Перевод подборки от Katy Huberty Global Director of Morgan Stanley Research.

Оригинал подборки и многое другое в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

---

(1) Стратегия кросс-активов: Казначейские облигации США показали хорошие результаты после прошлых пауз ФРС, но для акций это зависит от формы кривой.

(2) Стратегия акций США: Ликвидность привела к росту цен на американские акции, но рост денежной массы замедляется.
(3) Тематика: “Многополярный мир” требует больших инвестиций в безопасность; мы отмечаем акции в 12 вертикалях, которые должны принести выгод.

(4) Экономика Азии: Мы считаем, что центральные банки региона могут начать снижать ставки раньше, чем это сделает ФРС.

(5) Электронная коммерция: Наша усовершенствованная глобальная модель подчеркивает, что сторонние торговые платформы будут способствовать глобальному росту электронной коммерции.

(6) Промышленность: “Великий спад” ― рост заказов и соотношение заказов к накладным находятся под давлением.

( Читать дальше )

Не моё, но в тему Долгие годы англичане защищали Иран и улучшали его инфраструктуру. Естественно, делали они это не ради персидской поэзии, а ради основного ресурса ХХ столетия – нефти. Для того, чтобы получить к ней доступ, Британской Империи еще во времена существования Персии пришлось вмешаться в местную политику.


Интересно, понимал ли герой известного романа, насколько глубоко он заблуждался? Возможно, англичане действительно ценили великую культуру Ирана. Однако защищали древнее государство и улучшали его транспортную инфраструктуру они не ради персидской поэзии, а ради основного ресурса ХХ столетия – нефти.



На берегах Темзы всегда отлично понимали, что именно наличие основных стратегических ресурсов и свободный доступ к ним делают государство устойчивым и процветающим. Ресурсы при этом могут быть разными – люди, вода, территория, пряности, полезные ископаемые, другие виды сырья. Неизменным остается одно – борьба за них является стержнем политики на протяжении всей истории человечества.

( Читать дальше )

​​Не думал я, что доживу до таких публикаций про США


Еще 2-3 года назад, зарубежные СМИ пестрили подобным про страны третьего мира, Ближний Восток и Россию, и вот пришла очередь США.

Журнал Travel Noire опубликовал статью, с рекомендациями некоторых стран воздержаться поездок в США. Увидев список этих замечательных стран, задаешься вопросом, что это удар в спину разрекламированной Американской Демократии.

Новая Зеландия, Канада, Австралия, Великобритания, Франция, Венесуэла и Уругвай предостерегли своих граждан от поездок в США.

Страны по всему миру предупредили граждан о том, чтобы они не приезжали в США по причинам, включающим массовые расстрелы и преступления на почве ненависти.

Демократическая опасность не такая опасная, как недемократичная!

#ФРС #рецессия #SnP

Риск дефолта в США серьезнее, чем в 2011 году

Правительство США достигло установленного законом предела заимствований в размере 31,4 трлн долларов и с тех пор министерство финансов использует специальные учетные меры для предоставления ликвидности. Министр финансов Джанет Йеллен заявила Конгрессу, что эти меры могут закончиться уже 1 июня, что поставит под угрозу выплаты по облигациям США, получателям пособий и федеральным подрядчикам. Йеллен давно предупреждала, что дефолт может привести к «экономической и финансовой катастрофе». 
 

 

Менеджер и бывший чиновник Банка Англии говорит, что рынки слишком самодовольны. Вадхвани, опытный менеджер хедж-фондов и советник канцлера Великобритании Джереми Ханта, говорит, что рыночный шок, подобный 2011 году, или хуже, необходим, чтобы побудить американских законодателей к действиям.  

«Риск на этот раз должен заключаться в том, что вам потребуется значительная турбулентность рынка, чтобы заставить законодателей согласиться», — сказал основатель и главный инвестиционный директор количественной фирмы PGIM Вадхвани в эфире Bloomberg TV. 

( Читать дальше )

   Растём, собственно, «на дерьме»...

Среди требований российской стороны также переподключение Россельхозбанка к системе международных переводов SWIFT и возобновление аммиакопровода «Тольятти — Одесса».

ria.ru/20230510/sdelka-1870688587.html

Статья Артура Хейеса.

Больше переводов в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

---

 

Экономика ночных клубов и национальные банковские системы имеют много общего.

Посещать ночной клуб — это очень весело. Вы можете слушать хорошую музыку, тусоваться со своими друзьями, а для некоторых и найти вторую половинку. Однако после того, как все веселье пройдено, всегда остается счет, который нужно оплатить, и иногда он может быть весьма существенным. При отсутствии согласованного набора правил о том, как следует распределять расходы, разговор о том, кто платит и сколько, может стать довольно горячим.

