Информация
Блог им. P2020
Решаем задачки #5
- 20 апреля 2022, 14:51
- |
Продолжение
Решаем задачки. # 5
Фр. Дж. Фабоцци Рынок облигаций. Анализ и стратегии.
Гл.2 Ценообразование облигаций
6. Обязательство корпоративного пенсионного фонда рассчитывается как приведенная стоимость будущих денежных выплат бенефициарам. Почему для проведения вычислений важно значение используемой для дисконтирования процентной ставки?
Ответ: потому что приведенная стоимость напрямую зависит от величины процентной ставки: чем больше процентная ставка, тем меньше приведенная стоимость и наоборот.
7. Менеджер пенсионного фонда знает, что у его фонда есть следующие обязательства по выплатам пенсий:
| Через …лет | Размер обязательства ( млн. $) | |||||
| 1 | 2 | |||||
| 2 | 3 | |||||
| 3 | 5,4 | |||||
| 4 | 5,8 | |||||
Предположим, что менеджер хочет инвестировать некую сумму денег, достаточную для исполнения обязательств. Известно, что любая сумма, инвестированная в настоящий момент, может принести 7,6% годовых. Сколько следует инвестировать сегодня, для того, чтобы удовлетворить поток долговых обязательств
| Дано: | Решение: | ||||||||||||
| P = 2;3; 5,4; 5,8 | Прведенная стоимость пределяется по формуле | ||||||||||||
| n = 1;2;3; 4 | PV= Pn(1/(1+r)n) | ||||||||||||
| r = 7,6 % | Тогда | ||||||||||||
| PV1 = 2/(1+0,076) = 1,86 | |||||||||||||
| Найти : | PV2 = 3/(1/(1+0,076)2= 2,59 | ||||||||||||
| PV- ? | PV3 = 5,4 /(1+0,076) 3= 4,33 | ||||||||||||
| PV4 = 5,8/(1+0,076) 4= 4,33 | |||||||||||||
| Ответ: сегодня необходимо инвестировать $ 4,33 млн | |||||||||||||
Продолжение следует