Блог им. Sunrise_investment
Вначале напишу немного теории. Что такое корреляция?
Корреляция показывает в какой степени динамика стоимости одного актива соотносится с динамикой другого актива.
Корреляция может принимать значения от +1 (положительная) до -1 (отрицательная). Если цены активов движутся в одном направлении (оба растут или оба снижаются), корреляция положительна (больше 0), если цены активов движутся в противоположных направлениях (один растет, второй снижается), корреляция отрицательная (меньше 0).
Низкая корреляция между активами создает портфельный эффект — когда по характеристикам риск и доходность портфеля может быть лучше активов, из которых он состоит.
Корреляция различных классов активов с индексом S&P 500
1998—2007 |
2008—2020 |
|
Глобальные акции |
0,84 |
0,89 |
Недвижимость |
0,32 |
0,74 |
Высокодоходные облигации |
0,49 |
0,73 |
Товары |
−0,01 |
0,59 |
Высоконадежные облигации |
−0,21 |
0,01 |
Исторически видно, что отрицательную корреляцию, с SNP имеют долгосрочные казначейский облигации США. Однако, вовремя коронавирусного кризиса корреляция между ними выросла. И облигации, которые традиционно считаются защитным инструментом, падали вместе с рисковыми активами. Корреляция стала не просто положительной, а доходила до 0,6.
Все это вызывало беспокойство по поводу того, что облигации не справятся со своей традиционной ролью защиты портфелей от падения акций.
Но в начале июля рост цен на казначейские облигации вернул корреляцию между акциями и облигациями, в отрицательную зону. 20-дневная корреляция между фьючерсами на индекс S&P 500 и казначейскими облигациями стала отрицательной впервые с февраля. Надеюсь тенденция продолжится, и беспокойство о росте корреляции, отойдет на задний план.
И надо помнить, что долгосрочная корреляция в прошлом — плохой прогнозный индикатор будущей корреляции в краткосрочной перспективе. Краткосрочная корреляция — величина непостоянная и может значительно меняться, поэтому для реализации преимущества низкой корреляции требуется длительное время.
Телеграмм канал
Так в кэше потеряете меньше чем в облигациях.
Учитывая, что в облигации вкладывают крупную сумму, то по абсолюту ваш портфель может изрядно похудеть из-за убытков по облигациям.
В момент резкого падения и акции и облигации падают совместно.
Смотрите ситуацию 2000 г и 2008 г. Там картина маслом.
и в 2020 тоже