Coinbase работает в условиях нестабильности криптовалюты

Coinbase Global Inc. (COIN) отчиталась о прибыли за второй квартал 10 августа, превысив как выручку, так и оценку прибыли, установленную аналитиками Уолл-стрит. Несмотря на неустойчивые цены на криптовалюту, компания выиграла от увеличения объема торгов, что помогло ей добавить много новых ежемесячных транзакционных пользователей.

Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 6,42 доллара, что превзошло ожидания аналитиков в 2,33 доллара. Он также объявил о партнерстве с PNC Financial Services Group Inc. (PNC), добавив к растущему числу финансовых учреждений, которые теперь предлагают своим клиентам криптопродукты.

Приложение 1: пользователи Coinbase, совершающие ежемесячные транзакции

Несмотря на краткосрочные препятствия, возникшие в результате тщательной проверки со стороны регулирующих органов, Coinbase, похоже, имеет хорошие возможности для получения солидной прибыли для долгосрочных инвесторов.

Итоги второго квартала

Выручка Coinbase составила 2,23 млрд долларов, доход от транзакций — 1,9 млрд долларов, а доход от подписки и услуг — 103 млн долларов. Чистая прибыль составила 1,6 миллиарда долларов, что на 4900% больше, чем годом ранее. Общий объем торгов составил 462 миллиарда долларов, что на 72% больше, чем за квартал. Число розничных пользователей, совершающих ежемесячные транзакции, выросло на 44% до 8,8 миллиона, а общее количество проверенных пользователей увеличилось до 68 миллионов. Компания продолжает расширяться на международный рынок и получила лицензии в Японии и Германии для расширения своего присутствия.

Приложение 2: Доходы от розничных и институциональных транзакций 
Комментируя успешный второй квартал, генеральный директор Брайан Армстронг сказал:

« Второй квартал был для нас действительно сильным. У нас был поразительный рост с точки зрения пользователей, добавленных к платформе, активов на платформе, доходов, практически всего. А также отличная диверсификация по направлениям доходов и пользователям. Так что это действительно приятно видеть. Все больше и больше людей используют криптовалюту и криптоэкономику, частные лица, предприятия, разработчики по всему миру. Теперь важно помнить, что только потому, что у нас был сильный квартал, мы в Coinbase всегда думаем о долгосрочных циклах криптовалюты ». 

Успех Coinbase связан с производительностью цифровых активов, таких как биткойн. Примерно во время листинга компании цены на криптовалюту достигли рекордного уровня более 64000 долларов, но впоследствии упали примерно до 45000 долларов. Падение цен на биткойны произошло из-за законодательных репрессий в Китае в отношении криптовалют и майнинга, а также из-за растущих опасений по поводу воздействия цифровых валют на окружающую среду. Илон Маск изменил свое решение принимать биткойны в качестве формы оплаты за электромобили в мае, сославшись на пагубное воздействие добычи биткойнов на окружающую среду. В Китае финансовым учреждениям было приказано не принимать криптовалюты в качестве способа оплаты, поэтому краткосрочные перспективы мрачны.

Подчеркивая влияние волатильности цен на биткойны на корпоративные доходы, Coinbase написала в своем ежеквартальном письме акционерам: 
« Второй квартал проиллюстрировал волатильность, которую мы ожидали в эти еще первые дни криптоэкономики. Во втором квартале мы стали свидетелями того, как цены на многие криптоактивы достигли новых рекордных максимумов. Например, цена на биткойн превысила 64000 долларов в апреле, в то время как цены на Ethereum выросли более чем вдвое за квартал и превысили 4200 долларов в мае. Позже в этом квартале мы увидели резкое снижение цен на криптоактивы: биткойны и эфириум упали более чем на 45% каждый до ~ 30 000 и ~ 1700 долларов соответственно, что привело к исключительно высокому уровню волатильности. Поскольку волатильность и цены на криптоактивы сильно коррелируют с доходами от торговли, среда криптовалютного рынка сильно повлияла на наши финансовые результаты за второй квартал ». 

