markets report 19/5/23

Всем пятница! Выпуск 286

Золото все же опустилось ниже важной отметки в $2000 за унцию. Почему это важно не только для самого золота, но и для остального рынка? Потому что не смотря на часто творящийся бардак на финансовых рыках, они на самом деле достаточно тесно между собой связанны. Многие связи не очевидны или часто нарушаются, но они есть. Так, например падение золота, вызвано сильным ростом индекса доллара, в котором самый драгоценный металл торгуется. И казалось бы золото является следствием, а не причиной, но начать хочу именно с него, потому что именно золото последние недели было символом RISK ON и на его рост возлагались больше надежды на светлое будущее остальных рынков. И Золото в отличие от индекса доллара стало падать гораздо раньше, подавая сигнал, что не все ровно. Так же напомню интересный факт, золото является планетарным чемпионом по капитализации с гигантским отрывом от второго места. По данным на январь текущего года в золото было вложено более $12 трлн., а капитализация второго места, а именно Apple составляла 2 трлн. Сейчас разница подсократилась, но не сильно и думаю остается 6ти кратной.

В итоге 2 важных момента по золоту:

1)      Оно аж в 3й раз разворачивается от своего исторического максимума чуть выше $2000. До этого заход на эти уровни был в прошлом марте и августе 20го, когда в золоте раньше всех наступил пик эйфории от того что рынок залили напечатанными деньгами. Вероятность подтверждения разворота выросла, как и вероятность похода в сторону $1900 или ниже

2)      Падающее золото скорей всего будет служить индикатором RISK OFF в ближайшие пару недель, потому с его ростом были связаны большие надежды, похоже настроения меняются.

Теперь сам доллар, индекс которого после достаточно долгой проторговки в районе годовой поддержки, снова начал расти и превысил уровень в 103. Да раньше он уже ходил на 106 долларов и пока текущий рост не выглядит супер страшным, однако его стоит учитывать. Особенно потому что доллар подрастает, на фоне растущих американских индексов, и больше вопросов это вызывает к последним. Потому что сложившаяся ситуация напоминает RISK OFF а растущие индексы в такой ситуации настораживают. Особенно NASDAQ100, который демонстрирует сильный рост одновременно с подскочившей доходностью трежерей, зависимость этих 2х индикаторов обычно обратная. SnP подрос скромней, но тоже приблизился к ключевой отметки в 4200 пунктов. Закрепление выше которой, должно дать долгожданный импульс для быков, но пока все это выглядит каким-то разводом. Потому что индексы затаскиваются наверх несколькими именами, а не всем рынком, и самое главное ФРС пока явно давала понять, что придерживается пути Волкера, то есть давать заднюю перед инфляцией не собирается и проблема будет решаться  с первого захода, возможно ценой рецессии.

Из всех вчерашних движений хочу выделить MU и NFLX в которых вышли положительные корпоративные новости и это дало им хороший заряд. NFLX успешно запустил новую компанию что дало новых пользателей и акция подскочила на 9% пройдя локальный хай в $380 может пойти существенно выше. MU задумала почти 4 ярда инвестировать в новые японские чипы, это рынку тоже понравилось и акцию подняли на 4%, но самое главное акция прошла почти годовое сопротивление, которые как и годом ранее теперь похоже снова станет поддержкой и акция может себе позволить подорожать на 12-18%. Но и стоит посмотреть по сути тревожный сигнал от WMT, которая очень хорошо отчиталась, но подросла всего на 1%. Акция делает уже 6й заход для обновления исторического максимума. Но думаю со временем эта вершина будет взята потому что с 2015 года акция находится хоть и в кривоватом но UPtrende.

Наш рынок продолжает стойко держать позиции. iMoex придерживается локальных хаев, а RTS цементируется над ключевой позицией в 1000 пунктов. Но надо сказать, что положение достаточно шаткое, потому что многим рост кажется наигранным. Опасность ситуации вчера продемонстрировал SNGSp который объявил плачевные дивы в размере 80 копеек на акцию когда рынок ожидал выплату минимум в 4 раза больше особенно по префам. Они больше всех и расстроились припав на 13% в отличие от обыкновенных акций, которые потеряли 3%. Напомню что привилегированные акции в отличие от обыкновенных всегда получают дивы, а Сургутовские обычно получали выплаты гораздо жирней обыкновенных.

Дивидендный облом Сургунефтегаза является пока самым главным факапом этого сезона дивов и важным сигналом для всего рынка ибо такая история может повториться. Но это не исключает, что многие наши компании хорошо отчитываются и демонстрируют неплохой рост. Тот же TCSG наконец вышел из спячки и похоже пошел в рост. OZON тоже в этом году неплохо подрос, но думаю еще расшевелиться и может подрасти гораздо выше. И на нашем рынке наберется еще крутых компаний.

Российский рубль следуя за долларом снова подрос к 80, в этот раз похоже все дружно выкупили немного подешевевший доллар, однако локально наша валюта кажется чутка перекупленной и сильного роста курса дальше наверх пока не ожидается.

Очень много аналитиков возбудились относительно Китая. Так же стеклянный глаз Майкл Бьюрри сделал ставку на JD.com и ALibaba. Я пока не разделяю их оптимизма, ибо история с китайским ростом слишком резво переигралась индексами и HANG постепенно сдувается и если настроение не измениться будет тестировать 19 000. JD.com не смотря на сильную отчетность не смогла уверенно подрасти. BABA тоже торгуется в сужающиемся треугольнике и все ближе подходит к поддержке в $80, думаю они снова может не выстоять и акция сходит на 70 или на $60. Но Не стоит насовсем отворачиваться от этих компаний они в будущем с большой вероятностью подрастут, но в моменте выглядят слабо. Зато японские индексы выходят на исторические хаи и люди, которые зашли в них 33 года, наконец вышли в 0.

Ну и на рынке сырья, нефть глобально пока еще находится в DOWNтренде, локально немного затопталась и там все еще актуален вопрос насколько жесткой окажется рецессия. Направление в ближайшее время определить сложно, но зато могу сказать, что некоторые армагедонщики, которые еще месяц назад считали, что нефть будет стоить $20, сейчас развернулись и стоят в лонге. Но и к $70 за баррель она еще может сходить. СПГ не смотря на продолжающееся падение в европе вчера продемонстрировал хороший рост на более низких чем ожидалось американских запасах. Нисходящая формация начинает серьезно ломаться и газ может пойти дальше наверх, если это не очередная замануха.

Желаю всем клеевой пятницы, хороших веселых и насыщенных выходных!!! Одевайтесь по погоде и много двигайтесь жизнь это движение! Хорошего вам настроения не смотря ни на что!!!  Всем ПИС йО!