Вывод по заседанию ФРС

Решение ФРС было ястребиным.
Ставка была повышена на 0,25%, указания по ставкам по-прежнему гласят, что «продолжающееся увеличение ставок будет целесообразным».
ФРС заявил, что «инфляция несколько снизилась, но осталась высокой».
Решение было принято единогласно.

Риторика Пауэлла в ходе пресс-конференции была в целом ястребиной, но он допустил несколько самостоятельных фраз, указывающих на смягчение позиции ФРС, а также воспользовался наводящими вопросами журналистов для создания атмосферы готовности ФРС к изменению своих планов в случае ошибок в прогнозировании ситуации.

Ястребиные высказывания Пауэлла:
— Члены ФРС не обсуждали паузу на этом заседании, мы обсуждали путь вперед, намеченный ранее;
— Мы ожидаем ещё пару повышений ставки, мы внимательно рассмотрим экономические отчеты между мартовским и майским заседаниями и если нам нужно будет повысить ставки выше диапазона 5,0%-5,25% – то мы сделаем это без колебаний;
— Мы не хотим сильно ужесточать политику, но самое недопустимое – это через 6-12 месяцев узнать, что мы сделали слишком мало и не вернули контроль над инфляцией;
— Мы не видим пока снижения инфляции в секторе услуг за вычетом жилья;
— Я считаю, что нельзя вернуть инфляцию к цели 2,0%гг на устойчивом основе без устранения дисбаланса на рынке труда;
— Зарплаты снижаются, но есть часть рынка труда, где рост зарплат силен;
— Если вы видите, что начинается спираль роста зарплат – то вы потеряли контроль над инфляцией;
— У нас по-прежнему самая высокая инфляция за 40 лет и наша задача пока не выполнена;
— Мы не знаем, где будет потолок ставок, поэтому замедлили темпы повышения ставок, мы можем рассмотреть варианты повышения ставки раз в два заседания, как было ранее, но вариант «паузы» ВоС – не наш случай;
— Я и мои коллеги считают нецелесообразным снижение ставок в этом году.

Голубиные высказывания Пауэлла:
— Мы отчетливо видим начало дезинфляционного движения;
— Если данные не оправдают наши прогнозы – мы скорректируем прогнозы на мартовском заседании по ставкам;
— Если инфляция будет падать быстрее наших прогнозов – мы пересмотрим свои прогнозы по времени начала снижения ставок;
— Финансовые условия не сильно изменились с декабря, мы не следим тщательно за краткосрочными движениями.

Я попыталась довольно тщательно отобразить главные тезисы Пауэлла, как голубиные, так и ястребиные, подсчет говорит о том, что весь рост рынка строится на своих ожиданиях, а не на фактических высказываниях Пауэлла
Пауэлл также заявил, что протокол ФРС, который выйдет через три недели, даст лучшее понимание о обсуждении на сегодняшнем заседании, члены ФРС подробно обсудили путь вперед.
Возможно, протокол ФРС дат движение на рынках, обратное сегодняшнему, особенно при росте инфляции в январе на фоне отсутствия откровенно провального нонфарма в пятницу.

Вывод по ФРС:
ФРС был ястребиным.
ФРС хочет убить рынок труда, голубиный разворот ФРС ранее провального нонфарма крайне маловероятен.
Но если ФРС ошибается, инфляция упадет быстрее ожиданий, рынок труда замедлится – ФРС готов пересмотреть свои прогнозы по ставкам, как по потолку, так и по времени начала снижения ставок.
Рынок, получивший кучу отвратительных данных, включая слабый отчет ADP сегодня, уверен в том, что ФРС ошибается, отсюда и реакция.
Конечно, экономике США писец, но не факт, что рынок труда рухнет в эту пятницу, а в отношении инфляции банки дружно ожидают рост в январском отчете.

По ВА/ТА.
Я не буду в очередной раз перерисовывать канал по евродоллару, в этом нет смысла, по ВА там удлинение и его окончание прогнозировать рано, тем более евродоллар любит обрубать рост на ровном месте.
ВА евродоллара зависит от ВА фунтдоллара и данных США.
Фунтдоллару по-прежнему нужен перехай в волне 5-5, может ВоЕ завтра удивит, главное, чтобы не нонфарм, ибо тогда ралли с ростом фонды и падением доллара уйдет в удлинение как минимум до 14 февраля.
Все эти каналы буду рисовать опять во вводной к заседаниям ВоЕ и ЕЦБ завтра.
А пока рассмотрю индекс доллара и фондовые индексы США.

Разметка по индексу доллара говорит о близости завершения 1 волны падения.

При удлинении имеет смысл обращать на канал по индексу доллара, помогает много лет.

Насдак100.
Есть уже комплект волн в импульсе, хорошо бы ещё волнушку вверх дорисовать и отправляться на коррект вниз.

На старших ТФ я бы сказала, что дно уже есть.
По ФА понятно, что ФРС развернется, впереди выборы, с февраля стартует предвыборная программа, при рецессии начнут снижать ставки, никуда не денутся.
Вопрос только в геополитике, рисков очень много, вечером и КНДР угрожала, а Байден со времен Обамы ждет войны с КНДР.
Ястребиный вариант, правильный:

Но если геополитика/оспа обезьян/чума короедов неожиданно повторят то, что происходит с 2020 года, то сейчас идет волна В, которая закончится там, где придет очередной писец, и по ВА возражений не будет.