Цена наших незначительных ошибок.

💡 Я созревал для этого поста уже несколько дней, но сегодня, в разгар новостей о Керченском мосте и прекращении зерновой сделки, он обрёл новую актуальность.

Одна из причин тотального поражения стран Оси во Второй Мировой Войне заключается в том, что уже достигнутые без особых проблем успехи были спроецированы на последующие боевые действия. Говоря простым языком, “поехала планочка”. Гитлер с лёгкостью захватил Норвегию, Бельгию, Нидерланды, Францию. Японская военная машина перемолола Гонконг за 18 дней с начала войны, Манилу — за 26, а Сингапур — за 70. И, казалось бы, что может помешать стремительной встрече двух военных гигантов посреди Евразии?

Встречаются такие поездочки и в блоггинге, когда первичные признание и уважение приводят к завышению самооценки и мысли о том, что раз комьюнити ценит твой бесплатный труд, то и платно побежит читать с улюлюканьем и хлопая в ладоши. Но результатом нередко становятся крушение атмосферы и разбитое корыто.
___

 🧠 Имея мало-мальский опыт на рынке, видеть роскошные соотношения доходности к риску в 2022 году было легко. Ну право слово, зачем ждать “когда всё устаканится”, если у тебя год под ногами валяется Сбер по сто? Никто не будет давать зарабатывать, “когда всё устаканится”. Переливаем резервы в Сбер, Озон, чермет — и мы великолепны!

А затем и супер-Греф ещё вышел и раздал рынку подарков по 25 рублей на акцию. На фоне чего в сочетании с девальвацией рыночек и попёр — сначала на первом, затем на втором. Лучок ещё жару поддал — и вот уже кажется, что ты практически гениален, великий манипулятор активами, способный зарабатывать в разгар любых мировых событий.

И у тебя тоже “поехала планочка”.

Моя поехала следующим образом:

🦙 Шорт бездива Алросы. Небольшой, на 5% от активов. Закрыл в небольшой плюс по сделке;

🦙 Лонг по лире в преддверии повышения ключевой ставки — на 6% от активов, закрыл в минус процента на 3 от позиции;

🦙 Шорт пост-дивгэпа МТС. 6% активов, закрыл также в плюс на 3%, после чего пожадничал и перезашёл, потеряв практически всю прибыль от предыдущей сделки, а с учётом комиссий — и подавно;

🦙 Заскочил с двух ног в мясцо первого дня торгов CarMoney  — правда, две мои ножки оказались коротенькими, потому что всё же стратегию никто не отменял — строгие 2,5% активов. Смотрю на лося в 17% и начинаю задумываться — то ли переобуться в среднесрочную спекулятивную идею, то ли зафиксировать убыток.

Но что-то однозначно пошло не так. Вся вот эта херня, которой я занимаюсь — это вообще что?

Ну, допустим, с CarMoney ещё можно понять — решил освежить свою боль от Алибабы, а то шрамы стали зарастать. Но шорт у меня первый за все 6 лет фактического присутствия на рынке. Зачем, а главное — нахуя?

Но, может быть, всё это не так уж и плохо? В конце концов, риск-менеджмент на сделку соблюдается, а совокупные потери от четырёх нырков рыбкой со скалы в болото составили примерно минус 1,3% с учётом комиссий.

На самом деле — плохо.

И дело не только в том, что у каждого крупного краха есть мелкие предпосылки, хотя это действительно так, и сейчас может заложиться фундамент для крупной плечевой потери в порыве жадности и опьянения собственной важностью.

Дело и в сложном проценте. Иногда нужно вспомнить базу.

📈 Представим себе, что мы 10 лет функционируем на рынке со среднегодовой доходностью активов в 18%. Это уже существенно круче, чем индекс Мосбиржи полной доходности нетто, с мая 2009 года — как с точки сопоставимой фазы рынка — показавший чистую доходность в 11,5% годовых. Это уже весомее, чем среднегодовая доходность факторного индексного фонда дивидендных акций DIVD, который на бэктрекинге, насколько я помню, даёт около 15% годовых. Близко к мастер-классу в 20-22%. В общем, нормально.

🧮 За 10 лет мы получим доходность 423%, а 100% исходного капитала при условии отсутствия довнесений превратились бы в 523%. А теперь вычтем отсюда 1,3% в год на ошибки. Получаем 468% капитала и лося в 55% на внесённые средства. Для простоты учтём, что за 10 лет инфляция размоет потерю в 2 раза — и всё равно сегодняшние трепыхания в сегодняшних ценах отнимают 27,5% денег. Смотрим на сегодняшний капитал, считаем от него 27,5%, расстраиваемся.

Но все эти глупости “по мелочи” и “незначительно” я совершил всего за полгода, верно? Умножим их на два. То есть от абстрактных 18% в год останется 15,4% в год, а конечный капитал через 10 лет составит 419% от сегодняшнего, номинальная потеря — 104%, потеря с учётом инфляции за 10 лет — 52% в сегодняшних ценах.

Больно, сука. 

А теперь представьте, сколько потенциальной доходности теряет человек, который совершает казинычные сделки постоянно, основываясь на обстриженных сферических ушах мёртвого осла, замоченных в “Мистере Сидре” — которые он увидел на графике. Статистически большинство участников рынка не угадывают перезаход с достаточной системностью, чтобы за вычетом комиссий и накопленного НДФЛ оправдывать выгоду в сравнении с удержанием актива, к примеру, до ЛДВ.

✂ Пожалуй, настало самое время совершить ревизию своего поведения, оценить достаточность оснований для входов в сделки. И не лезть туда, где, во-первых, откровенное казино, а во-вторых — не моя епархия. По крайней мере, без достоверных инсайдов, которыми я, конечно же, не обладаю — это незаконно.

Потому что это пипец как дорого.

С другой стороны, я не согласен с постулатом, что чем скучнее твой личный фондовый рынок, тем лучше. В конце концов, что толку через 30 лет становиться богатым одиноким занудой? А как же жизнь, интерес?

💡 Возможно, я знаю ответ — нужно активнее, креативнее и компетентнее искать идеи для инвестирования, а не страдать какой-то хернёй. К слову, вскоре нас ждёт весьма неожиданный разбор.

Богатства вам, родные. Я исправлюсь.