Суббота. Встал сегодня в 8 утра. Погулял с собачкой. Выпил кефиру. Внезапно прочитал «Путь трейдера» Д.Черёмушкина. Зачем? Не знаю. Может в рамках борьбы с околорынком. Изучение пропаганды врага. Или надо к психиатру записаться.

Книжка начинается с обложки, где написано «who is» автор в мире трейдинга. Визитная карточка писателя состоит всего из трёх частей, из трёх основополагающих вех его трудовой биографии. Часть первая:

В 2008 году Дмитрий занимает третье место среди 260 трейдеров и показывает доходность 1204% на  конкурсе «Лучший частный инвестор».

Это правда. В 2008 году он разогнал 30 тысяч рублей. К сожалению для автора, то был звёздный год майтрейда, все следили больше за ним, гадали, сможет ли он порвать Еву, за которой пряталась Света, за которой прятался Андрей, за которым прятался робот Андрея.

Про третье и ниже места тогда особо и не вспоминали. Но в любом случае, это отличный результат, и он заслуженно лежит в портфолио фронтмена кселиусов. Вторая важная веха его биографии:

( Читать дальше )

Наконец-то дочитал «американский хедж-фонд до конца». Книга превзошла мои начальные ожидания! Сайкс рассказывает свою историю торговли. Она написана ярко, интересно, мотивирующе. Кроме того, она дает возможность составить реалистичное представление о том, что такое бизнес хедж-фондов в США. 

В конце есть типа аудированный стейтмент Сайкса:

Это так, для дополнения.

Еще в книге есть кой чего интересное по хедж-фондам. О регулировании хедж-фондов в США. Когда я читал, у меня сложилось впечатление, что хедж-фонды в США регулируются таким образом, чтобы защитить сами существующие фонды от конкуренции. Для меня например было новостью, что сайты хедж-фондов обязательно должны быть защищены паролем, чтобы простые смертные не могли изучить информацию на них. Кроме того, важно понимать, что ограничение по минимальному размеру средств для инвестора отсекает всех нищебродов, у которых меньше $2,5 млн. Это в России можно привлекать в свой фонд от $100 тыс. а в США можно только если сам чел богаче $2,5 млн долларов.

Получается, что инвестировать в фонды могут только супер-богатые и институционалы. А супер-богатым не интересно вкладывать по 100 тыс. И индикатор доходности там вообще не главное, ну то есть вообще. Вначале все серьезные инвесторы смотрят на возраст фонда и его размер — показатели надежности и масштабируемости, а уже потом на доходности… Короче, регулирование в США устроено таким образом, чтобы не было хедж-фондов стартапов.

А вот еще вам важная статистика:
9 из 10 стартапов пролетают в 1й год существования
7 из 10 ресторанов пролетают в течение первых 6 месяцев работы
7 из 10 фильмов убыточны

Наконец то и я смогла прочитать данную книгу. Спасибо Тимофею за рекомендацию.
Книга оставила только хорошие впечатления.
1. Глава 1. Системный подход.
Основные мысли — грааля нет. Книги не помогут. Все приходит с опытом.
Не смотря на обилие информации, на рынке остается неопределенность. Человек набирает опыт посредством осознания причинно- следственных связей и посредством накопления ассоциаций.
Мощный фактор, мешающий побеждать рынок — человеческие эмоции. Большое эмоциональное напряжение, казалось бы, должно способствовать быстрому формированию адекватного опыта. Но этому мешает слабая причинно — следственная связь между исходными данными и итогом сделки.
Интуитивный или системный трейдинг? Автор склоняется к системному трейдингу.

Глава 2. Логикк рынка и базовый цикл.
Если бы рынок был эффективен, то на нем нельзя было бы зарабатывать.
Есть 3 способа принятия решений: фундаментальный анализ, технический анализ, иевесторы принимающие решения, опираясь не на технический и не на фундаментальный анализ (например, долгосрочные инвесторы, рассматривающие актив как часть фондового рынка).

( Читать дальше )

 

Слабенько. Скажу так: книга написана для богатых, ленивых и некомпетентных, чтобы затащить их в клиенты. Подозреваю, что если книга продаст хотя бы одного торгового робота, автор уже достиг цели. С точки зрения опытного трейдера, читать там нечего. Книжка Александра Кургузкина «Биржевой трейдинг», например, для опытного трейдера содержит в себе в 100 раз больше полезной информации, хотя примерно соответствует примерно по объему. 

