 2 раза больше населения США (опять же, коренных индейцев на территории США я смотрю он вообще за людей не посчитал то?).
Так что лживенький и расистский старичок, впавший в старческую деменцию  судя по этому заявлению то
avatar
Petr S, возможно за него это написали люди, которые настроены весьма «демократично». Все же понимают, что Баффета нынче услышит каждый, почему бы не обмолвится про Россию и Украину, лучше б с Китаем и Индией сравнил)).

Есть маленькие косяки у него, в том числе и реклама кока колы и Макдональдса, которые он якобы каждый день употребляет. Но ведь все всё понимают…
Олег Кузьмичев, с кока-колы, если ее каждый день, боюсь, бы и до 70 не дотянул.
Petr S, может он имел ввиду Киевскую Русь, говоря про Украину, и Новгородское Княжество, говоря про Россию?;)
Глеб Абдулов, ага, в 18 веке.
чего тогда про империю сасанидов и бактрию не упомянул?
Ulf Raynor, подзабыл чутка.:) Уважайте возраст))
Petr S, большие деньги — это политика.
Раз Байден сейчас часто говорит про РФ и Укр. — он тоже сказал.
Здесь ничего нет, это мало кому интересно, особенно в США.
avatar
Petr S, Украина в настоящее время независимое государство, потому, возможно, Баффет так и выделил отдельно Украину. Если строго подходить, тогда и России (Российской Федерации) не было в 19 в., так как была Российская Империя. 
Petr S, он пользовался доступными ему источниками. А они разные. И Украина на разных картах в разное время занимает разную территорию. Я видел в интернете карту времен царя Алексея Михайловича (границы после Перяславской Рады), где вполне себе есть Украина. И насколько я смог рассмотреть, в Украину была включена не только Галичина. Крым, правда, и на этой карте Украине не принадлежал.
В течениЕ двух лет…
avatar
Анна Т-а, у нас на роёне все такие
Рассмешило:
«климатический кризис? — не все так однозначно, да и вообще мы не эксперты.
Крипта? — это все для наркобарыг, кинднепинга и торговцев оружия» 

В отношении крипты они «немного чокнутые» (с, Баффет)
avatar
Много мудрости и глубокого понимания в этой кажущейся простоте. Сегодняшние титаны завтра уйдут в песок. Посыл — даже не пытайтесь умничать и переиграть рынок, а просто покупайте индекс. На длинном горизонте это единственно верная стратегия.
avatar
Proton, расскажите это тем, кто купил Nikkei 225 в 89 году. Где гарантия, что S&P 500 не повторит его судьбу?
По поводу Никкей, Баффет тоже сможет козырнуть своей аллегорией по поводу Мистера Рынка, что вовсе не обязательно покупать перекупленный рынок, а ждать нужного момента.
avatar
Vladimir T, надеюсь, что он доживет до следующего кризиса. Интересно будет его послушать, когда акции в его фонде сдуются раза в 2-3
Владимир Белов, Баффет инвестирует более 70 лет. Вы действительно думаете его могут напугать кризисы, если у него сейчас кэша в 146 млрд баксов на балансе?
Олег Кузьмичев, а чё он свой кэш не пуляет в снп? Ссыт?
avatar

Олег Кузьмичев, и у него тоже были кризисы



avatar
Максим Иванов, это не кризисы, а возвращение рынка к его минимальной теоретической стоимости..)))

avatar
HareOFF, это не падение, это отрицательный рост 
avatar
Владимир Белов, доживёт или не доживёт, увы не знаем, но факт его выигранного пари против хедж-фондов, говорит о том, что что-то старикан понимает в рынке.
Опять же, в предыдущие два кризиса именно у него был кеш и возможность дёшево фондироваться.
avatar
Владимир Белов, международная диверсификация минимизирует риски о которых вы говорите
Владимир Белов, 
ну зачем никкей. вот шанхай, переписал хаи 2009
Баффет отметил грамотные действия ФРС и Конгресса во время пандемии. «Рецессия была необычна и быстро сошла на нет из-за эффективных действий данных структур».
Грамотные действия это ставка в пол и печатный станок на всю катушку? Боюсь этим они только отсрочили неизбежный финал, на фоне которого кризис 2008 года покажется легкой рецессией...
Жить надо по средствам, а не занимать в 2 раза больше, чем заработали.
Владимир Белов, они надеятся что весь мир вложит бабки в снп и они будут в шоколаде ))
Хотя вон у Тинькофф получается хомяков разводить благословенной Америкой.
avatar
Nicker, Тинькофф Инвестиции -это  Robinhood отечественного разлива…
avatar
Одни «действовали грамотно», а инфляцию не ожидали. конечно она ведь с Луны берётся. «Грамотные действия» тут не причём

2) Баффет отметил грамотные действия ФРС и Конгресса во время пандемии. «Рецессия была необычна и быстро сошла на нет из-за эффективных действий данных структур».

11) У Баффета тоже инфляция. 
«Мы наблюдаем существенную инфляцию. Мы повышаем цены, люди повышают цены для нас», — сказал Баффет. «Мы действительно много занимаемся жилищным строительством. Расходы только растут, растут, растут. Затраты на сталь. Вы знаете, они растут каждый день».«Это экономика — действительно, она горячая. И мы этого не ожидали», — добавил он.
Хорошо видно как 30 лет назад всем нравилась Япония. Теперь США. Через 30 лет Китай. 
Apple обосрались конкурировать с Хуавей. Просто запретили им продавать оборудование. 
avatar
Nicker, хуавей до эпла очень далеко, между ними пропасть
avatar
Баффет невероятно четкий и богатый чувак.
Но не факт, что все его слова есть правда и истина.


А как же индиатор Баффета, который близко к историческому максимуму: об этом в речи — ничего.
Олег Дубинский, индикатор Баффета стал плохо работать из-за транснациональных компаний, низких реальных ставках.
Олег Кузьмичев, думаю, летом индикатор Баффета  будет работать лучше.
а тут писали Баффет уже не тот. говорят, сейчас российские околорыночники в топе и разбираются в рынке лучше старика
avatar
Баффет играет в кокетство по поводу биткоина, скорее всего жалеет что не разглядел в этом потенциальную прибыль, за каких то 12 лет его фонд на битке мог заработать столько что зарабатывалось десятилетиями
avatar
mamont, обычно, если Баффет чего-то не разглядел, он не кокетничает. Не того масштаба личность. Он так и говорит — не разглядел. Могу ошибиться, он так про IBM говорил.
Голодранец (привит Sputnik V), про биткоин он говорит загадками, он не допускает того факта, что фонда в скором времени может стать полностью цифровой на блокчейне, а биткоин это просто эталон как и золото
avatar
mamont, биткойн — это продукт, блокчейн — это технология. Блокчейн может оказаться прорывной технологией (а может и нет), но это не отменяет того, что биткойн — это хайп, за которым ничего нет.
Вопрос Баффету про Биткоин.

avatar
 это старичок так намекнул, что как ушла япония из списка, так может уйти и асашай?
Сегодня смотрел беркшире а к золоту и  бафет только вынырнул в конце 2018 из доткомов 2000. И вновь. Поднырнул.
Конечно большим капиталом ворочать труднее стократно, о чем говорил и сам Баффет, но факт есть факт.
avatar
Izhik, а где смотрел? кинь ссыль, если не трудно?
avatar
d_69, на tradingview
avatar
Его выступление похоже на то, как будто на словах он поддержал правящие элиты, а по сути показал невеликие шансы амер. компаний остаться в топах через след. 30 лет.
avatar

теги блога Олег Кузьмичев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн