Инфляция: в августе 5,15% годовых, в сентябре может вырасти до 5,6%

Инфляция продолжает расти и с июля находится выше целевого уровня банка России (выше 4%).

Итоги августа 5,15%

Как сообщает Росстат, по итогам августа инфляция составила 5,15% годовых.

Это близко к оценкам, которые в течение месяца мы делали на основе недельных данных (приведены в таблице).

Уже второй месяц годовая инфляция выше целевого уровня (таргета) Банка России.

Перспективы сентября: 5,6%

Если среднесуточный темп первых четырёх дней сентября (0,015%) сохранится до конца месяца, то по его итогам инфляция вырастет до 5,6% годовых.

Мы пересмотрели свою более раннюю оценку (см. здесь) с 5,5 до 5,6%. Причина — данные за август оказались немного выше нашего прогноза (см. первую таблицу).

Сентябрь становится третьим месяцем, когда инфляция находится выше целевого уровня ЦБ в 4%.

Перспективы до конца года

Сделаем быстрый расчёт «на коленке».

За три летних месяца цены росли в среднем на 0,43% в месяц.

Если такой рост цен сохранится в ближайшие 12 месяцев, то в ноябре инфляция достигнет пика (5,9%), а к февралю 2024 года снизится до 5%.

В этом сценарии снижения инфляции до целевого уровня ЦБ (4%) не происходит: после февраля 2024 года инфляция стабилизируется на уровне 5%+.

Сценарии для более высокой и более низкой месячной инфляции также приведены на графике.

Пока июльский прогноз ЦБ (5-6,5% на конец года) остаётся вполне реалистичным. Для нас это важно, потому что прогнозируя ВВП, мы опирались в своих расчётах именно на этот прогноз ЦБ по инфляции.

Резюме

• Среднемесячный рост цен за три последних месяца (0,43%) явно слишком велик для выхода инфляции на таргет в 4%. И это ещё летние месяцы, когда инфляция традиционно низка.
• До конца года инфляция будет оставаться выше таргета ЦБ, но уложится в прогноз Банка России (5-6,5%).
• В наших расчётах учитывался именно такой сценарий, поэтому нашему прогнозу ВВП (+5,8% в 2023 году) со стороны инфляции пока ничто не угрожает.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии