Не время покупать

[очень простой] Тезис
— сейчас не нужно бояться, что рынок уедет далеко вверх, а мы останемся без бумаг. наиболее вероятно, эскалация на украине закончится, а мы по-прежнему по какой-то причине будем бояться купить — вот именно тогда и будет время рассмотреть покупку. Я не знаю, где в это время будет наш рынок, но вряд-ли выше текущих уровней.

Аргументация

представим, что мы большой инвестор-фонд, у нас сотни-миллиарды долларов.

по российскому рынку у нас есть два непредсказуемых фактора:

1) мировая и местная инфляция
(допустим, он отчасти прогнозируемый, и я не буду про него дальше)

2) ситуация на украине
(если не быть приверженцем теории тотального заговора — никто не знает наверняка, как будет развиваться ситуация. Да, мы можем не верить в войну, но когда закончится эскалация? мы не знаем)

и один предсказуемый
— распродажа/ротация в sp500
[он предсказуемый, т.к. это НАШЕ (как инвестфонда) решение и действие. оно может быть неверным, но очевидно, мы вряд ли будем покупать российский рынок перед подготовкой к продаже американского.]

Как мы принимаем решения?

вероятно, мы
— смотрим на фундаментал и уровни по бумагам (и уровни по многим сырьевым бумагам РФ прекрасные)
— учитываем предсказуемые и непредсказуемые факторы

странно предполагать, что мы каждый день смотрим новости, и при малейшем намеке на де-эскалацию покупаем. Мы так не делаем. У нас есть стратегия, принятые решения, и эти решения исполняются не мгновенно.

однажды мы уже приняли решение продать РФ и исполнили его. кто-то помнит огромные заявки в сбере и гп в декабре. мы приняли его на начале неопределенности, появлении украинского фактора.

с учетом ситуации примем ли мы решение покупать РФ при наличии двух непредсказуемых факторов выше? пока нет.

ВЫВОД

— на рынке РФ нет многих фондов
— они будут заходить, когда по украине появится определенность, и на принятие и исполнение этого решения потребуется время
— наверняка, на рынке в СМИ в этот момент будут присутствовать другие страшные факторы (вроде продолжения падения sp500)

=> Не время покупать.

идеальным [и грустным] сценарием будет падение американского рынка и оправдание этого падения российской агрессией.