Пятничный поцелуй

Краткая история уходящей недели проста.
Самым главным отчетом недели была инфляция CPI США в четверг, она вышла выше прогноза на фоне низких недельных заявок по безработице, но уход от риска был краткосрочным, покупка ГКО США на падении вернула рынки к жизни, отправив доллар вниз.
Причитания членов ФРС после инфляции CPI США с более ястребиной риторикой, пересмотр банками прогнозов по началу снижения ставок ФРС на более поздний срок были проигнорированы рынками, как и сильный нонфарм США ранее.

Инфляция PPI США традиционно имеет меньшее значение, ибо в эпоху глобализации оставалась в диапазоне, но она упала сильнее прогноза в пятницу.
Так как инфляция РСЕ США состоит из компонентов инфляции CPI и PPI США, то банки бросить обратно пересматривать прогнозы по первому снижению ставки ФРС и участникам рынка можно было выдохнуть и вернуться к корреляции аппетита к риску, но этого не последовало.
Можно было бы предположить, что рынки проявили мудрость, осознав, что снижение ситуации инфляции PPI США временное, ибо ситуация в Красном море приведет к росту товарной инфляции и росту цен на нефть, т.к. атаки хуситов вывели из региона 2000 торговых кораблей за последнее время.
Но как-то звучит сомнительно, ибо игнор сильных отчетов на уход от риска не предполагает дальновидность, поэтому наиболее вероятно, что инвесторы предпочли частично зафиксировать прибыль из страха геополитических событий на выходных.

А событий на выходных может быть много.
Наибольшим страхом являются риски начала Третьей мировой войны и атаки США и Британии на Йемен не исключают такую вероятность.
Рынки с момента пандемии учатся игнорировать подобные риски, но ситуация накаляется и худшие сценария развития необходимо учитывать, тем более что Белый дом признал вероятность ответной атаки хуситов.
Вторым риском являются выборы президента и парламента Тайвани в субботу.
Ожидается, что президентом останется кандидат из проамериканской партии DPP, а парламент останется за оппозиционными партиями KMT и TPP, выступающими за сохранение тесных связей с Китаем.
Действительно, исходя из опросов такой исход выборов наиболее вероятен, он не вызовет больших движений на рынках.
Но при получении контроля партии DPP над обеими ветвями власти уход от риска будет сильным, ибо такой сценарий увеличит риски захвата Тайвани Китаем военным путем.
Если оппозиция возьмет обе ветви власти, то следует ожидать аппетит к риску, рост активов Китая, ибо риски войны за Тайвань уменьшатся хотя бы в обозримой перспективе.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Евродоллар всю неделю простоял в диапазоне, минимум ещё одна волна вниз нужна после завершения коррекции в волне В(2).

— S&P500.
Как ожидалось, протестировал в корректе верх ранее пробитого канала, но вместо продолжения падения ползет под сопротивлением.
Конечно, S&P500 нужно перехаить хай начала 2022 года перед глобальной коррекцией вниз, но данные позволяли сделать сначала вниз более глубокую коррекцию.
На выходных будет много геополитики и я не исключаю вариант с ещё одной волной падения перед ростом с перехаем 2022 года.
Но если негатива не будет на выходных: проще удлинить волну с выходом на перехай максимума 2022 года перед глобальной коррекцией вниз.