dr-mart

Смогут ли акции Русснефти вырасти в разы в 2022 году?

Компания с хреновым прошлым. Собственно поэтому она и стоит столько, сколько стоит. Если вы верите, что тут могут произойти перемены, то акции действительно могут вырасти на 100% и более. Сейчас акции стоят 164 руб. 5 лет назад Гуцериев продал инвесторам акции по 550 руб на $0,5 млрд. 

По факту что имеем? Акционер занимал на компанию у банков и выводил бабки из компании через займы. Чистый долг компании 66 млрд рублей. При этом займов выдано на 77 млрд рублей, причем никто не верит, что они будут возвращены. А значит, вся эта сумма будет рано или поздно списана в убыток. Это примерно 3 годовых прибыли последнего лучшего для компании 2019 года.

Второй негативный момент — у компании есть префы и обязательство по их выкупу перед ВТБ. Стоимость этого форварда 21 млрд рублей. Как я понял, ВТБ мечтает избавиться от префов Русснефти, но пока не может найти покупателя. Как только компания сможет, она потратит еще 1 годовую свою прибыль на выкуп этих префов. Кроме того, на префы платятся дивиденды 4,3 млрд руб в год, что соответствующим образом снижает прибыль на 1 обыкновенную акцию.   

Акции компании снижались, так как их продавал в рынок ставший «Регионовским» НПФ «Достойное будущее». Там чето с 8% от УК они должны довести до нуля свою долю и к этому моменту уже почти все продали. Я правда не понял, почему они продают эти акции, видимо какие-то регуляторные требования? Кто знает, почему НПФ продает эти акции?

Есть еще пара настораживающих моментов.
✅ стремный аудитор у компании, не вызывающий доверия
✅ добыча конторы сильно упала с 2013 года по 2021 (11,3 млн т до 6,6 млн т)
✅ Гуцериев 5 лет назад называл запасы компании 600 млн т, а сейчас я видел цифры они почему-то оцениваются в 200 млн т.

На что надежда у оптимистов? На то, что Гуцериев выполнит обещание и начнет платить дивиденды 50% прибыли после 2022 года (т.к. долговая нагрузка будет снижена). 

В общем, идея спекулятивная, прямо скажем стрёмная. Наверняка акции полетают туда-сюда в этом году. Ввязываться не буду.
★5
24 комментария
Пусь лудоманы лудоманят, а инвесторы инвестируют. В Русснефти инвестиционного начала не просматривается совсем.
Блин, уж лучше Мечел, имхо)))

Я честно не понимаю:
— зачем тебе копаться в этом непонятном «добре», когда есть «нормальные» местные темы типа ГП (лучше уж взять с небольшим плечом, но понятный ликвид, а не такую мутатень)?
— зачем сидеть большой долей портфеля в неликвиде (типа БСП) без инсайда?
— Тимо — ты точно не лудо-инвесто-инфо?)))
Григорий Печорин, копаться зачем? потому что интересно
Тимофей Мартынов, ну не знаю. Ты вот про ФСК ЕЭС что-то говорил с ее капексом. Посмотри последние новости по их планам на этот счет. Там вроде как хорошее снижение затрат намечается. На сколько я помню: дивы и, соответственно, стоимость акций ну очень чувствительны к этому показателю. Вот ведь твоя разработанная тема на пару ИКСОВ за пару лет. Если все верно прикинул)
Если замутишь хороший фундаментальный обзор с привлечением толковых по фундаменту парней из местных, то я с удовольствием почитаю. Даже думаю прикупить на 5-10% в долгосрок.
Спасибо. История показывает, что с г-ном Гуцериевым лучше не связываться. Хотя нефтянка и может рвануть тупо из-за роста цены на сырье.

Запасы могут монетизировать.
Тимофей Мартынов, со всеми моментами согласен) 

конечно такую контору нельзя брать на большую долю портфеля, но даже такой шлак имеют свою цену, а текущая оценка даже не смотря на все риски — смешная. Был бы я Гуцериевым — выкупил бы сам по дешевке акции и не надо было бы выводить кэш через дебиторку)
avatar
Карпуха любит такие блудняки. Надо ему подсказать, закупится на пол депозита 
avatar
На чем будут расти эти компании? Санкции в отношении страны террориста будут вводить) рашкин рынок в топку)
avatar
стрёмный аудитор))) по-жёсткому ты к аудиторской компании…
avatar
Игорь Щеглов, ну я так погуглил мельком, почитай сам
Получается что займы себе выдал, раз не кто не верит что вернёт, пенсионеров обокрали грубо и жестоко, почему вообще можно в такие днище инвестировать, раз пенчоник покупал по 500 продаёт по 150, как и с овк одна история
avatar
Интересно, почему нет акций у Александра Шадрина. По-моему достойный партнер к ОВК и Обуви России.
Олег Кузьмичев, тут ещё списать и списать всю прибыль на годы вперёд можно, и много чего сделать и гуцириев видно не заинтересован в росте капитализации и тд… Очень много — НО, в овк, обувь России, этого поменьше
avatar
Олег Кузьмичев, Русснефть даже Шадрин не может позволить себе купить. Покупал на отскок по выходу НПФ, но потом сфокусировался с ОВК, там отскок произошел, но я прозевал выйти. 

По Русснефти писал ранее — зачем Гуцериеву его поднимать? В ОВК есть резон — продажа стратегу. 

