Макро-сентимент в графиках | ChartPack #37 (18.10.2023) 

Покупка крупных технологических компаний по-прежнему считается самой популярной сделкой:
Опрос управляющих активами от Bank of America: «Какая сделка является самой популярной в текущий момент?»

Ложное сообщение об одобрении спотового биткоин-ETF от BlackRock спровоцировало резкий скачок курса биткоина до $30 тыс. в понедельник, что привело к большому количеству ликвидаций коротких позиций:
Биткойн резко вырос из-за ложного сообщения о том, что SEC одобрила ETF.
Криптовалюта подскочила на целых 10% из-за спекуляций с ETF;
SEC отказалась обжаловать предыдущее решение по делу Grayscale. Bloomberg

Ликвидации позиций по биткоину

Более половины опрошенных управляющих активами ожидают, что первое снижение ставки ФРС произойдет во втором полугодии 2024 года:
Опрос управляющих активами от Bank of America: «Когда ФРС снизит ставку?»

Производственный индекс Empire State продолжил сокращаться, опустившись с +1,9 в сентябре до -4,6 в октябре (консенсус -7):
Производственный индекс Empire State Manufacturing

Позитивный поворот в cоотношении продаж компаний к их складским запасам сигнализирует о потенциальном росте производственной активности в следующих отчетах: 
Соотношение продаж компаний к их складским запасам и индекс производственной деловой активности от ISM

Индекс настроений домостроителей NAHB находятся на самом низком уровне с января на уровне 40, после неожиданного падения в октябре:
Индекс настроений домостроителей NAHB

Основные розничные продажи выросли на +0,7% м/м (консенсус +0,3%), даже если учитывать инфляцию. Предыдущие два месяца также были пересмотрены в сторону повышения (рост продолжается 6 месяцев подряд), в результате чего розничные продажи выросли на 3,8% в годовом исчислении (самый высокий показатель с февраля 2023 года):
Основные розничные продажи

Основные розничные продажи, скорректированные на инфляцию

Общий индикатор настроений на фондовом рынке от Goldman Sachs стал негативным впервые с мая этого года:

Общий индикатор настроений на фондовом рынке от Goldman Sachs

За последнюю неделю, мировые сырьевые рынки получили приток в размере $16,4 млрд, в результате чего совокупный приток с начала года составил 214 миллиардов долларов:
Потоки средств на мировые сырьевые рынки

Институциональные инвесторы

Хедж-фонды и другие управляющие активами продали эквивалент 140 миллионов баррелей по шести наиболее важным фьючерсным и опционным контрактам на нефть за последние семь дней:
Изменение позиции управляющих активами по шести наиболее важным фьючерсным и опционным контрактам

 
Хедж-фонды покупали акции секторов телекоммуникаций, здравоохранения и промышленности, но производили короткие продажи по секторам товаров ежедневного спроса и недвижимости, а так же длинные продажи секторов технологий и коммунальных услуг:
Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

56% опрошенных управляющих активами ожидают, что доходность облигаций упадёт, что является самым высоким показателем за всю историю опроса (с 2003 года):
Опрос управляющих активами от Bank of America: «Вы ожидаете падения доходности облигаций?»

Широкийпоказатель настроений управляющих активами от Bank of America, основанный на денежных позициях, распределении капитала и ожиданиях экономического роста, снизился с 2,2 до 1,7:
Широкийпоказатель настроений управляющих активами от Bank of America

Доля управляющих активами в акциях снизилось на 1 п.п. м/м до недовеса в 4%, в то время как доля облигаций выросла на 2 п.п. м/м до чистого избыточного веса в 1%:
Опрос управляющих активами от Bank of America по позиционированию в акции и облигации

 

Управляющие активами имеют высокую долю денежных средств, японских акций, акций США секторов технологий, сырьевых товаров и энергетики, но негативно смотрят на акции Великобритании и Еврозоны, акции США секторов коммунальных служб и недвижимости:
Позиционирование управляющих активами по опросу от Bank of America 

Ритейл

Ритейл инвесторы демонстрируют рекордное позиционирование в акции, которое составляет 42% портфелей домохозяйств, доля облигаций составляет 17%, а доля денежных средств является исторически низкой и составляет 16%:
Позиционирование иностранных инвесторов, взаимных фондов, пенсионных фондов и домохозяйств в различных активах США

Среди клиентов J.P. Morgan, 44% планируют увеличить долю акций, а 80% — увеличить дюрацию облигаций в ближайшей перспективе:
Опрос клиентов J.P. Morgan: «Вы планируете увеличить долю акций или дюрацию облигаций в ближайшие дни/недели?»

11 недель подряд наблюдается приток средств клиентов Bank of America в акции секторов технологий и финансов:
Потоки средств клиентов Bank of America

Соотношение денежных средств компаний индекса S&P 500 к активам в настоящее время находится на уровне 7% и 11% (для медианной акции и в среднем по индексу). Проблема, связанная с уменьшением остатков наличности, может усугубляться из-за жестких условий финансирования:
Соотношение денежных средств к активам для медианной акции и в среднем по индексуS&P 500

Ноябрь исторически является благоприятным месяцем для притока средств в ETF акций и взаимные фонды:
Месячные потоки в ETF акций и взаимные фонды в % от общих активов под управлением

EPS

За прошедший месяц только в cекторах энергетики, здравоохранения и финансов наблюдались положительные пересмотры прибыли на акцию на 2023 год:
Пересмотр показателей прибыли на акцию и продаж по секторам индекса S&P 500

Ожидания по прибыли вернулись к уровню августа, что стало наименее пессимистичным прогнозом прибыли с февраля 2022 года:
Доля управляющих активами, которые считают, что прибыль компаний вырастет, по опросу Bank of America

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers