Денежная масса и капитализация, ноябрь

Вышли данные по денежной массе м2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний

Замедление на 75 трлн, за месяц прибавилось всего 600 млрд рублей.


Мобилизационный гэп скорее всего прочувствовался — кредитов стали брать меньше, да и банки менее охотно их выдавали (это денежная масса на 1 ноября, т.е. попал мобилизационный октябрь)


Нужно больше рублей, чтобы было на что покупать российские акции))) рынок немного отрастает, но гэп 21 сентября еще не закрыт.


Годовой прирост м2 все еще нетипично высокий — 24,4%, но вероятно скоро пойдет вниз (скорее всего в 2023 году). Когда-то это вольется и в инфляцию, если не пойдет в «длинные деньги», например на фондовый рынок или инфраструктуру.

Одна из причин роста м2 — девалютизация вкладов.


Топлива для роста индекса Мосбиржи подвозить стали меньше, но в ноябре-декабре тренд может развернуться (кредитование вроде пошло в рост после отмены частичной мобилизации). Посмотрим.

Спасибо за внимание