Билл Гросс: инвестиционный обзор, январь 2013

Тимофей Мартынов, Сокращается-сокращается. Во всяком цлучае стагнирует. У кого-то (м.б. Дмитрий Шагардин) видел, что кредитная нагрузка домохозяйств в Америке уменьшается. А за счет чего, спрашивается? Что, у них доходы сильно увеличиваются, что они позволяют себе и по кредитам платить и потредб… ствовать в прежнем режиме? Не думаю, а точнее вижу ситуацию с безработицей в развитых странах. Выпадающий частный спрос пока компенсирует гос-во, но и этот ресурс подходит к концу. Еще пропаганда и манипуляции работают. Но это ведь всё процессы сложные и развиваются они не линейно и не на 5-минутных интервалах:) Так что пока еще не прорвало, но трещины видны.

А 0% инфляции, чем не смерть? При 0% реальная стоимость обслуживания долга тоже вырастет.

Тимофей Мартынов, в том то и дело, что рисков «огромного госдолга или дефицита бюджета США (как и любой другой страны с резервной валютой)» не существует. В США есть риск недоговоренности по важным вопросам (фискальный обрыв, потолок госдолга) между демократами и республиканцами. В Европе есть проблема нежизнеспособной структуры еврозоны, но это опять же не проблема больших суверенных долгов, как это преподносится. У евродятлов нет единого понимания выхода из «еврокризиса», и в итоге они выбрали самое худшее из возможных мер — затягивание поясов. США выходило из кризиса совершенно обратными мерами, до которых Драги наконец-то решился со своим неограниченным выкупом стремных евро-бондов ближе к концу 2012, кстати вопреки наиболее влиятельным и сильным представителям еврозоны. Все сокращения расходов не помогает еврозоне выбираться из кризиса, а наоборот закапывает ее глубже: в конце года признаки замедления стали видны даже в здоровых экономиках Европы. Я об этом говорил еще более года назад. Но у меня нет нобелевской премии, но наконец-то примерно тоже самое стал говорить Кругман, примерно полгода назад (судя по перепечатке на vestifinance). Надо бы конечно по подробнее расписать почему угроза инфляции в современной мировой экономике не представляет опасности для развитых экономик с резервными валютами, но я как-то утратил интерес к большим серьезным текстам. А может еще и напишу ))) Но когда Гросс говорит о рисках дефицита бюджета или госдолга, то он говорит о своих проблемах в первую очередь. У него работа-то несложная: либо покупать на свои (в управлении) мега-деньги трежеря либо нет. Доходности низкие, он хочет больше. Но это не в интересах… того самого бюджета и госдолга, которые и оплачивают распухшие мега-капиталы Гросса. В общем Гросс мелкий жулик с большими деньгами.

По Кругману вот например www.vestifinance.ru/articles/20451 Вообще же vestifinance часто его перепечатывает. Можно вбить «Кругман» в их поиск, и почитать, что он пишет, а вообще у него колонка в The New York Times.

Тимофей Мартынов, предел роста экономики

Тимофей Мартынов, может размер ставки не панацея? Может есть что-то еще, чего бернанки не могут контролировать и поэтому отрицают?

Тимофей Мартынов, правильно, а почему вдруг инвестиции не приносят прибыль, м.б. дело в том, что нет спроса? А что же такое спрос и из чего он состоит? That's the question!