Пятничный поцелуй

Уходящая неделя была проходной.
Стихание банковского кризиса способствовало аппетиту к риску на фоне снижения доллара.
Члены ФРС старались не пугать рынки, но по мере стабилизации ситуации в банковском секторе их мнение становилось более четким и на текущий момент понятно, что ФРС в базовом варианте намерена повысить на майском заседании ставку на 0,25% и взять паузу для наблюдения за рынками, которая, наиболее вероятно, продлится до сентября.
Члены ФРС пытаются донести до участников рынка отсутствие желания снижать ставки в этом году при любом развитии ситуации в экономике, что понятно, ибо QT плохо сочетается со снижением ставок, но всегда можно придумать какое-то ноу-хау при необходимости.

За неделю баланс ФРС суммарно снизился на 28 млрд долларов, займы в рамках новой программы срочного финансирования банка ФРС BTFP выросли до 64,4 млрд долларов с 53,7 млрд долларов.
Банковские депозиты США за неделю, закончившуюся 22 марта, сократились на 126 млрд долларов по сравнению с предыдущей неделей.
После ревизии ФРС сообщила, что общий объем депозитов за период с 8 по 15 марта сократился на 175 млрд долларов по сравнению с первоначально заявленными 98 млрд долларов, обновленная информация может негативно повлиять на аппетит к риску на открытии недели, ибо непонятно что ещё скрывается с целью успокоения рынков.

Экономические отчеты благоволили аппетиту к риску.
Общая инфляция цен потребителей упала в Еврозоне, но базовая выросла до нового хая, что дает ястребам ЕЦБ право требовать повышения ставки в ходе майского заседания на 0,25%.
Инфляция потребительских расходов в США в феврале неожиданно упала по месяцу и году ниже ожиданий, особенно удивило падение базовой инфляции РСЕ, ибо отчеты CPI и PPI США указали на рост инфляции.
Тем не менее, базовая инфляция в секторе услуг за вычетом жилья выросла, на что позже указал глава ФРБ-Нью-Йорка Уильямс.

Падение краткосрочных инфляционных ожиданий в отчете Мичигана подтвердило позитив и усилило тенденцию роста аппетита к риску, невзирая на хайп о перекладывании опционов фондом JPMorgan:

Данные предстоящей недели будут более важными для понимания политики ФРС, особенно фееричным будет отработка нонфарма США в день выходного в большинстве стран по причине Пасхи, низкая ликвидность при сильном расхождении реальных цифр с прогнозными может привести к чрезмерной реакции.

По ВА/ТА.
Аппетит к риску на фоне затухающей паники в отношении банковского кризиса приводит к сильным движениям на всех рынках по причине постоянной переоценки последствий для монетарной политики и экономики.
Удлинение структур на мелких ТФ в крайние три недели является правилом, при этом качество внутренней структуры оставляет желать лучшего.
В связи с этим проще работать по тренду до ключевых развилок на старших ТФ, при этом без изменения ФА-фона, т.е. при отсутствии сильного падения экономики и при текущей миролюбивой риторике ФА-ников, нужно учитывать варианты удлинений по тренду с возможным пробитием ключевых сопротивлений/поддержек.

— Евродоллар.
Понятно, что евродоллар продолжит рост по причине выхода из кэрри и поддержке со стороны фунтдоллара, которому предстоит многомесячный рост к 1,50-1,60, но величина текущей коррекции под вопросом, ибо рост доллара в пятницу не коррелировал с движением на долговом и фондовом рынках США, это был технический откат после продаж доллара на валютном хеджировании в четверг.
Канал на Н4 евродоллара пока нельзя считать пробитым, при росте в понедельник это будет ложный прокол, рост может продолжиться в рамках канала.
Но если пробой канала вниз будет подтвержден, то следует ожидать снижение в район 1,0730+-, после чего логично ожидать продолжение роста.

— Насдак100.
Ожидаемой нисходящей коррекции сегодня не произошло, фондовые индексы ушли в удлинение после позитивных новостей по инфляции в США, логично ожидать рост до верха клина, где будет развилка.