Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Долгосрочно у рубля нет шансов на укрепление. Анализ М2 в России и в США за 3 года.
- 27 сентября 2023, 07:35
- |
- Олег Дубинский
ПОЧЕМУ ДОЛГОСРОЧНО У РУБЛЯ
НЕТ ШАНСОВ НА УКРЕПЛЕНИЕ.
КРАТКОСРОЧНО ВСЁ МОЖЕТ БЫТЬ.
Денежная масса М2 —
это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Обработал данные с сайтов ЦБ РФ и ФРС и построил 2 графика, для наглядности.
Красный график и правая шкала — это рубль.
Зелёный график и левая шкала — это доллар.
Обратите внимание на углы наклона.
Вышли свежие данные за август по США (на сайте ФРС) и
предварительные по России на 1 сентября 2023г. (на сайте ЦБ России).
В России денежная масса М2 растёт в темпе 24% годовых (с тенденцией к ускорению роста, до СВО рост был 10% в год)
в августе выросла на 3%
за 8 мес. (январь — август) рост 18,2%
с января 2020г. рост 74,0%.
В США денежная масса
упала на 3,7% за год
с января 2020г. рост 34,6%
(основной рост был в 2020г., при Дональде Трампе во время пандемии).
ВЫВОД.
Рубль долгосрочно будет слабеть.
Краткосрочно могут быть любые перегибы.
Без вариантов.
С уважением,
Олег.
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- COT отчет
- Dow Jones
- IMOEX
- M2
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- usd
- акции
- банки
- башнефть
- брокеры
- БСП
- валюта
- ВТБ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- Магнит
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- наличные деньги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- офз
- ОФЗ облигации
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- русал
- рынки
- рынок
- санкции
- Сбер
- сбербанк
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- СПБ биржа
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- трейдинг
- узкая денежная база
- Физики
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- юань
- Яндекс
Да.
Ключевое «в США».
Всё лишнее вне штатов болтается. И никому не хочется остаться крайним, с ним расставшись, привет кредитсюсам.
А наше деревянное щастье только у нас, по понятным причинам.
Тут ведь как… если вернутся с победой, неизвестно куда и как повернётся все в стране… Или наоборот, если верхи все сольют.
Для детей у нас много всего бесплатного. И чем больше детей, тем больше.
Какое зомботв?
1) Графики не равнозначны. Для этого достаточно поставить их на одну шкалу. Тогда масштаб будет виден.
2) Исторические данные тоже нельзя убирать при таком сравнении. Хотя бы на уровне 10 лет.
При этом да, денежная масса растёт. Выдача ипотек бьет рекорды. Но скоро это закончится, ставка уже высокая, последние дни при низкой ставке выдают.
Поэтому да, ипотека дала огромный буст в росте денежной массы. Как только кредиты перестанут выдавать, денег в свободном обороте станет меньше, спрос скорректируется.
А по поводу известных событий — это вы про бюджетные расходы. Бюджетные расходы берутся не из пустого места. Это либо заимствования (ОФЗ), либо доходы бюджета (налоги, акцизы и т.п.). И сами по себе оборонка не увеличивает денежную массу, она может это делать только если ей коммерческие банки выдают кредиты.
Если умножить курс на рост рублевой массы M2, затем вычесть рост долларовой массы M2, то получается вроде 80 руб за $$. Это как раз тот порог ниже которого не будет взиматься новый валютный налог с экспортеров.