markets report 13/9/22

Всем вторник!

Американские индексы вчера подросли, завершая четвертую сессию подряд ростом. Получше остальных смотрелись акции технологического сектора. Так как глава ФРС на прошлой неделе заявил, что борьба с инфляцией продолжится, рынок с 92% вероятностью оценивает, что ставка будет поднята на жесткие ¾ процента. Но все таки некоторых аналитиков не покидает надежда, что сигналы о снижающейся инфляции смягчат ФРС, а котировки от этого пойдут дальше вверх потому как ЦБ может все таки смягчиться в своей политике.

Сегодня будут опубликованы важные данные по инфляции, которые должны без сюрпризов показать, что она продолжит снижаться. Если так и будет то SnP продолжить движение наверх и будет тестировать уровень в 4200 пунктов. Но вот ребята в BlackRock считают, что радоваться пока рано ибо риски рецессии еще не до конца заложены в котировках, и угроза сохранения высоких темпов инфляции пока по-прежнему недооценивается инвесторами. А другой инвестдом считает, что широкий индекс может сходить вниз на 20%, так как фундаментальный показатель P/E пока далеко не соответствует инфляционному индексу, кароче аналитики считают, что пока акции выглядят перекупленными, не смотря на все снижение этого года.

А миллиардер инвестор Джереми Грэнтэм предупреждает что надвигается более серьезные проблемы чем в преддверии схлопования ипотечного пузыря в 2007. Он шортит Nasdaq и высокодоходные облигации, так как компании будут испытывать долговые проблемы из-за растущих ставок и переход от довольно длинного пероида бесплатных денег, к плате за деньги понравится далеко не всем. Так же Джереми говорит, что SnP должен оказаться на уровне 3000 пунктов в следующие 12 месяцев. Пока это самый негативный прогноз.

Ценик на европейский газ продолжает снижаться в то время как американский СПГ наметил локальный разворот. Bloomberg провел опрос по итогам которого более 60% опрошенных (частных инвесторов и управляющих фондами), будут продолжать набирать энергетические акции и активы себе в портфель. Пока большая часть опрошенных верит, что активы энергетического сектора могу получить новый импульс так к концу ожидается дефицит в поставках вызванный геополитической обстановкой. Участники торгов считают, что рост цен на электроэнергию и природный газ подтолкнет глобальную инфляцию. Так же 600 респондентов из 814 опрошенных считают, что если и будет сильный дефицит, то он скорей коснется основных видов топлива типа природного газа. Так же причиной многие считают то, что Россия полностью отменит свои поставки  в Европу.

А пока этого не произошло, евро за последнее время продемонстрировал хороший рост к доллару, поднявшись чуть выше над паритетом. Напомню что этим летом ЕЦБ последовал примеру ФРС и тоже решил поднять процентную ставку от нулевого уровня на полпроцента, что бы наконец бороться с инфляцией, которая в Европе не только рекордная, но и аховая. В прошлый четверг процентная ставка была поднята сразу на ¾ процента, что так же помогло европейской валюте. В дополнении к этому индекс доллара падает от своих 20 летних максимумов существенными темпа, свидетельствуя о том, что у инвесторов постепенно возвращается интерес к риску и падает к безриску типа доллара.

DB подсчитал что за первую неделю сентября инвесторы избавились от европейских акций на 3.5 ярда, таким образом за последние пол года общий отток из акций Европы составил уже немаленький объем в 83 ярда и пока увеличивается.

Наш МинФИн после 7 месяцев отсутствия решил вернуться на рынок ОФЗ, и занять там порядка 40 миллиардов. Выпуски планируются средне и долгосрочные. Большая часть облигаций будут с погашением от 5 до 10 лет, остальные больше 10 лет. Индекс госбондов уже давно торгуется на уровнях конца прошлого года, или гораздо выше февраля и марта, когда на нашем рынки начались, скорей всего необратимые изменения. На вторичном рынке ликвидности побольше, поэтому МинФин планирует возвращаться осторожно небольшими заходами. Но для консервативных инвесторов новость хорошая, так как можно будет паркануть большие сайзы под небольшую, но надежную ставку в рублях.

Рынок наших акций снова перешел к росту и похоже может в ближайшую неделю либо протестировать либо обновить локальные максимумы. Росссийский рубль же пока игнорирует внешние факторы, что в нынешних условиях не так странно и цементируется в районе 60 рублей за доллар.

Желаю всем бодрого и спортивного вторника! Хорошего настроения и прибыльных сделок! Всем ПИС Йо!