Здравствуйте уважаемые специалисты по электроэнергетике! В процессе анализа сектора у меня возникло несколько вопросов, надеюсь, кто в курсе, поможет побыстрее найти ответы.
1. Допустим компания потратила 150 млрд. на объект ДПМ — 1. ввели его в эксплуатацию 1000 МВт новой мощности и пошли по нему платежи (например, с января 2015г). 150 млрд делим на 15 лет, получаем 10 млрд.руб на каждый год возврат суммы инвестиций компании по этому объекту ДПМ!
Но после пересмотра в 2016 году условий срока возврата, государство решило сократить срок выплаты с 15 лет до 10 лет, то есть, получается 6 лет компания возвращает по 10 млрд, а последние 4 года получает 22,5 млрд рублей (10 так и остаются, а последние 5 лет — это 50 млрд делим на 4 года = 12,5 и прибавляем 10 млрд. которые итак были заложены — получаем 10+12,5 = 22,5?
2. Как индексируется сумма возврата инвестиций по ДПМ?
Например, на 31 января 2015г. ставка ОФЗ 10 лет = 13,31%, когда базовая норма доходности в 2010 году была установлена 14% и привязана к доходности 8,5% ОФЗ 10 лет. Как нам посчитать норму возврата в зависимости от текущей ставки?
3. Как посчитать размер индексации ДМП на 1 месяц? просто разделить годовую сумму на 12 мес?
4. Когда приходят ДПМ платежи, например за январь? В каком периоде?
5. Как возвращаются выплаты уже после сокращения сроков до 10 лет после 2017 года например, то есть ввели новую мощность 1 января 2017 года, а потратили на нее 100 млрд руб, получается 100 делим на 10 лет и равными долями за каждый года или все таки начиная с 7-о года, то есть последние 4 года получают повышенные выплаты?
6. Цена мощности КОМ, учитываемые при определении обязательств по покупке мощности, в 1 ценовой зоне увеличилась в 2021г. на 16,7%, а в 2022г. увеличилась еще на 24,8%., однако уже в 2023г. рост всего 2%. Кто-нибудь знает, как определяется рост мощности КОМ?
7. Почему у ОГК-2 за последние 10 лет последовательно падает
КИУМ и уровень выработки электроэнергии?
8. ГЭХ заявлял что потратил 450 млрд и ввели новой мощности на 9 ГВт. А есть ли где данные сколько потрачено по каждой конкретной компании холдинга? Мосэнерго, ТГК-1 и ОГК-2?
Спасибо уважаемые знатоки!
Буду рад если выскажете свое мнение по любому из выписанных вопросов, либо дадите ссылки на материалы, где есть данная информация.
Хороший источник информации — годовые отчеты генераторов и правовые акты типа
www.so-ups.ru/fileadmin/files/laws/regulations/reg238-130410.pdf
base.garant.ru/12174965/
rulaws.ru/goverment/Rasporyazhenie-Pravitelstva-RF-ot-11.08.2010-N-1334-r/
Грубо:
1. Да
2. См точную формулу по первой ссылке выше.
(1+0.14)*(1+текущая ОФЗ)/(1+0.085)-1
Но там с определением текущей большие беды были. Изначально включали все ОФЗ со сроком окончания 7-11 лет, в т.ч. неликвидные и с переменным купоном
3. Да, если только в этот год внутри года не было перехода на повышенные платежи с 7-го года. Раз в год определяется ставка из 2.
4. Думаю в феврале
5. Начиная с 7-го
6. Там были разовые коррекции на инфляцию 2017-2018 годов, см первую ссылку. Системный оператор принимает заявки на мощность от генераторов и оценивает будущий спрос (в т.ч. учитывает заявки оптовых потребителей), откидывает дорогие заявки генераторов и т.д. Естественно, гидро, атомные, дпм имеют приоритет, их не отбрасывают. В целом довольно ручной режим. Сейчас отбор был на 2026 год, как спрос оценить? Пообещает условный Русал новый алюминиевый завод, а по факту его в 2026 не будет, ответственности Русал не несет, мощность будет проплачена, простаивать, потребители переплачивают.
7. По конкретному генератору надо годовые отчеты читать. Наиболее маржинальны ДПМ и газовая генерация. Поэтому неудивительно, что скажем, угольная простаивает. Ну и годы последние особенные, коронавирус, водность высокая, а гидроэнергия (как и атомная) имеет приоритет над газовой-угольной генерацией
8. Я не видел. Думаю, они ее прячут. У них же в момент отбора цена зафиксирована. А по факту скорее всего будет выше с соответствующими вопросами к менеджменту. Т.е. эти 450 млрд могут быть существенно больше, чем сумма от которой рассчитывалась ДПМ
Стрелку повернули в её сторону.
Тренды последних лет это МГЭС и АЭС, и немного ГРЭС от якорных потребителей