Фондовый рынок США в следующем году.

В этом обзоре рассмотрим, что ждёт фондовый рынок США в будущем году. Как обычно, вернёмся к прогнозам , которые давались год назад.

График был таким.

На графике показано два варианта, их схожесть в том, что в скором времени должно начаться снижение.

1. Черным. Основной. Идёт расширенная плоская коррекция, меньший по размерам аналог волны (4). После небольшого испуга, в 2021-ом нас ожидает бурный рост всего и вся с невиданной до этого манией. В реальном секторе мировой кризис уже начался, поэтому для его поддержания и восстановления (как предполагается) ФРС и ЕЦБ продолжат печатать, и в целом повторится ситуация, которая была в феврале-марте этого года.

2. Красным. Начало разворота. Пока это только альтернатива .

3. Есть теоретический вариант ( на графике не показан) движения в расширяющемся треугольнике «мегафон»: сейчас заканчивается волна D и вниз  пойдёт E ниже 2174 , на этом закончится волна (4) и пойдёт (5).

Как видим, основный сценарий полностью реализовался, хотя уже весной рынки были сильно перекуплены и в публикациях в марте и апреле рассматривалась возможность разворота или как минимум серьёзной коррекции. Такая неопределённость связана с манией, уровни окончания которой определить практически невозможно, можно только ждать формирования импульса вниз , который и подтвердит разворот. В случае выше он так и не появился, что указывало на продолжение роста.

Тем не менее, огромные пузыри рано или поздно начнут сдуваться, и скорее всего это произойдёт уже в следующем году. На графике показан сформированный импульс в волне (5), который развивался с минимумов марта 2020-го . 

Закончился ли рост или сделаем ещё одну вершину уже не имеет принципиального значения, учитывая предполагаемый масштаб будущих событий.

График DJ, завершается движение, которое началось после окончания кризиса 1929-1933. Цели можно ставить по диапазонам четвертых волн. Первая наиболее вероятная — уровни кризиса 2008-2009. Вторая — треугольник в волне IV 60-ых — 70-ых. На данный момент, цель в районе 1000 кажется фантастической, но если смотреть с точки зрения волновой теории, то движение с удлинённой пятёркой ( которой и была волна V ) в большинстве случаев отрабатывается в район четверки. 

По циклам: низы четырехлетнего цикла были в марте 2020-го, следовательно следующий должен быть в конце 2023 — 2024 — ом. Закончится ли на этом кризис или это будет только  его первая фаза с отскоком в 1-2 года и последующим продолжением падения, можно будет сказать только по ходу развития ситуации. 

Важнейшие факторами влияющими на движение фондового рынка, да и всех остальных, являются: поток ликвидности, настроения инвесторов (толпы)  и аппетит к риску. 

1. С ужесточением ДКП от  ФРС (других основных мировых ЦБ также), поток ликвидности разумеется будет снижаться. На данный момент, уже в апреле ожидается первое повышение ставки. К чему это приводило в предыдущие годы.

История реальной доходности 10-ти леток. 

Доходность индекса S&P500 отрицательная, результат — сильное падение рынка.

2. Сентимент на рынках крайне бычий, основная стратегия — «покупай дно». Пока она работает, но история повторяется. В 1720 по такой же схеме минимум треть своего состояния ( по разным оценкам) потерял сам Ньютон, которому сейчас приписывают фразу: «Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие толпы». 

Низкие позиции в кэше у частных инветоров

А вот крупные «fund manager» наоборот набирают.

3. На фоне роста основных мировых индексов наблюдается  отток капитала с развивающихся рынков, Китая ( девелоперы первыми начали сыпаться), это говорит о падении аппетита к риску. С уменьшением потока ликвидности, эта тенденция будет только усиливаться.

Индекс SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF, падение началось в сентябре

Фондовый рынок США ожидают серьёзные потрясения в 2022 году. Как всегда: ждём импульс вниз для его начала.