Сегодня в программе

ФРС, как и ожидалось, повысила ставку на 0,75%, оставив указания по будущей траектории ставок неизменными в «руководстве вперед».
Пауэлл заявил, что теперь ставки выросли до нейтрального уровня и будет логично не давать четких указаний рынкам о предстоящих повышениях ставки, оценивая ситуацию «от заседания к заседанию».
Джей сообщил, что на сентябрьском заседании логично ещё одно необычно большое повышение ставки, после чего темпы повышений ставок замедлятся, хотя члены ФРС ещё не знаю, когда сие точно произойдет.
Пауэлл подтвердил, что сокращение баланса ФРС ускорится планируемыми темпами с сентября, а общее время приведения баланса к нормальному займет 2-2,5 года.
Участники рынка предпочли сфокусировать своё внимание на обещаниях Пауэлла замедлить темпы повышения ставок, отбросив его замечание о планируемом большом размере повышения ставки в сентябре.
Обещание зависимости политики ФРС от данных тоже было воспринято не совсем верно, ибо Пауэлл заявил, что главными для решений ФРС станут отчеты по инфляции, ибо при текущем росте инфляции не может быть устойчивого роста рынка труда и ФРС готова замедлить рост рынка труда ради победы над инфляцией.
На текущий момент рынки ожидают с большей вероятностью повышения ставки ФРС в сентябре на 0,50% и ещё одного повышения ставки на 0,25% в конце года перед началом цикла снижения ставок с марта 2023 года, что не соответствует вчерашним заявлениям Пауэлла.
Сильные отчеты «первого эшелона» США и выступления членов ФРС могут развеять выводы рынков по вчерашней пресс-конференции Пауэлла и привести к уходу от риска на фоне роста доллара.



Сегодня в центре внимания будет публикация ВВП США за 2 квартал в первом чтении в 15.30мск и главная загадка — выйдет он отрицательным, что будет означать рецессию в США, или же сумеет удержаться на положительной территории.
Пауэлл вчера сказал, что отчета по ВВП не видел, но не думает, что он выйдет отрицательным.
На самом деле, отчет, скорее всего, уже все получили и видели, что увеличивает шанс сохранения ВВП США на положительной территории.
Самым интересным будет реакция рынка на отчет по ВВП США, логичен уход от риска по крайней мере во второй реакции на фоне переоценки ожиданий по ставкам ФРС, особенно при ястребиной риторике членов ФРС, которые наверняка массово появятся в эфире до конца недели.
Следует обратить внимание на результат аукциона 7-летних ГКО США, который станет известным после 20.00мск.
Результат станет подбитием итогов после заседания ФРС, слабый спрос и высокая доходность скажут, что рынки поспешили зафиксировать голубиный разворот ФРС, что приведет к уходу от риска на фоне роста доллара в то время, как сильный аукцион будет в пользу выводов участников рынка о развороте ФРС.

Экономические отчеты сегодня:
— 15.00мск инфляция потребительских цен в Германии.
Региональные данные показали замедление инфляции, хотя все равно уровни высокие, а рост цен на энергию в Европе нивелирует сей позитив.
— 15.30мск ВВП США за 2 квартал в первом чтении.
Публикация ВВП США в любом случае это уже взгляд в зеркало заднего вида, итог, перевернутая страница, он менее важен, нежели опережающие индикаторы.
Но в этот раз ВВП США скажет о том, пребывает ли экономика США уже в рецессии или же нет, что важно для политики ФРС.
— 15.30мск недельные заявки по безработице.
Пауэлл вчера попытался умножить этот релиз на ноль, заявив, что рост заявок связан с Ковид и сезонными факторами, но все данные по рынку труда важны.