Как повторить подход Уоррена Баффета

Уоррен Баффет заслужил репутацию одного из величайших инвесторов всех времен. Благодаря сочетанию навыков и рычагов, он построил один из крупнейших в мире конгломератов практически с нуля и тем временем заработал состояние в 100 с лишним миллиардов долларов.

К сожалению, большинство розничных инвесторов не могут повторить успех Баффета, инвестируя только в акции. За последние семь десятилетий Оракул из Омахи разработал уникальную структуру в Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ), которая помогла ему ускорить создание богатства.

Однако, хотя инвесторы не могут скопировать все инвестиционные подходы Баффета, мы можем многому научиться на его многолетних успехах.

Что мы не можем сделать

За последние пять десятилетий Баффет активно использовал рычаги для расширения своей империи. Прежде всего, он использовал заемные средства от страховых компаний Berkshire, которые предоставляют инвестору практически бесплатный капитал в виде страхового оборота, который он может использовать по своему усмотрению.

Большинство инвесторов не владеют страховой компанией, и большинству людей не подходит попытка воспроизвести стратегию заимствования Баффета с обеспеченным или необеспеченным долгом самостоятельно. Это одно из основных преимуществ Баффета перед средним инвестором.

У него тоже есть репутация. Репутация Баффета и Berkshire как инвесторов и ликвидных инвесторов не имеет себе равных. Они могут договариваться о крупных сделках рукопожатием, а партнеры с удовольствием договариваются о сделках в пользу Bekrshire только для того, чтобы заручиться поддержкой компании. В последние годы Баффет организовал несколько сделок с привилегированными акциями, выплачивая Berkshire купон в размере 10% в год.

Баффет смог структурировать эти сделки в пользу Bekrhire благодаря своей репутации человека, не нарушающего финансовые обязательства. Мало кто из других инвесторов имеет такую ​​же репутацию. Они не могут воспроизвести этот подход, который Баффет активно использовал для улучшения результатов своего бизнеса на протяжении десятилетий.

Что мы можем сделать

Несмотря на то, что большинство инвесторов не могут воспроизвести ключевые части стратегии Баффета, описанные выше, мы можем скопировать части процесса. В конце концов, одной из самых важных частей подхода Баффета является знание своего круга компетенции.

Например, Баффет всегда склонялся к покупке недооцененных акций роста для своего портфеля. Это то, что любой инвестор может попытаться повторить (хотя у нас может быть разный уровень успеха). Вместо того, чтобы сосредотачиваться только на дешевых ценных бумагах или акциях с привлекательными историями роста, инвесторы должны попытаться сосредоточиться на высококачественных компаниях с длительным периодом роста, которые торгуются ниже того, что они будут стоить в будущем. Покупка этих акций и хранение ценных бумаг в течение десятилетий является основным компонентом долгосрочной стратегии Баффета.

Приобретение акций с многолетним инвестиционным горизонтом — еще одна стратегия, которую могут копировать инвесторы. Фактически, индивидуальным инвесторам может быть проще скопировать эту часть стратегии, чем институциональным инвесторам, которым приходится беспокоиться о квартальных показателях эффективности.

Индивидуальные инвесторы должны иметь постоянный капитал. Они могут покупать и хранить акции десятилетиями, не беспокоясь об их оттоке. Это то, что мы можем использовать, чтобы изменить шансы в нашу пользу.

Еще одна черта Баффета, которую инвесторы могут использовать для улучшения результатов, — это подход к ликвидному балансу. Баффет всегда пытался убедиться, что Berkshire поддерживает ликвидный баланс с большим количеством наличных денег.

Имея денежные ресурсы, доступные в любой момент, Berkshire может действовать, когда хочет и как хочет. Ей никогда не приходится удовлетворять требования кредиторов, и она может действовать, чтобы воспользоваться рыночными условиями, когда представится возможность.

Этот подход также позволяет Баффету управлять своим портфелем так, как он считает нужным. Если бы он зависел от кредиторов, они могли бы потребовать большей диверсификации портфеля или определенного распределения активов. Он не хочет беспокоиться ни об одном из этих факторов.

Подводя черту

Инвесторы не могут скопировать все стратегии Баффета, но мы можем использовать приведенные выше рекомендации, чтобы использовать наши сильные стороны. Сосредоточив внимание на том, что мы можем сделать, и на частях стратегии Баффета, которым мы можем следовать, у нас есть возможность повысить наши шансы на успех на фондовом рынке.