ПР-Лизинг: интересное размещение облигаций от надежного лизингодателя

Текущая турбулентность на фондовом рынке предполагает парковку кэша в надежных инструментах — облигациях. Желательно, чтобы эти облигации давали хорошую двузначную доходность, а риски были минимальны (такое бывает).

Проще всего такую доходность получить на размещении облигаций — сегодня поговорим об интересном размещении лизинговой компании ПР-Лизинг с купоном 12,5% годовых и офертой через 3 года. Рейтинг от АКРА: BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ».



Компания Простые решения (ПР-Лизинг) — один из крупных диверсифицированных лизинговых операторов в России. ПР-Лизинг предоставляет услуги по финансовой аренде широкой линейки продукции — от легковых автомобилей и спецтехники до оборудования и недвижимости. Оператор работает по всей России, однако основную выручку приносит Москва, Санкт-Петербург и Башкортостан.

Компания давний заемщик через облигационные займы, по облигациям компании исправно платятся все купоны, доходность текущих выпусков варьируется от 10 до 12% годовых в зависимости от срока обращения.

Компания планирует серьезным образом нарастить лизинговый портфель до 12,1 млрд рублей — ведь условия по лизингу сейчас интереснее кредитов (бизнес и лизинговые компании находятся в состоянии win-win)


Компания ПР-Лизинг всегда была прибыльной, что говорит о высоком качестве управления лизинговым портфелем (и качестве лизингополучателей)




Большая часть портфеля — транспорт и оборудование, которое сейчас имеют высокую балансовую стоимость.

По данным НРА — объем лизинга в 2023 году вырастет на 10%, сложный 2022 год остался позади


Стоит отметить, что рост бизнеса в 2023 году ждет больше половины компаний, За счет чего будет рост? В том числе и за счет роста количества взятого в лизинг оборудования и техники.


Если взять топ-10 рынка лизинга, видно, как дочерние общества госкомпаний (ВТБ, Сбер, ПСБ) сдают позиции — частным игрокам, которой является в том числе компания ПР-Лизинг.

Предполагаю, что размещение будет удачным и даже на открытии торгов можно будет заработать 1-2% при приведении доходности облигаций ПР-Лизинг к норме (10-11% годовых). Как пример — у конкурентов и соразмерных лизинговых компаний доходность облигаций составляет 9-10% (надо понимать, что лизинговые компании — очень надежный бизнес, в котором залог обеспечен реальным активом).

Что думаете по выпуску облигаций ПР-Лизинг и в целом по бондам лизинговых компаний? Какие компании держите в портфеле?