markets report 10/4/23

Всем понедельник! Выпуск 272

Полагаю, что дешевеющий российский рубль тревожит сейчас сильней всего остального, ибо некоторые заявляют на нашем валютном рынке случилась настоящая паника. Мне вот лично так не кажется. Ну да валюта стала резко дешеветь, но это нормальная история, когда до этого она долго торговалась в боковике, а соответственно пружина сжималась, вот теперь она разжимается. В Пятницу был сильный откат, но повторюсь разворот этот был локальный, большое движение наверх думаю еще продолжится, поэтому валюту поколбасит и это нормально. Панического роста к 100 или выше ждать не стоит, ибо паники очевидно нет, и стоит ожидать мощных откатов, как было в пятницу либо потому что фиксируется прибыль, либо потому что в ситуацию для кого-то неожиданно, а для кого-то ожидаемо может вмешиваться ЦБ.


На фоне происходящего с рублем хочу напомнить одно интересное наблюдение – толпа всегда ошибается. Она глупа и примитивна. Не зря Энштейн говорил, что человеческая глупость такая же бесконечная величина, как и Вселенная. Я это говорю, совсем не для того, чтоб кого-то обидеть, а чтоб принять этот закон не только рынков, но и природы и помнить о нем всегда. Когда-то давно были палки, а сейчас айфоны, но есть вещи, которые не меняются и одна из них, это поведение толпы особенно в кризисной ситуации.

Когда-то давно, когда начинался мировой финансовый кризис 2008 один уже очень опытный трейдер мне стажеру тогда сказал — смотри, когда выстроится очередь в банкоматы типа на панике снимать все деньги, вот это будет пик страха, соответственно дно рынка и дальше все будет только лучше. Практически так и произошло. Позже в 2014 ситуация повторилась, когда в один день раздалось куча звонков от друзей и даже родных с паническими вопросами «все? Это конец? Снова дефолт как в 98?» и это тоже сопровождалось очередями в банках и банкоматах. Тот день был пиком курса рубля, после чего он в течении полугода укрепился почти в 2 раза, а на панические высокие уровни вернулся только через 2 года. Даже не стоит далеко ходить, когда можно вспомнить прошлый год и приближение курса к 120 когда в одни выходные было очень много разговоров про курс либо 300 либо 500 к доллару, а при неработающей бирже у ушлых банков доллар покупался по 150 или по 170. Курс тогда выше с 120 не пошел, а сложился более чем в 2 раза.

Сейчас же массовых очередей не наблюдается, они присутствуют локально как в Питере, где людям очень нужно было купить как можно больше долларов. Поэтому и разворот если случился то будет носить скорей локальных характер. А когда снова все побегут в какую-то одну сторону, что-то делать всем вместе и на панике, это будет означать разворот тенденции. На примере USDrub, если прям все побежали доллар покупать, то значит его пора продавать. А если, к примеру прям все массово избавляются от акций и бытует мнение что это все казино и развод, значит пора акции покупать.

Будет ли рубль дешеветь дальше, после небольшого отката скорей всего да, потому что разогнаны ожидания что рубль будет дешеветь поэтому тенденция может продолжится, но не стоит забывать, что и откаты тоже могут случаться. Индекс RTS припадал всю неделю, просто отыгрывая ситуация с рублем. Не думаю, что он опуститься сильно ниже 950, скорей будет пытаться вернуться к 1000 пунктов. По MOEXу же видно, что позитивный настрой в наших акциях сохраняется и они подрастают. Думаю, постепенное подрастание продолжится пока не случилось нового негатива, может у индекса получится дорасти до 2600 пунктов.

Американские индексы в пятницу не торговались, в четверг слегка подросли на самое важное что неделя была закрыта в 0, то есть вообще без движения. Это говорит о том, что ралли прекратилось, его продолжение под вопросом, оно двигалось не всем рынком в целом, а в основном крупными техами, а такое ралли менее устойчивое. Так же аналитики отмечают, что ралли было основано не на том, что банковский кризис полностью устранен, напомню это видно на банковских акциях, а акции росли на ожиданиях, что из-за таких проблем ФРС вот вот должна развернуться и ставку начать понижать. То есть из этого следует, что если разворота не случится это ралли будет достаточно резко отыграно назад.

Так же текущие уровни по тому же Sn500 в диапазоне 4100-4150 пунктов оказались гораздо прочнее и пройти их будет сложнее, учитывая, что ожидания по предстоящему сезону отчетностей далеко не радужные, да еще и безработица понизилась что повышает ожидания увеличения ставки и не понижения. На этой неделе из важных событий начинают отчитываться крупные банки, снова публикуется инфляция и будут выступления представителей ФРС, поэтому от натоптанных уровней на этой недели должны отойти.

Крепкий текущий уровень оказался и для нефти. Резко подскочив в прошлый понедельник, всю неделю нефть тусила на этих уровнях практически без изменений. Технически ей бы хорошо скорректироваться, но судя по тому, что этого не происходит, ее возможно удерживают на текущих уровнях. И в такой ситуации сложно представлять дальнейшее направление, но движение будет, потому что пружина сжимается и потом она будет разжиматься, только как обычно без всех лишних пассажиров. Тоже самое касается газа, американский фьючерс уже в плотную приблизился к уровню в 2 доллара за миллион британских тепловых единиц, но пока не торопится его пробивать. В таких случаях бывает, что после ложного пробоя наоборот может начаться резкий отскок, вообще тут нужно быть на дополнительном стреме и не зевать “]

А так же в рубрике МАКРО сегодня бывший министр финансов нашей страны и его 5 причин надвигающегося кризиса:

1) Больше чем 10ти летний период практически бесплатных денег вызвал опасное привыкание у большого количества экономических агентов
2) Так же массовые программы QE или количественных смягчений что по сути является заливанием экономик деньгами тоже сказались отрицательно 3) Во время пандемии власти многих стран (кроме нашей естесccсно) выплачивали людям и бизнесу деньги, что подтолкнуло инфляцию к росту.
4) Торговые войны между 2мя супердержавами Китаем и США говорят о том, что мир переходит от свободной торговли к закрытию рынков, это скажется на мировом ВВП.
5) Ну и массированная бомбардировка санкциями нашей страны привела к серьезному и безвозвратному дисбалансу на энергетическом рынке.

Тут кажется все по делу и ни с чем особо не поспоришь, добавлю лишь что если будет совсем плохо, ФРС пока еще может всех спасти и снова залить все баблом, что она уже снова начала делать.

Пусть начало недели будет светлым как сегодняшний рассвет! Желаю все много позитивной энергии и положительного заряда! Удачных сделок и клевого настроения! Всем ПИС ЙО!