markets report 14/11/22

Всем понедельник!

Американские рынки в пятницу продолжили рост, но надо сказать темпы его чутка замедлились. Из 11 секторов выросли только 6, во главе с энергетическим сектором. Нефть чутка подрастает в ожидание освобождения Китая. Несмотря на то что нисходящий трейнд черное золото сломало, выше $100 оно так и не смогло забраться и уже второй месяц находится в боковике от $98 до 92 за бочку.

В целом же на Уолл Стрит хорошее настроение пока продолжается, и действительно есть вероятность, что мы наблюдаем начало конца. Однако надо держать в голове что многие серьезные дома типа JP Morgan считает, что рынок может подрасти к 4100 по SNP, но потом снова ждут сильное погружение индекса обратно в сторону 3000 пунктов. То есть для многих происходящее по-прежнему ралли медвежьего рынка.

Так же индекс доллара с одной стороны развернулся и пока сильно откатывается, но ключевые уровни еще не были пройдены, чтоб можно было утверждать, это однозначно разворот тенденции и худшее позади (думаю выяснится это буквально в течении 2-3 недель) а судя по статистике укрепления доллара в периоды доткомов а потом и кризиса 2008 года, мы только прошли треть дистанции и крепнуть доллару еще есть куда!!

Зато по цикличным оценкам кризиса, мы уже достигли среднестатистического дна и падать нам по этому критерию уже некуда, но вот если текущий медвежий рынок носит структурный характер, а я больше склоняюсь к этой оценке, то по статистической норме падение может составлять не 30% а все 50%, то есть свалится еще можем и прилично. И по срокам медвежий рынок может тянуться еще 2-3 месяца. Потому что на данный момент почти весь рынок ожидает что рецессия в главной экономике продлиться до следующего лета, шанс на мягкую посадку еще сохраняется, а поскольку фондовый рынок живет будущим и всегда опережает события реальной экономики, то пока условное дно индексов ожидается либо к концу этого года, либо в 1м квартале следующего. По оценкам многих экономистов процентные ставки и соответственно доходность трежерей должна сильно откатиться чтоб не угрожать экономике. Пока доходность 10ти леток опустилась только ниже 4% годовых, если она туда не вернется, это будет уже очень хорошо.

У CS есть прикольный барометр страха. Дело в том что когда он опускается ниже значения 14 пунктов, это сигнализирует о глобальном развороте на рынках. Так произошло с доткомами в 2002, и с мировым финансовым кризисом в 2008. На прошлой неделе этот показатель опустился до уровня в 12 пунктов, на основе его можно поздравить быков, потому что дно уже близко, если еще не наступило.

Наш рынок подрос вместе со всем остальным миром, но видно что импульс на рост начинает выдыхаться. Так же важно напомнить что наш рынок находится в нисходящем тренде с этого лета, и сейчас подошел к верхней границе, поэтому если не поступит какого резкого позитива и индекса не решаться тренд менять, то на этой недели можем чутка скорректироваться. Рубль чутарика укрепился на обвальных движениях доллара, но без поддержки от американской валюты и без дальнейшего роста нефти, вряд ли уйдет сильно ниже 60.

Фондовый рынок Китая очень неплохо отскочил на прошлой неделе и продолжает рост на этой. Особенно хорош смотрится гонконгский индекс Hang Seng который в пятницу на общей инфляционной радости подрос на 7% а за 2 последние недели отскочил от локального дна на 17%. Отскок выглядит очень неплохим, но и не стоит забывать, что большинство негативных факторов пока в игре и никуда не делись. Но один крутой инвестор указал на интересный факт, что сейчас ГонКонгский  индекс находится на уровне 97 года, а ВВП с тех пор выросло в 18 раз. По Фундаментальной оценке индекс сейчас торгуется крайне дешевле чем в 97 году. Но опять же это фундаментал, а значит прицел очень долгосрочный, но с большой вероятностью успеха.

На этой неделе инвесторы будут ждать подтверждения улучшения ситуации от американских данных по экономике, так же в фокусе будут данные из Китая, которые могут поддержать рост. Ну и сильно волнует всех сможет ли крипта пережить очередной локальный кризис из-за банкротства одной из бирж, потому что есть теория, что это может каскадом сказаться на всей остальной индустрии.

На этой неделе в мОСКВЕ ожидается похолодание, одевайтесь теплей!!! Бодрого начала недели и удачных сделок!!!  Всем ПИС Йо!