Блог компании Финам Брокер | Обзор рынка акций за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Центробанки повышают ставки

Минувшая неделя обернулась коррекцией на фондовых площадках на фоне роста опасений рынков касательно рецессии в мировой экономике. Большая группа центробанков приняла решения о дальнейшем увеличении процентных ставок: к ФРС и Банку Англии также присоединились центральные банки Швейцарии, ЮАР, Норвегии, Тайваня, Индонезии и Филиппин. Слова Джерома Пауэлла о том, что вероятность рецессии будет расти в связи с жесткой политикой ФРС, «добили» рынки и усилили распродажи во второй половине недели, а замедляющаяся деловая активность в промышленности Германии и Франции подпортила настроение европейским инвесторам. Запланированная на текущей неделе публикация статистики по ценам в еврозоне на таком фоне окажется в центре внимания рынков. В остальном неделя обещает быть небогатой на важные макроэкономические данные и корпоративные отчеты.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам двухдневного заседания принял ожидаемое решение о третьем подряд увеличении ставки по федеральным фондам на 75 б. п., до диапазона 3,00-3,25%. Однако пресс-конференция Джерома Пауэлла после заседания больно ударила по рыночному сентименту. Чиновник отметил, что «не может знать наверняка, приведет ли цикл увеличения процентных ставок к рецессии в США, и насколько глубокой она будет, если избежать ее не получится». В то же самое время Пауэлл подчеркнул, что шансы на «мягкую посадку» снижаются, поскольку денежно-кредитная политика ФРС останется ограничивающей на протяжении долгого времени. Аналитики мгновенно окрестили это выступление главы ФРС как одно из наиболее «ястребиных» за время нахождения на посту.

Банк Англии увеличил ключевую процентную ставку на 50 б. п. по итогам заседания в прошедший четверг. Таким образом, ставка достигла 2,25%, что является наивысшим уровнем с 2008 года. При этом, аналитики ожидали роста показателя на 75 б. п., но такой шаг поддержали лишь 3 из 9 членов комитета по ставкам. Кроме того, регулятор понизил прогноз по ВВП страны в III квартале, и теперь ожидает снижения показателя на 0,1% (к/к), что будет означать переход экономики Туманного Альбиона в состояние технической рецессии. Ранее Банк Англии прогнозировал рост ВВП в июле-сентябре на 0,4% (к/к).

Большинство ведущих мировых центробанков, которые провели заседания на минувшей неделе, также приняли решения об увеличении ставок. Так, центробанки Швейцарии и ЮАР подняли ставки на 75 б. п., а Норвегии – на 50 б. п. Заслуживает внимания и решение Банка Японии, который подтвердил приверженность мягкой денежно-кредитной политике в стране, но впервые за последние 24 года провел валютные интервенции для поддержки курсы иены.

Тем временем деловая активность в промышленности двух крупнейших экономик еврозоны, Франции и Германии, в сентябре показала значительное замедление, обострив опасения касательно скорой рецессии в регионе. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии снизился до 48,3 п., Франции – до 47,8 п., предопределив падение аналогичного индекса по еврозоне до 48,5 п.

Важные события предстоящей недели:

·        Свои финансовые результаты с 26 по 30 сентября опубликуют Nike, Micron Technology, Paychex, Cintas, Carmax и Carnival.

·        В пятницу, 30 сентября, Евростат опубликует предварительный индекс потребительских цен (ИПЦ) в еврозоне по итогам первого месяца осени. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидают, что темпы роста показателя достигнут 9,6% в годовом выражении при 9,1% (г/г), зафиксированных в августе. Цены на энергоносители вновь станут главным драйвером инфляционного давления, попытки нормализовать которое уже вынудили Европейский центральный банк (ЕЦБ) поднять ставки на 1,25% в ходе последних заседаний.

·        Позднее в пятницу будет обнародован ценовой индекс расходов на личное потребление в США (PCE), а также его базовая версия, не учитывающая динамику цен на волатильные продукты питания и энергоносители. Показатели являются предпочтительными для ФРС в рамках измерения инфляции в стране. Согласно прогнозам экономистов, базовый PCE в августе подскочил на 0,4% относительно июля после роста на 0,1% (м/м) в июле.

·        Центральные банки Венгрии, Чехии и Мексики на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.

·        Среди прочих наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – базовые заказы на товары длительного пользования в США за август (вторник), а также индексы деловой активности в производственном секторе Китая за сентябрь (пятница).

S&P 500

С точки зрения технического анализа на дневном графике S&P 500 пробил нижнюю полосу Боллинджера в пятницу, что является сигналом к возможному дальнейшему снижению инструмента. В то же время близость поддержки на 3660 может остановить падение и стабилизировать котировки. К этому располагает и индекс относительной силы, зашедший в зону перепроданности.

DAX

На дневном графике DAX наблюдается похожая картина: индекс пробил нижнюю полосу Боллинджера, но ситуация осложняется тем, что инструмент опустился ниже сильной поддержки на 12 400. На этом фоне сохраняется потенциал дальнейшего значительного снижения котировок в ближайшие сессии.

CSI 300

С точки зрения теханализа на дневном графике CSI 300 наблюдаются признаки перепроданности, о чем говорит индекс относительной силы, закрепившийся на уровне 25 п. С учетом близости поддержки на 3820, это может поспособствовать укреплению инструмента на текущей неделе.