“Я пробыл там совсем недолго”.

“Я выпил только один напиток”.

“Я не приводил никаких девушек за стол”.

Ваш друг (вы его знаете) всегда будет использовать отговорки, чтобы не быть частью группы людей, которые должны разделить счет. В начале моей банковской карьеры моя тесная группа друзей (мы называем себя Семьей) однажды поболтала на работе, чтобы кодифицировать “бутылочные правила”.

( Читать дальше )

Перевод статьи Schroders

Больше переводов в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

---

Теория улыбки доллара: что это такое и остается ли она в силе в новом рыночном режиме?

Если США вступят в рецессию раньше остального мира, доллар столкнется с периодом ослабления, согласно теории долларовой улыбки. Мы обсуждаем, считаем ли мы, что теория все еще верна.

---

“Хорошие новости” об экономике могут быть восприняты как “плохие новости” для финансовых рынков в условиях, подобных тем, что были в 2022 году, когда инфляция была устойчивой, а нормализация денежно-кредитной политики шла полным ходом.

В таких условиях и акции, и облигации могут потерять в цене одновременно, а это означает, что инвесторам остается меньше мест, где можно спрятаться. Тогда доллар США может сыграть уникальную роль, как это было в прошлом году; он выиграет от повышения процентных ставок и опасений по поводу траектории роста.

Заглядывая вперед, в 2023 год, можно сказать, что именно экономический рост, а не инфляция, не дает инвесторам спать по ночам.

( Читать дальше )

Перевод документа от BCA Research.
Оригинал этого документа и многое другое в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

---

• Более сильный глобальный экономический рост и сокращение разницы в процентных ставках между США и остальным миром объясняют, почему доллар США ослаб с октября прошлого года. Мы ожидаем дальнейшего снижения курса доллара в течение оставшейся части 2023 года.

• Доллар может временно укрепиться в 2024 году, либо если мировая экономика войдет в глубокую рецессию, либо если устойчиво высокая инфляция вынудит ФРС к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики. Однако, если заглянуть за пределы следующей рецессии, доллар продолжит снижаться.

• Доллар остается переоцененным по отношению к своему обменному курсу по паритету покупательной способности, который исторически служил надежным ориентиром для долгосрочного курса валюты.

• Структурное повышение доходности облигаций приведет к увеличению выплат по внешнему долгу США, что приведет к увеличению дефицита текущего счета. Это тоже отрицательный показатель для доллара.

( Читать дальше )

Не мое но в тему ..

Одна из самых распространенных версий причин краха СССР – резкое ухудшение внешнеторговой конъюнктуры (в конце 1980-х Советам элементарно не на что было закупать за границей еду и ширпортреб). Ряд исследований, особенно западных экспертов, напротив, считают причиной распада недальновидность последнего правителя Союза Михаила Горбачева (краткое резюме «он был слабым правителем»), а затем – его последователей.




Истина, как это всегда бывает в истории, лежит где-то посередине. Французский журналист Эрик Лоран в 2006 году написал книгу «Нефть. Ложь, тайны и махинации» (La face cache du petrole). В ней он рассказывает, как в основе мировой политики лежит борьба за обладание нефтью, а сама она служит инструментом господства влиятельных кланов. В ходе подготовки книги Лоран встретился больше чем со ста главными действующими лицами второй половины ХХ века – политиками, нефтяниками, банкирами, и т.д. – людьми, определявшими ход истории (от директоров ЦРУ и до премьер-министра Англии Идена, бывшего нацистского бонзы Шпеера и саудовских принцев). Одна из глав книги посвящена американской операции начала 1980-х по снижению цен на нефть. Таким способом президент Рональд Рейган намеревался удушить СССР (или «империю зла», как он называл его). И, надо признаться, Рейгану это удалось.

( Читать дальше )

«С каждого предприятия по пять человек». Смольный попросил у бизнеса помощи в найме контрактников для отправки в зону СВО


«Власти Петербурга просят у городских предприятий помощи в популяризации военной службы по контракту. Об этом 4 мая рассказали на встрече с бизнесом глава Выборгского района Виктор Полунин и начальник отдела районного военного комиссариата Александр Бажимов.

По словам Бажимова, несколько недель назад губернатор Александр Беглов провел совещание с главами районов и представителями военного комиссариата, на котором были озвучены целевые показатели по контрактникам. Военком назвал цифру, сколько было призвано в рамках частичной мобилизации, и сообщил: «… сейчас нам надо отправить в полтора раза больше».

«Те предприятия, которые здесь находятся, которые пойдут нам навстречу, я прошу с каждого предприятия по пять человек на контракт уговорить», — сказал он. „

fontanka-ru.turbopages.org/turbo/fontanka.ru/s/2023/05/04/72276770/