dr-mart

Как думаете, почему пик корпоративных дефолтов России пришелся на 2014-2017 годы?

Взглянем на табличку из обзора Эксперт РА по частоте дефолтов российский облигаций:
Как думаете, почему пик корпоративных дефолтов России пришелся на 2014-2017 годы? 
Как думаете, почему пик корпоративных дефолтов России пришелся на 2014-2017 годы? 
★2
32 комментария
рост ставки, девальвация, там же и ипотечники валютные всплакнули.
не дождались высоких цен на базовые материалы/энергию.

ситуация аналогична с дефолтом 1998. если б протянули годик, то там уже и нефть попёрла вверх. если что-то растёт, то и держать долги связанных активов проще, сам на реструктуризацию согласишься
2014-1016 ставка выше 10 % 
avatar
Думаю, что и в следующие 5 лет пойдет волна дефолтов по той же причине. Брать ВДО сейчас особенно рискованно.
avatar
в 2014 вырастают ставки и санкции. Бизнес накапливает долги. Потом дефляция и снижение прибыли, а чем отдавать? Сейчас в США пошел тот же эффект. И дефолты приходятся самые большие не на год высоких ставок, а на период дефляции! Посмотрите в эти годы МСФО Аэрофлота и как они лопнули, а ковид добил)   
Тимофей, вот наше короткое видео. Из него все станет понятно за минуту: https://rutube.ru/video/c1e8da0c6e18803ad0927570da581c65/?r=wd
Калькулятор облигаций, спасибо
первые серьёзные санкции, перекрыли доступ к дешёвым евро-деньгам, плюс курс упал, а компашки могли иметь и валютные кредиты

 пик банкротств в США был не 2008, а 2010
Курс рубля упал, а много вещей приходится покупать, для производства, за границей, далее упал спрос у населения, а долги надо отдавать в том числе взятые в валюте под 3%, в то время как рублевые уже были под 13-20%.
Вывод держите курс валюты стабильным из года в год и будет вам счастье.
avatar
Лучше спросить почему сейчас не как тогда, ведь девальвация такая же и ставки тож растут. Ответ наверное не сложен: отсутствие нерезов, льготный учет активов у банков (не по рынку то есть), хороший такой навес кэша после 20 года и гигантского сальдо ПБ 22 года
avatar
V V, дык еще ж может все впереди)
Крым  и последствия, политические и экономические. После 14-го года начали сворачиваться иностранные инвестиции от фондов, венчуров итд. 
да что тут гадать-то!!! была неудачная конфигурация звезд, Луна находилась максимальное время в опасных знаках зодиака, а также излучение Солнца максимальной силы за последние 150 лет. что же еще-то???
прям стыдно комменты читать: Крым виноват, девальвация какая-то, рост ключевой ставки, падение нефти, экономический кризис… Где же Вы  видели, чтобы это где-то могло стать причиной дефолта? 
Бизнес, в котором я работал, начал в начале 10-х несколько больших инвестпроектов, расчитывая отбить вложения частично продажей доли уже готового бизнеса (выделенного в дочку) иностранным инвесторам, а частично за счёт прибыли от самих проектов. В 2014 инвесторы помахали ручкой (а жалко, сейчас можно было бы с их долей совершить кое-чего), ставки по кредитам вверх, цена оборудования сильно вверх, буквально в разы, а спрос вниз. Как результат — нет, не банкротство, но пришлось прилагать сверхусилия по ужатию затрат. Думаю что и у всех было так же, плюс минус. Ну на банки больше ставки сказались.
avatar
Сбер и ему подобные развели корпоратов на долларовые опционы и потом через суды их дефолтнули.
avatar
Может это было лучшее время для того что бы объявить дефолт, просто раньше тянули с этими, занимались имитацией стабильности а тут всё сошлось, мол (не мы такие еэта обстановочка поменялась) 🤷‍♂️
avatar
Вы тех годов историю с Транснефтью и Сбером вспоминайте, они судились еще,  Транснефть попала на 1 ярд зелени вроде )  
Занимали в баксах под низкий процент, а доходы в рублях, в итоге куча компания на кассовый разрыв и влетела. 

Сейчас было бы тоже самое, но переводы закрыты, взаимный кидок, поэтому всем похер
avatar
Вот это да. Не знал даже, что в те года было столько дефолтов. Хорошо, что у меня тогда корп. облигаций не было!
avatar
СергейК, да там дефолты в мусоре были только.
avatar
СергейК, да я и сам был не в теме)
Кстати, если есть возможность где-то найти список самих дефолтных контор, было бы интересно посмотреть, что именно там было. Раньше на старой версии rusbonds был список, но в новой версии они его зажали. Суть в том, что там большинство контор как-то имели отношение к финансам. Ну типа Домашние Деньги. Так вот было бы интересно посмотреть, сколько в 2014-17 было именно таких дефолтов. 

Гипотеза в том, что если их было много, а потом стало мало, то могли ужесточить законодательство в плане открытия таких контор (на фоне жалоб пострадавших).
avatar
СергейК, там были мусорные облиги. Смотрел список ещё когда Русбондз его не зажали.
avatar
John Wayne, что значит мусор? Рейтинг C и ниже?
avatar
СергейК, там не факт что вообще у всех был рейтинг. Но точно BB или ниже по национальной шкале. Я помню, что не дефолтнулась ни одна заслуживавшая внимания папира. Всё какие-то конторы «без имени».
avatar
John Wayne, в табличке у всех есть рейтинг, без рейтинга статистики нету. 
avatar
Какая интересная табличка. Согласно ей, самые мусорно-мусорные облигации рейтинга С-ССС по надежности близки к пафосным А-ААА. Что противоречит всему тому, что пишут в этих ваших интернетиках.

avatar
Именно на эти годы пришлось максимальное количество отзывов лицензий банков.
 Так что, это передел собственности. Сравнительно честный отъём денег, типо — всё по закону. Чужие тут не ходят. 
avatar
с 14 по 17 гг ЦБ активно занимался санированием и активной расчисткой банковского сектора. С этим напрямую связаны корп. дефолты.
avatar
Банкопад же был тогда, расчищали банковский сектор, это они. Ну и лизинги, которые дочки банков, могли пострадать за компанию :)
avatar
Анастасия., понял спасибо
Раз это банки, табличку надо уточнять — удалить банки, особенно без облигаций на момент отзыва лицензии. 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн