markets report 13/10/23

Всем пятница 13!

Рубль наконец мощно бомбануло, а точнее бомбануло быков еще играющих на стороне доллара. Позавчера вечером, после основной сессии биржи, когда торгуются только фьючи, президентом был подписан указ об обязательно продаже валютную выручке целым рядом экспортеров. Рубль отыгрывая эту новость меньше чем за час укрепился почти на 4 фигуры, что конечно является сильнейшим движением. Напоминаю, что последний раз так резко рубль укреплялся накануне экстренного повышения ставки. То есть тоже меры со стороны властей направленные на стабилизацию баланса валютных торгов, но на самом деле на укрепление рубля. Справедливости ради важно отметить, что ранее ЦБ эту меру не очень поддерживал, что логично потому что экспортеры, после обязательной продажи могут необходимый объем валюты купить назад, что как бы не изменит расстановки спроса и предложения, а только добавит гемора и расходов на конвертации. Новость хоть и бомбанула, ее нельзя назвать неожиданной, потому что-то подобное со стороны властей давно ожидалось.

Однако счет на табло и первостепенное значение на всех рынках носит цена, а цена доллара в рублях пошла вниз, то есть пока мера сработала и психологический эффект хоть и краткосрочный достигнут, настроение переменилось. Вместе с тем предыдущие такие казалось бы развороты со временем отыгрывались полностью и курс в итоге обновил максимум. Поэтому главной будет не реакции вечера среды, а какие именно параметры под указ президента разработает правительство, и как соответственно на это отреагирует цена доллара в рублях. Аналитики естесссно в такой ситуации почти четко поделились, я все же придерживаюсь мнения, что болтать еще как всегда может, но направление курс все же сменил и укрепление скорей всего продолжится, а курс постепенно пойдет в сторону 92-90 рублей за доллар.

Но не стоит забывать, что все финансовые рынки между собой связанны и как бы этого не хотелось тот же рубль далеко не сам по себе, а зависит от очень большого числа факторов. Пожалуй 2 главных из них это сам доллар, который может продолжить резко крепнуть на ожиданиях рецессии. Ну и нефть, на которую снова влияют старые добрые геополитические риски. И если недавний конфликт перейдет на новый уровень с подключением Америки и ответом на это со стороны арабских стран, то нефть может подскочить так что мало никому не покажется, со всеми вытекающими.

Российские индексы отреагировали естесссно разнонаправлено, RTS пошел расти чтобы нивелировать дешевеющий доллар, но судя по коридору этого года из которого пока выхода не было, расти ему не так много осталось, пунктов 30 еще, если тенденция продолжится.  IMOEX же наоборот растущий весь год на слабеющем рубле, припал когда рубль окреп, НО тут важно отметить, все утреннее падение было полостью выкуплено, то есть участники торгов не настроены на негатив и просадку полностью выкупили. Но возврат к 3100 пунктам пока видится более вероятным.

Нефтяные котировки немного откатываются назад, постепенно обнуляя экстренный рост понедельника, вызванный военным конфликтом на Ближнем Востоке. Базовый сценарий говорит о том, что военные действия сойдут на нет, и больше никто из стран к конфликту не присоединиться. Но Рубини (предсказавший кризис 2008 года) предупреждает, что и негативный сценарий по которому конфликт разовьется, и к нему подключатся страны Персидского залива тоже не стоит сбрасывать со счетов. Если такой сценарий реализуется поставки нефти могут резко прекратится, что сначала вызовет резкий взлет котировок нефти выше $100, а может и ближе $120. Что в свою очередь может вызвать глобальную рецессию и сокращение мировой экономики. И тогда центральным банкам, не успев справиться с инфляцией, нужно будет решать новые проблемы.

На данный момент нефть консолидируется на уровне $86 за бочку и успокаивающим фактором является то, что ОПЕК+ имеет достаточно мощностей, чтоб ценник стабилизировать. Россия вышла на рекордную прибыль от нефти с лета прошлого года, поэтому при сильном снижении цены, думаю и Россия и остальные члены ОПЕК+ смогут без особого ущерба добычу снова понизить и цены поддержать.

RISK ON на американских площадках продолжался недолго потому что и был легким. Стоило вчера данным по инфляции показать минимальный рост и настроение на Уолл стрит подпортилось. ТО есть нерешенные проблемы с инфляцией дают  о себе знать, в добавок к новым геополитическим проблемам. Индекс доллара резко набрал вчера вечером, так же снова перешли к росту доходности трежерей. Сегодня несколько крупных банков открывают сезон очтетностей, на который многие аналитики возлагают большие надежды, потому как компании уже должны ощутить на себе влияние резкого роста процентных ставок. Если компании будут показывать хорошие результаты, то мягкий вариант рецессии будет еще в игре.  

Индексы нерешительно колебались на данных по выросшей инфляции, но после плачевного аукциона трежерей, который толкнул доходности снова вверх, индексы пошли в отрицательную зону, но минус показали небольшой. Если сегодня ситуация не исправиться, неделя может закрыться снижением. SnP возможно опуститься ниже 4300, а NASDAQ подберется к 15 000 пунктов. Если же позитив вернется на Уолл Стрит, это может дать хороший импульс  на следующую неделю, но более вероятно что участники проявят осторожность вспоминая, что в предыдущие выходные начался военный конфликт, который может иметь продолжение в эти.

Пятница обещает быть потеплевшей и не дождливой!!! Всем легкого окончания рабочей недели и крутейшего настроения на все выходные!!! Берегите друг друга! Всем Пис Йо!