Макро-сентимент в графиках | ChartPack #34 (11.10.2023)

Средние показатели нефти за период со 150 дней до начала конфликта до 150 дней после:
Средние показатели нефти в периоды Израильско-Палестинских конфликтов

Количество открытий хедж-фондов опередило количество закрытий впервые за пять кварталов:
Количество открытий и закрытий хедж-фондов по кварталам. Bloomberg

Чиновники ФРС все больше обеспокоены резким ростом доходности казначейских облигаций, поскольку в последние недели финансовые условия существенно ужесточились. Если и были намерения повысить ставки еще больше, то рынок фактически взял эту инициативу на себя:
Логан говорит, что «Более высокие доходности облигаций оставляют ФРС меньше возможностей для изменения ставок». Reuters

Из-за этих заявлений, вероятность повышения ставки в ноябре снизилась:
Рыночная вероятность изменения ставок ФРС

 
Индекс финансовых условий Morgan Stanley ужесточился до значения, эквивалентному более чем двум повышениям на 25 б.п. с момента сентябрьского заседания FOMC, что привело степень ужесточения в большее соответствие с намерениями ФРС:
Индекс финансовых условий Morgan Stanley

 
Инфляционные ожидания потребителей на 1 и 3 года вперёд выросли до 3,7% (с 3,6%) и 3% (с 2,8%) соответственно. Пятилетние инфляционные ожидания снизились до 2,8% (с 3%):
Инфляционные ожидания потребителей на 1, 3 и 5 лет вперёд

Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB снизился cильнее, чем ожидалось, опустившись до 4-месячного минимума в 90,8:
Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB

Учитывая инверсию кривой доходности, заявки на пособие по безработице должны начать расти, если надвигается рецессия:
Заявки на пособие по безработице после инверсии кривой доходности

На прошлой неделе приток инвестиций в криптовалюты был самым большим с июля (+$78 млн), во главе с BTC и SOL:

Потоки средств в криптовалюты
Потоки средств в криптовалюты в разбивке по криптовалютам

В последние месяцы приток средств в урановые ETF значительно ускорился:
Потоки средств в урановые ETF

Секторы коммунальных услуг и энергетики получили притоки средств (по +$0,5 млрд в каждый), приток средств в сектор технологий (+$0,3 млрд) замедлился. Из секторов потребительских товаров (-$1,0 млрд) и здравоохранения (-$0,7 млрд) снова наблюдались заметные оттоки:
Потоки средств в акции по секторам

В последние недели интерес инвесторов к облигациям резко возрос:
Интерес инвесторов к различным классам активов

Приток средств в защитные активы опережает потоки в рискованные активы:
Потоки средств рискованные активы по отношению к защитным

Институциональные инвесторы

CTA, после последнего снижения доли акций в портфелях, теперь должны купить ассиметрично большее количество акций, чем могут продать, судя по моделям Goldman Sachs:
Сценарии потоков CTA в акции США

В целом, хедж фонды продавали акции США на прошлой неделе, что обусловлено открытием коротких позиций и в меньшей степени закрытием длинных позиций (3 к 1):
Потоки средств хедж-фондов в акции США

Коммунальные услуги были самым покупаемым сектором среди хедж-фондов на прошлой неделе, в то время как сектор товаров длительного пользования продемонстрировал первый приток после 2 недель интенсивных продаж:
Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

Хедж-фонды резко начали продавать банковский сектор США за последнюю неделю:
Потоки средств хедж-фондов в финансовый сектор США по типам компаний

Ритейл

На прошлой неделе клиенты Bank of America купили акции США на сумму $3,1 млрд, что является 10 неделей притока подряд и самым большим притоком с конца августа:
Потоки средств клиентов Bank of America в акции по секторам

Во всем мире секторами с самым сильным тройным импульсом (прибыль, цены и новости) являются секторы программного обеспечения, страхования и товаров длительного пользования:

Сила импульса для 25 крупнейших во всем мире акций

Абсолютный форвардный мультипликатор P/E для Russell 2000 предполагает двухзначную годовую доходность в ближайшие 10 лет, судя по модели Bank of America:
Абсолютный форвардный мультипликатор P/E для Russell 2000 по модели Bank of America

Компании малой капитализации с сильными балансовыми отчетами за последние два месяца начали очень значительно расти. Это тенденция, которая ожидаема на пике доходности казначейских облигаций:

Компании малой капитализации с сильными балансовыми отчетами начали расти

Лидерство среди секторов, как правило, переходило к защитным секторам после последнего повышения ставки ФРС в цикле:
Относительная доходность секторов в течение 6 месяцев после последнего повышения ставок ФРС

Банковский индекс KBW отстает от S&P 500 более чем на 37% с начала года, что является худшим показателем в истории:

Изменение стоимости банковского индекса KBW относительно S&P 500

Когда индекс S&P 500 падает более чем на 3% в сентябре, но значение после падения всё ещё выше, чем было в начале года, в 100% случаев, индекс демонстрировал положительную доходность в 4 квартале (в среднем, на 9%):
Показатели S&P 500 после падения в сентябре более, чем на 3%, но позитивного значения с начала года

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers