Обзор финансовых результатов Детского мира за II кв. 2021 г. по МСФО. Высокие темпы сохраняются

Выручка ритейлера за отчётный период выросла почти на 30% по сравнению со II кв. 2020 г. – до 37,4 млрд руб. на фоне роста операционных показателей. В частности, это – нормализация покупательского трафика в зрелых магазинах сети относительно аналогичного периода прошлого года, выход на полную мощность работы магазинов, открытых в 2019-2020 гг, расширение торговой площади и рост цифровых продаж.

Доля онлайн-продаж незначительно снизилась год к году и составила 28,3%. Это связано с эффектом высокой базы в онлайн сегменте из-за повышенного спроса на дистанционную торговлю в апреле и мае 2020 г., когда были ограничительные меры, связанные с COVID-19.

Детский мир по-прежнему активно развивает онлайн-продажи, наиболее востребованным каналом доставки в онлайн сегменте компании, является самовывоз из магазинов сети. В отчетном квартале доля данного канала в общих онлайн-продажах выросла до 87,2% против 78,9% за аналогичный период прошлого года.

Чистая прибыль за период составила 3,9 млрд руб. Скорректированная прибыль за период составила 2,8 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Такой рост обусловлен эффектом низкой базы во II кв. 2020 г. в офлайн бизнесе, а также получение условно-безвозвратного займа, полученного в рамках господдержки предприятий, пострадавших от коронавируса в размере 1,25 млрд руб.

Кроме этого, на результаты Детского мира повлияла прибыль по курсовым разницам, полученная в результате укрепления рубля, по сравнению с убытком в 2020 г.

Ещё из положительных моментов хотим отметить сокращения долговой нагрузки по коэффициенту Чистый дол / EBITDA до 1,2х за счёт снижения чистого долга на 5% и роста показателя EBITDA.

Таким образом, на фоне сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г., Детский мир может направить на дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 2,55 млрд руб. или 3,45 руб. Текущая дивидендная доходность составит 2,47%. Доходность получается низкая, но для растущего бизнеса – приемлемая. #DSKY

Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.

Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!