Вот здесь мнение по Русснефть — smart-lab.ru/blog/695375.php
Главное чтобы в разы не упали.
avatar
Гуцериеву походу класть на все бизнеса в РФ дети в Лондоне 1 триллион тоже, тут что его держит вообще хз.
Как я понял, ВТБ мечтает избавиться от префов Русснефти, но пока не может найти покупателя.

Ну нет конечно же. Покупатель давно известен. У ВТБ есть опцион на продажу этих акций самой Русснефти в 2026 г.  Это выглядит как обеспеченный залогом кредит под неплохой %% в долларах США:  дивиденды  за 2020  год составили 60 млн долл., распределенные на  98,032 млн привилегированных акций. Префы Русснефти — отличный актив и избавляться от него у банка пока никакого желания нет.
Акции компании снижались, так как их продавал в рынок ставший «Регионовским» НПФ «Достойное будущее». Там чето с 8% от УК они должны довести до нуля свою долю и к этому моменту уже почти все продали. Я правда не понял, почему они продают эти акции, видимо какие-то регуляторные требования? Кто знает, почему НПФ продает эти акции?

У компании преддефолтный рейтинг, сами акции не соответствуют требованиям ЦБ для включения в портфель НПФ: фонды могут покупать только те акции, которые включены в котировальный список первого уровня, в индекс Мосбиржи или ее биржевой сектор для наиболее крупных высокотехнологичных компаний.

В целом у компании хороший фундаментал, но всё портят пройдохи  и махинаторы  в руководстве. То есть, как вершки, так и корешки достанутся по итогу тем кому надо, а не нам с вами. В конце концов эта компания перейдет в более надежные с точки зрения государства руки, — возможно, через промежуточного владельца, — на роль которого лучше всего подходит  ВТБ.  Стратегические инвестици в такой актив крайне рискованны, но краткосрочные спекуляции возможны.
avatar
В качестве добавки к «отрицательным» моментам. В январе 2020, на фоне очередного расстройства у лидера соседней страны и в рамках организованной воспитательной работы по приведение в чувство, и к реальности, только Нефтяные компании Михаила Гуцериева («Русснефть» и «Нефтиса») заявились, что будут поставлять нефть в Белоруссию (объем поставки на январь 2020 — около 650 тыс. тонн).
www.kommersant.ru/doc/4215442

Хотя, в июле 2018 представители Белоруссии «отжали» у Русснефти белорусскую дочернюю трейдинговую компанию ИП «Славнефтехим» (на 100%).
www.interfax.ru/business/626950

Вышел ли из этого толк, не знаю, но если поверить информации вот здесь
neftegaz.ru/news/neftechim/680759-krupnye-rossiyskie-neftyanye-kompanii-v-mae-perestali-postavlyat-neft-naftanu/
то:
в апреле 2021 г. основным поставщиками на Нафтан были Роснефть (339 тыс. т), Сургутнефтегаз (204 тыс. т), Татнефть (примерно 100 тыс. т), Башнефть (32 тыс. т), а также Русснефть (менее 10 тыс. т).

Скатиться с 650 тыс. тонн до 10 тыс. тонн, так себе динамика.

Может и выиграла затея Михаил Гуцериева что-то в итоге, как вариант, если поверить информации вот здесь
www.kommersant.ru/doc/4215442
он имеет в Белоруссии бизнес — проект по производству удобрений «Славкалий» стоимостью $2,5 млрд, но исходя из недавно введенных санкций на соседнюю страну, прибыли могут оказаться под острым вопросом. А раз так, то денежные средства могут в превышающем размере, на жизнь, на то и на се, продолжать выкачиваться, в виде займов, из существующих подконтрольных компаний, к которым относится и Русснефть.

На истине не настаиваю, просто личное мнение.
avatar

Покупать акции Русснефти НПФ сейчас не могут в соответствии с 

75 ФЗ о НПФ Статья 36.15. Требования к структуре инвестиционного портфеля фонда

Положение Банка России «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда ...»

акции включены в котировальный список первого (высшего) уровня российской биржи;
акции включены в список для расчета Индекса МосБиржи;
акции, отнесенные российской биржей к ценным бумагам высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики, при условии, что такие акции включены в котировальный список первого (высшего) или второго уровня российской биржи и рыночная капитализация эмитента таких акций составляет не менее 6 миллиардов рублей.

Что делать с уже имеющимися акциями — более сложный вопрос. 

 Как и то, считается ли что НПФ-покупатель (Регион) покупает акции Русснефти и нарушает указанные выше требование, если он покупает НПФ (Достойное будущее), на балансе которого есть акции Русснефти. Мне кажется, НПФ-покупатель  перестраховывается и по собственной инициативе требует продажи таких акций.

 

avatar
Михаил П, спасибо 👍👍👍👍
Фри в акции смешной и загнать на 500 могут совершенно не парясь.Тем более, когда уйдёт НПФ.
Сейчас на балансе Русснефти есть серьёзный кеш.Возможно, в этом году Гуцериевам надо выкупить пакет Славкалия у Траста.Трастовские префа Русснефти могут быть частью сделки.
Выкупят НПФ, часть префов, поднимут капу.Сделают СПО 2.
avatar
Дно капать будет похоже, отскок заканчивается и далее на 77₽, там посмотрим

Кандидат на минус 2Х
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн