Завьялов Илья Николаевич про рыночные паттерны.

В попытке не быть чистой ликвидностью на выходе из этого цикла давайте попытаемся расшифровать следующее:

Последовательность подъема и спада и сравнение трендового моментума и цены (в частности, вершины трендового цикла).

Позвольте мне сказать, что я не являюсь экспертом по макроэкономике ни в каком смысле этого слова. Однако вам не нужно быть макроэкспертом, чтобы интересоваться тем, как работают циклы (они также происходят на меньших таймфремах). Это обсуждение или его аспекты на самом деле могут быть применены к широкому спектру активов — от шиткоинов до $BTC. Как минимум, к концу этой темы вы должны иметь некоторое представление о следующих терминах:

Меня зовут Завьялов Илья Николаевич. Я предприниматель и увлекаюсь финансами. Добро пожаловать в мой блог.

Medium — medium.com/@IliaNicolaevichZavialov 

Substack — ilianicolaevichzavialov.substack.com/

Рефлексивность Последовательность подъемов и спадов Трендовые циклы Отставание, связанное с трендом и ценой 

Давайте пройдемся по ним вместе.

Начнем с рефлексивности.

Рефлексивность можно представить как цикл обратной связи. Она берет начало в социальной теории, а Джордж Сорос привнес ее в мир финансов.

Аналогия:

Эксперимент Павлова и обусловливание.  

Короче говоря, Павлов поставил эксперимент, в котором он звонил в колокольчик перед тем, как дать еду своим собакам. Поначалу собаки не придавали значения звону колокольчика. Со временем звон колокольчика вызвал у собак ответную реакцию, и они стали пускать слюну при звоне колокольчика (в предвкушении еды). Мы еще вернемся к тому, как эта концепция вписывается в «Последовательность подъема-спада».

Теперь о трендах.

Цитирую Брент Доннелли:

Тренд — это история, которую рынок рассказывает сам себе, чтобы объяснить движение цены.

Т.е. Понимание трендов идет рука об руку с расшифровкой истории, которую рисует рынок, а также истории, которую участники рынка рассказывают сами себе.

Здесь есть несколько интересных моментов:

• В макроповествовании могут быть вложенные тренды, например, восходящий тренд на новостях по ETF может рассматриваться как вложенный тренд в общий цикл.
• Основная история, которую рассказывают, обычно смещается в другую сторону раньше, чем это делает цена.

Отсюда и отставание.

• Цена имеет тенденцию перескакивать через тренд (в ту или иную сторону) из-за страха и жадности.

Последовательность подъема-спада.

• Элементарная модель последовательности начинается с базового тренда, который еще не распознан. Когда тенденция распознается участниками, начинается «самоусиливающийся процесс».

Это также можно рассматривать как то, что тренд/рассказываемая история сдвинулась в положительную сторону задолго до того, как цена решила ее подхватить.

Чем сильнее становится «самоусиливающийся » процесс, тем сильнее становится «рефлексивная связь».

Вспомните собак Павлова. Т.е. Поначалу, в течение последних месяцев сильного восходящего тренда, люди не решались «покупать дипы».

Со временем все больше и больше участников успокаиваются в отношении «покупки дипов», пока это не превращается в «позвольте мне увеличить кредитное плечо и продлить этот дип, потому что это бесплатные деньги». Участники рынка готовы и более уверенно принимают на себя больше однонаправленного риска, в то время как разрыв между трендовым импульсом и ценой быстро сокращается (и в конечном итоге расходится).

• По мере продолжения этого самоусиливающегося процесса основной тренд и преобладающее предубеждение становятся «все более уязвимыми».

Когда ценовой тренд не может конкурировать с преобладающими ожиданиями, наступает коррекция. Я считаю, что этот аспект соответствует стадии, которую называют «Первые пробоины». Это когда «история переполняется», то есть ранние участники тренда фиксируют прибыль, а поздние — выбиваются из игры.

BTC и потенциальная фаза «первых пробоин»?

Итак, как это можно применить на практике? Мой мозг считает, что фаза «первых пробоин» — это то место, где мы потенциально можем находиться в настоящее время. На HTF, как только первая значительная коррекция по $BTC будет успешно защищена, нас ждет продолжение вечеринки. В настоящее время BTC упал на ~17% от локального максимума. Обычно откат на бычьем рынке происходит в районе 20-30%. Но было бы наивно воспринимать это как однозначную цифру. Независимо от того, получим ли мы более глубокий откат отсюда или нет, можно сделать вывод, что под HTF есть значительное пространство для пересмотра, пока восходящий тренд HTF остается неизменным.

Последовательность подъема-спада. Продолжение.

• «Самоусиливающийся процесс на ранних стадиях подвергается упорядоченным коррекциям, и если он их выдерживает, то тенденция к усилению смещения увеличивается, и его уже не так легко поколебать.

Когда процесс развивается, коррекции становятся реже, а опасность кульминационного разворота — выше» (Алхимия финансов). Отмечается, что за первой значительной коррекцией следует волна ажиотажа (новые максимумы) и в конечном итоге «пик и разворот». Это будет сопровождаться продолжением восходящего тренда и возможным пиком эйфории/взрывом вершины.

Вершина трендового цикла — отставание между трендовым циклом и ценой.

«Отличные трейдеры поймут, что здесь произошел значимый поворот в тренде, даже когда цена продолжит достигать новых максимумов..... Пока цена продолжает расти, большинство трейдеров будут игнорировать информацию, которая идет вразрез с трендом.» По сути, когда начинается трендовый цикл (тенденция снизу вверх), справедливая стоимость отстает от него. В это время активы стоят с дисконтом. Затем следует фаза «догоняющего роста», а затем наступает окончательный пик, когда цена оказывается гиперзавышенной по сравнению с основной историей (что приводит к спаду). Можно сделать вывод, что отставание на вершине (основная история уже изменила направление движения по сравнению с ценой, которая продолжает расти) происходит отчасти из-за жадности участников рынка. Такое отставание также, по-видимому, происходит на «дне» или во время значительных откатов в течение цикла в обратном направлении из-за страха.

Поймите истории, которые рассказывает себе рынок, и научитесь определять, когда рынок влюбляется или не влюбляется в тот или иной тренд. 

Это гораздо легче сказать, чем сделать. Цель здесь (по крайней мере, для меня) не в том, чтобы притворяться, будто мы можем делать точные долгосрочные прогнозы или что мы — ученые, а в том, чтобы помнить и пытаться понять поведенческий аспект циклов (в частности, рефлексивность).