📈Рубль пробил отметку 97‼️

👉Как я писал ранее, диапазон 95-97 являлся уровнем сопротивления и сейчас мы наблюдаем достаточно резкий пробой данной отметки.

👉При этом торговый баланс в последние месяцы стал профицитным, а текущий дефицит сохраняется на достигнутой еще в первом квартале 2023 года отметке в 2,8 трлн. руб.
👉Как я и предполагал, основной причиной текущего ослабления рубля стал отток капитала. Совсем недавно были опубликованы данные по оттоку капитала из РФ за 2022 год. Показатель составил рекордные 243 млрд. долларов, что оказалось выше значений 2008 года (143 млрд. долл.) и 2014 года (165 млрд. долл.).
👉Аналитики определили 4 основных канала оттока капитала:
— Торговые кредиты и авансы (66 млрд. долл.), так как теперь кредитование экспорта перешло из иностранных банков в российские, а условия импорта стали более жесткими — поставщики просят аванс или предоплату.
-Погашение займов (62 млрд. долл.), так как российские банки и компании больше не могут рефинансировать взятые ранее кредиты, то приходится гасить текущие. Об этом я так же упоминал в своих постах про рубль.
-Операции физических лиц (47 млрд. долл.), думаю, что всем понятно — отток состоятельных граждан произошел очень серьезный. Только по официальным данным на 1 июля 2023 года россияне держали в зарубежных банках 73 млрд. долл.
-Уход иностранных компаний (40 млрд. долл.), при этом спокойно выйти разрешили не всем, так как действуют ответные меры.
👆🏻В этом году отток капитала снизился и составил 27 млрд. долларов за первое полугодие 2023 года. Но, как мы видим, валюты в стране не хватает и это сказывается на курсе.
👉Но сегодня пришла еще одна интересная новость. Думаю, все помнят про схему продажи газа за рубли. Теперь такую схему хотят применить к сельскохозяйственным товарам, соответственный указ был подписан вчера. Но говорить о том, что это окажет влияние на курс еще рано, так как порядок и список товаров будет определен в течение 30 дней и заработает скорее всего только осенью. При этом небольшую информационную поддержку рубль от этой новости может получить уже сейчас.
👉Соотношение покупателей и продавцов в фьючерсе на USDRUB по данным Московской биржи среди физ. лиц имеет небольшой перевес последних: 46% покупателей против 54% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения.
👉Технически, цена пробила уровень сопротивления в диапазоне 95-97, что, при закрытии сегодняшних торгов выше отметки 97, открывает дорогу к следующему сопротивлению в диапазоне 97.80 — 99.00, где так же расположена верхняя граница восходящего (зеленого) канала, что будет выступать дополнительным техническим барьером. При этом дивергенция по индикатору RSI так и не была отработана. Если цене удастся преодолеть отметку 97.80 — 99.00, то открывается дорога к отметкам в диапазоне 102.80 — 103.50. Если же данный уровень устоит, то можно ожидать коррекции, как минимум до нижней границы канала, вблизи отметки 94.
💡Сейчас многие «диванные эксперты» заявляют, что текущая девальвация происходит исключительно по вине правительства и ЦБ. При этом хочу отметить, что текущий сверх-высокий курс правительству и ЦБ выгоден только в моменте, так как это действительно может повысить рублевые доходы в рамках текущих проблем с экспортом энергоресурсов. При среднем курсе в 94 по итогам 2го полугодия размер потенциальной сверх-прибыли может составить 1,6 трлн. руб. (с учетом планируемых объемов экспорта в 7,6 млрд. долл. в месяц). При этом девальвация может принести существенные проблемы, а именно: -Инфляция, которая повлечет рост расходов бюджета, т.к. расходы тоже растут от девальвации. Так же вырастут расходы за счет переоценки расчетов зар. плат бюджетникам и пенсий.
-Подрыв инвестиционного потенциала. ЦБ придется поднимать ставку, что задушит бизнес внутри РФ, а нестабильность валютного рынка отпугнет даже то небольшое количество потенциальных инвесторов среди дружественных стран.
-Усиление оттока капитала. При слишком сильной девальвации население перестанет доверять рублю и будет пытаться переводить средства в валюту.
-Рост расходов на обслуживание гос. долга, так как рынок ОФЗ будет снижаться и требовать высокую ставку. Помимо ОФЗ, вырастут ставки по корпоративным долгам, что будет уже нести риск дефолта.
Как мы видим, эти 3,2 трлн. руб. потенциальной сверх прибыли в годовом выражении от девальвации рубля полностью нейтрализуется через государственные расходы, еще и с риском уйти в минус. При этом огромное количество рисков. А самое главное — это последствия допущения этих сценариев, так как в случае укрепления курса, как правило, цены уже существенно не падают, а индексацию зар. плат и пенсий так же отменить или снизить не получится. Значит допускать слишком серьезного ослабления курса — нельзя. Вероятно, мы увидим максимум усилий от ЦБ уже к осени — пока курс еще не слишком сильно отразился в инфляции. При этом сейчас курсу поддержки это не дает, поэтому в данный момент стоит ожидать роста до отметок 7.80 — 99.00 и далее следить за этим уровнем. Если цена его пробьет, то открывается дорога к отметкам в диапазоне 102.80 — 103.50. Если же уровень устоит, то не исключаю некоторую коррекцию до 93-94, что позволит снять текущую перекупленность.


Больше идей в нашем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy