Как выиграть любой спор по поводу инвестиций

статья от Чарли Биллело

Изменив дату начала и окончания выбранного периода, вы можете выиграть практически любой спор о том, что является лучшей инвестицией.

Даже вековую битву между апологетами золота и быками фондового рынка? Да, даже её.

Вот руководство по победе в споре, сначала в пользу золота, а затем в пользу акций… Если вы за золото, вам следует ссылаться только на два периода, чтобы “доказать”, что золото — лучшая инвестиция: 1972-1980 и 2000-2011 годы. А как насчет всех остальных лет? Игнорируйте их.

1972-1980

Ваш рассказ: “Золото — лучшая инвестиция в мире, и так будет всегда. В США наблюдается гиперинфляция и постоянная стагнация реального роста. Единственный способ защитить себя — это золото. И, кстати: никто не должен владеть акциями”.

Ваши доказательства: укажите на график, показывающий прирост золота на 1256% по сравнению с 97% для S&P 500.

2000-2011

Ваш рассказ: “Инвесторы в фондовый рынок пострадали от двух 50%-ных медвежьих рынков, в то время как золото выросло более чем в пять раз. Это дефляционные, похожие на депрессию условия, и только золото может защитить инвесторов от того, что должно произойти. Это особенно верно, учитывая бесконечное “печатание денег” центральными банками. И, кстати: акции — ужасные инвестиции".

Ваши доказательства: укажите на график, показывающий прирост золота на 443% по сравнению с 7% для S&P 500.

Если вы топите за акции, вам следует ссылаться только на два периода, чтобы “доказать”, что акции являются лучшей инвестицией: 1981-1999 и 2012-2021 годы. А как насчет всех остальных лет? Игнорируйте их.

1981-1999

Ваш рассказ: “Акции — это величайшая инвестиция, которую когда-либо знал мир, и так будет и впредь. Эпоха интернета навсегда изменила доходность инвестиций и оценки; больше нет ограничений на повышение. Единственный способ участвовать в этом новом золотом веке — смотреть в долгосрок и быть морально устойчивым. И, кстати: никто никогда не должен владеть золотом”.

Ваши доказательства: укажите на график, показывающий, что акции выросли на 1,915% по сравнению с 51%-ной потерей золота.

2012-2021

Ваш рассказ: “Мы переживаем период Златовласки для экономики (характеризуется cостоянием экономических показателей, когда рост не ускоряется и не замедляется слишком сильно. Экономика развивается темпами, достаточными для предотвращения рецессии, но не настолько высокими, чтобы инфляция разогналась слишком сильно.) Это невероятно оптимистично для акций и очень плохо для золота. Эта среда будет продолжаться вечно. И, кстати: золото — это просто украшение.”

Ваши доказательства: укажите на график, показывающий рост акций на 337% по сравнению с ростом цен на золото на 16%.

Так кто же выиграет спор?

Как мы видели на приведенных выше графиках, это зависит от выбранного вами временного интервала. Изменив дату начала и окончания, вы можете “выиграть” практически любой спор в этой сфере.

Попеременное превосходство золота над акциями и наоборот

В целом, с 1972 года S&P 500 имеет более высокую годовую доходность (+11,1% против +7,8% для золота) при более низкой годовой волатильности (+15,2% против +19,5% для золота), чем золото.

Доходности золота и S&P 500 по годам

Быки фондового рынка сказали бы, что это доказывает, что акции были лучшими долгосрочными инвестициями. Согласен, но сколько инвесторов в акции были бы готовы просидеть 11-летний период (2000-11) практически без прибыли и с двумя просадками более чем на 50% между ними? Очень немногие, точно так же, как очень мало любителей золота, которые пережили бы 19-летний период (1980-1999), когда их инвестиции сократились вдвое.

Вот почему настоящий победитель — это не быки фондового рынка и не любители золота.

Это инвестор, который остаётся в игре в хорошие и плохие времена. Исторически лучшим способом это сделать была диверсификация, потому что мы не можем предсказать будущее, и экономика циклична. Вы никогда не знаете, когда может начаться следующий 2000-11 или 1980-1999 годы.

(примечание от Intelligent investments. Если кто-то вам доказывает с пеной у рта, что нужно вкладывать туда-то, показывая прошлые графики супер доходности, трезво оцените его аргументы и попробуйте изменить рассматриваемый период, возможно вы увидите совсем другую картину и да, не пренебрегайте диверсификацией, вы же разумные инвесторы)


Мой телеграм канал: Intelligent Investments