Как понимать цифры, согласно Уоррену Баффету

Одна из самых важных вещей, которую любой инвестор должен учитывать перед покупкой акций, — это их понимание бухгалтерского учета и цифр в целом.

Крайне важно иметь широкое представление о различных стандартах бухгалтерского учета, о том, как они влияют на результаты компании и о том, как считается выручка, а активы отражаются в балансе. Это не исчерпывающий список бухгалтерских качеств, которые необходимо знать среднему инвестору. Это просто список того, что я считаю наиболее важными областями, в которых инвесторы могут споткнуться.

Непонимание того, как различные стандарты бухгалтерского учета могут влиять на цифры, и непонимание того, как выручка признается в счетах, — это два фактора, которые могут привести к серьезным проблемам для инвесторов, которые не понимают этих качеств.

Я мог бы даже сказать, что инвесторы, не понимающие основных принципов бухгалтерского учета, не должны покупать отдельные акции.  Один из лучших способов снизить риск инвестиций — это провести исследование. Без понимания того, как цифры соотносятся друг с другом, невозможно провести детальный процесс должной осмотрительности. Это все равно, что пытаться управлять самолетом без каких-либо приборов. Успех может быть возможен, но на этом пути будет много бедствий.

Развитие понимания

Между хорошим бухгалтером и хорошим инвестором есть существенная разница. Просто, если цифры складываются, это не означает, что бизнес будет хорошей инвестицией. Вот почему инвесторам необходимо развивать широкое понимание бухгалтерского учета. Это может помочь разработать основу для исследования, не уделяя слишком много внимания одному конкретному набору навыков.

Это подход, который Уоррен Баффет использовал в течение последних семи десятилетий. Вместо того, чтобы пойти и записаться на курсы бухгалтерского учета, он изучил процесс в реальном мире. Оракул из Омахи объяснил свой подход к бухгалтерскому учету на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) в 2003 году:

Как только вы узнаете основы этого, читая хорошие статьи о бизнесе, посвященные вопросам бухгалтерского учета, бухгалтерским скандалам и тому подобному. Я имею в виду, что вам действительно нужно знать, вам нужно знать, как складываются цифры, основные принципы этого, а затем вы должны знать, что можно с ними сделать. И — вы начинаете с бухгалтерских цифр как исходного материала для понимания бизнеса, но вы должны привнести что-то дополнительное к этому 

Кажется, Баффет хотел сказать, что как только инвестор получил общее представление о бухгалтерском учете, о том, как он работает в реальной жизни, и о подводных камнях, с которыми могут столкнуться инвесторы и компании, ему будет легко построить структуру вокруг этих идей.

Чарли Мангер добавил свои мысли после комментариев Баффета:

Вы начинаете с изучения основных правил бухгалтерского учета, которые чем-то похожи на основные правила сложения и вычитания. Затем вам нужно потратить много времени, прежде чем этот бухгалтерский учет будет связан с более широкой реальностью, а это процесс на всю жизнь.

Иными словами, кажется, что Мангер считал, что простое ознакомление с основами бухгалтерского учета поможет инвесторам оказаться в лучшем положении. Имея эти основы, они могут затем строить и развивать идеи, используя примеры из реального мира, которые могут быть гораздо более информативными, чем примеры, приведенные в учебниках по бухгалтерскому учету.

Понимание цифр — не простой процесс, но знакомство с основами — это первый этап накопления знаний, необходимых для того, чтобы стать хорошим инвестором.