Приложение 3: Разбивка объемов торгов 

Регуляторные риски продолжают вызывать серьезную озабоченность для Coinbase и других криптоплатформ не только в Китае, но и в большинстве стран мира. Правительства сопротивляются внедрению криптовалюты по нескольким причинам, включая опасения, что децентрализация приведет к утрате политиками контроля над денежной системой, а также опасения по поводу незаконной деятельности и киберпреступлений.

Комментируя озабоченность регулирующими органами, Армстронг сказал: 
«Я думаю, что мы всегда приветствовали разумное регулирование в этой сфере. По сути, мы просто хотим, чтобы к нам относились на равных условиях с любыми другими традиционными финансовыми компаниями. И я думаю, что в отличие от, может быть, некоторых традиционных технологических компаний, которые ждали, когда случится что-то плохое, а затем они неохотно идут на сотрудничество с правительством, я думаю, что мы рассматриваем это как нашу роль — активно действовать до того, как возникнет какая-либо проблема, будь то образовательный ресурс. и консультировать мировых лидеров и министров финансов о том, как они могут адаптировать свою экономику, чтобы воспользоваться возможностями, открывающимися перед криптоэкономикой. Цифровые валюты Центрального банка — горячая тема, конкурентоспособность с Китаем, который действительно играет ведущую роль в этом вопросе. Итак, речь идет о том, чтобы изменить менталитет людей от представления о криптовалюте как о наборе рисков, с которыми им приходится иметь дело, к восприятию этого как возможности. И да, мы можем снизить эти риски, но на самом деле это не самое главное, что стоит перед нами. Так что это то, что мы делаем со стороны политики ».

Есть много неопределенностей в отношении краткосрочных перспектив Coinbase, и компания, вероятно, будет сообщать о резких колебаниях выручки и прибыли в течение следующих нескольких кварталов. При этом инвесторам в идеале следует сосредоточиться на долгосрочных перспективах компании.

Coinbase использует прибыльную рыночную возможность

Coinbase — самая популярная криптовалютная биржа в США, а также первая крупная криптовалютная компания, на платформах которой для розничных инвесторов доступно более 80 криптовалют. Рынок криптографии все еще находится на начальной стадии, и Coinbase имеет хорошие возможности для процветания, поскольку спрос на криптовалюты и цифровые активы, вероятно, в долгосрочной перспективе будет расти из-за технологических достижений и повышения безопасности.

Несмотря на то, что цена Биткойн упала, он по-прежнему имеет самую большую рыночную капитализацию среди всех виртуальных валют, а Ethereum является второй по стоимости криптовалютой по рыночной капитализации. Согласно маркетинговым исследованиям Facts and Factors, мировой рынок торговли криптовалютами будет увеличиваться со средним годовым темпом роста 30% до 2026 года. Прозрачность технологии блокчейн, растущее признание цифровых активов в развивающихся странах и значительное увеличение венчурных инвестиций будут быть решающими факторами роста рынка криптовалют.

Хотя долгосрочные перспективы обнадеживают, Coinbase предупредила о возможном сокращении количества пользователей, совершающих ежемесячные транзакции, в третьем квартале. Комментируя это ожидание, компания написала: 
« В июле розничные MTU и общий объем торгов составили 6,3 миллиона и 57,0 миллиардов долларов соответственно, поскольку цены на криптоактивы и волатильность криптоактивов значительно снизились по сравнению с уровнями второго квартала. С начала месяца до августа, розничные MTU и объем торгов немного улучшились по сравнению с июльскими уровнями, но остаются ниже, чем в начале года. В результате мы полагаем, что розничные MTU и общий объем торгов будут ниже в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом ». 

Инвесторам, вероятно, придется выдержать значительную волатильность как в доходах, так и в ценах на акции, прежде чем отрасль станет зрелой, что позволит Coinbase сообщать о постоянно растущих доходах и прибыли.

Coinbase отметила, что волатильный характер криптовалют сохранится в ближайшем будущем, что приведет к неопределенным квартальным финансовым показателям. Компания сыграла ключевую роль в продвижении цифровых валют среди более широкой аудитории, и благодаря своим усилиям по упрощению процесса криптовалютной торговли она стала ведущей платформой для американских инвесторов, заинтересованных в цифровых валютах. Coinbase кажется хорошей инвестицией для терпеливых инвесторов, которые хотят выдержать высокую волатильность. 

 Телега тут