Новатэк: ключевые заявления Михельсона с ВЭФ-2023

Свежие новости от Михельсона с Восточного Экономического Форума и [мои комментарии]:

🔹Новатэк намерен увеличить в 2023 чистую прибыль и выручку на 25% к уровню 2021 года. Направит на дивиденды 50% чистой прибыли
[Это соответствует прибыли 565 млрд. и ~180 руб. на акцию., дивиденд ~90 руб. – 5,5% годовых. Для Новатэка, который все еще история роста, – нормально. К сожалению, не стали повышать пэйаут ради сохранения статуса дивидендного аристократа с ежегодным ростом выплат. Но сумма в любом случае адекватная]

🔹Планируют выйти на 65-66 млн. тонн СПГ к 2030 году
[Это утроение производства: сейчас оно ~20 млн. тонн, которые дает Ямал. Еще по 20 млн. дадут после выхода на полную мощность Арктик СПГ-2 и Мурманский СПГ, оставшееся – Обский ГХК. Хорошая, простая и понятная инвест-идея – за это Новатэк и любим]

🔹Первая линия Арктик СПГ-2 выйдет на проектную мощность в 1 квартале 2024, запуск второй намечен на декабрь-2024
[Все идет по плану]

🔹Хотят продавать другим компаниям свою патентованную СПГ-технологию «Арктический микс»
[Интересно, но не быстро. Для начала надо запустить технологию в работу на Мурманском СПГ – а мы помним, что с такой же своей технологией «Арктический каскад» на этапе внедрения возникли большие проблемы. Да и сам Мурманский СПГ пока существует только на бумаге, запуск планируется не ранее 2027 года]

🔹Сделка по покупке доли в «Сахалине-2» задерживается
[Условия уже согласовали, добро на платеж получено, ждем. Проект должен добавить ~10% к годовой выручке Новатэка]

⚠️И на днях пришел большой негатив из США: введены санкции против нескольких подрядчиков СПГ-проектов Новатэка. Также, в SDN-лист включено ООО «Арктическая перевалка», которое управляет двумя плавучими хранилищами Новатэка. С них предполагалось отгружать СПГ конечным покупателям – теперь делать это будет затруднительно, за любое взаимодействие с фигурантом SDN возможны вторичные санкции. Схемы обхода, конечно, придумают, но маржа Новатэка может серьезно пострадать

👉Общее мнение сейчас: Новатэк стоит плюс-минус справедливо, ближайшие проекты уже в цене, а более поздние – прайсить еще рано. В долгосрочном портфеле держу, с горизонтом как минимум до 2030 года и расчетом на дальнейший рост дивидендных выплат. Планирую докупать небольшими долями, до ~2000 руб. точно, дальше по ситуации. Покупать с текущих под короткий апсайд (полгода-год) – уже не считаю хорошей идеей: драйверов, чтобы расти намного быстрее рынка, здесь пока нет

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest