Квази-доллар: Пора ли вкладываться в юань?

На случай геополитических рисков в структуре золотовалютных резервов (ЗВР) должны быть альтернативные активы, так как использование доллара и евро может быть ограничено санкциями. Такой логикой руководствовался Центробанк, наращивая в ЗВР долю золота и юаней. Сейчас регулятор довел совокупную долю этих двух активов в резервах почти до половины. В условиях валютных ограничений банки, брокеры и финансовые консультанты предлагают россиянам последовать примеру ЦБ и обратить внимание на золото и китайскую валюту. О том, настал ли момент вкладываться в драгметаллы, Frank Media подробно писали здесь. В новом материале мы разбирались, пора ли вкладчикам и инвесторам покупать юань.

Что нужно знать о юане? В 2016 году Международный валютный фонд включил юань в корзину специальных прав заимствования (СДР), сделав его международной резервной валютой наряду с долларом США, евро, британским фунтом и японской иеной. Юань стал третьей по «весу» валютой в корзине с долей 10,92%. Он уступил лишь американской (41,73%) и европейской (30,93%) валютам. Однако в международных расчетах его доля с тех пор заметно не выросла. В январе 2022 года в юанях проходило лишь 3,2% транзакций, следует из данных SWIFT. Для сравнения в долларах в тот же период совершалось 39,3% расчетов, в евро — 36,5%.

Что будет с курсом юаня? Если посмотреть на динамику китайской валюты к доллару за последние 14 лет, можно заметить, что юань остается в диапазоне 6–7 юаней за доллар. «Этот курс вполне устраивает правительство коммунистической партии», — говорит  Салыч. В долгосрочной перспективе у Китая потребности в укреплении юаня нет. Наоборот, власти страны скорее заинтересованы в ослаблении юаня к другим резервным валютам, считает руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров. Поэтому стратегия «купить в надежде на рост», которой придерживались россияне с долларом и евро, с юанем может не сработать. 

В краткосрочных периодах колебания внутри доступного юаню «коридора» будут более заметны. Сейчас юань укрепляется к доллару, в ближайшие год-два мы сможем увидеть курс в районе 6,95–7,15 юаней за доллар, предполагает Салыч. По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, юань больше подходит для краткосрочных спекуляций, но также годится для среднесрочных вложений как защита обесценивания рубля. Минус управляемого курса в таком случае может превратиться в плюс: юаню не дадут сильно отклониться от баланса, нужного властям.

Впрочем, юань не полностью защищен от рисков, которым подвержены валюты с рыночным курсообразованием. Один из них — пандемия и новые карантинные ограничения, которые в 2020 году и в апреле 2022 уже снижали курс юаня. Второй — геополитика, прежде всего, Тайваньский вопрос, который при локальных обострениях добавляет управляемому курсу юаня волатильности, перечисляют эксперты Frank Media.

Как купить юань? Рабочих вариантов у россиян немного.Самый доступный — открыть депозит или (реже) накопительный счет в юанях. Например, такие продукты недавно анонсировали МКБ (вклад»МКБ.Ю»  по ставке до 1,5% годовых) и банк Дом.РФ  (в юанях можно открыть вклады «Доступный» и «Доходный+» со ставкой до 1,8%, а также «Накопительный счет» под 0,4%). Банк «Зенит» также планирует сделать вклад в юанях, рассказала его пресс-служба.

По данным проекта «Финуслуги» Московской биржи, предложения по вкладам или накопительным сетам в юанях сейчас есть примерно у двух десятков российских банков. Средняя ставка по вкладам составляет на три месяца — 1%, на полгода — 0,92%, на год — 0,97%. Для премиум-клиентов надбавки незначительны:  1,26%, 1,20% и 1,14% соответственно. Максимальные ставки достигают 3,6%, говорит представитель «Финуслуг». Лучшее время для открытия вклада в юанях уже прошло. Ранней весной банки предлагали их под 6-8% годовых. Например, ВТБ в начале марта анонсировал линейку вкладов в юанях с максимальной ставкой 8%. Сейчас доходность по «Вкладу в будущее» (массовый сегмент) и «Большие возможности Привилегия» (премиум) в юанях доходит лишь до 0,1%.

Читайте далее на Frank Media: frankrg.com/67374