Хоть у нас на смартлабе Дмитрий Черемушкин и Xelius Group не пользуется большой любовью за обширную околорыночную деятельность, я думаю его есть за что уважать.

Он целеустремлен и доводит дело до конца! Сказал издам книгу — сделал! Пусть там 140 страничек шрифтом букваря, но все равно сделал! Зарегистрировал ООО, собрал команду, попытался открыть офис в Чикаго, попытался сделать направление инвестиций в Недвижимость… Если представить себе нормального бизнесмена на биржевом поле, то мне кажется он и должен примерно идти тем путем, которым идет Дмитрий Черемушкин. Может быть Xelius Group через 30-50 лет будет такой же большой как Lehman Brothers и тогда мало кто будет помнить, с чего начинал Дмитрий, но все будут знать, во что он вырос. 
 
Кстати если взять рыночную деятельность Черемушкина, то я даже не сомневаюсь, что его совокупный результат куда более успешен, чем мой total и, вероятно, он имеет больше морального права писать книгу о трейдинге, чем я.


( Читать дальше )

КПЧ 7,5%. Рейтинг ****. Скажу сразу мне книга понравилась. Много полезных идей  можно почерпнуть. из-за этого рейтинг КПЧ довольно высокий!
КПЧ — коэффициент полезного чтения — количество новых (полезных) для вас идей / на количество страниц книги.

О Чём книга? Само название даёт на это ответ. В книге описывается путь хеджера. Молодого чернокожего человека, прошедшего путь от целеустремлённого юноши из глубочайшей дыры провинции до вершин славы и признания в мире инвестбизнеса, ну а потом… (спойлер) опять в свою дыру  провинцию откуда и начинал.

Я уже приводлил в своём блоге несколько отрывков из книги в качестве илюстрации тех или иных идей. Например о том, что любая стратегия работает до той поры пока у неё не становится слишком много подражателей>>> , а также о том, что любая сложная система c течением времени становится уязвимой к разрушению>>>

Квинтессенцией смысла книги по-моему мнению является вот такая цитата: "Погибели предшествует гордыня, падению — надменность"

Вообще всем кто занимается трейдингом или инвестициями книга просто обязательно к прочтению.

Приведу ещё несколько различных моментов из книги. Сам буду время от времени перечитывать эти тезисы. Для удобства отражу их здесь:

• Начинающий инвестор должен понимать, что его ждёт, поскольку хорошо подготовленный разум — его единственное средство защиты
• «Я ничего об этом не знаю, но, говорят не надо путать гений с бычьим рынком» 
• Видите, что бывает, если не сидеть на месте, а встречаться с представителями компаний, — произнёс Доуз, глядя на других аналитиков
• Напротив крупная потребительская компания, хотя ей и приходится постоянно вкладываьб деньги в рекламу, генерирует значительный поток денежных средств, из которых можно выплачивать дивиденды или покупать резервный товарный запас. Следовательно, для компании по выпуску потребительских товаров 15 процентов роста — более качественный показетель, и она заслуживает более высокого коэффициента «цена/прибыль» на акцию по сравнению с такими же темпами роста технологических компаний. Кроме того, технологические компании более чувствительны к экономическим циклам. В действительности можно сказать, что их акции — это акции не линейного, а циклического роста.
• Возможности для стремительного роста на раннем этапе появляются быстрее, поскольку ускоряются темпы проникновения на рынок, но они сохранятся лишь на начальном этапе; при этом цикл стремительного роста станет короче. Возможно уже происходит такое снижение
• Горячий воздух выходит из лопнувшего шара гораздо быстрее, чем в него поступает
• Фурье изобрёл математическуюформулу для описания частоты инфракрасного излучения. Рэвин использовал её для расчёта расстояния между максимумом и минимумом кривой, отображающей колебания курса отдельных акций. На основании этого открытия он разработал программу для обнаружения трендов с помощью которой можно находить выгодные сделки
• Микки бул убеждён, что вся суть инвестирования сводится у определению стоимости ценных бумаг. Джо знал, что он разработал достаточно сложную количественную модель поиска дешёвых и дорогих акций.   Тем не менее Микки уже давно убедился в том, что выбор момента для открытия той или иной позиции необходимо делать на основании ценового импульса. Одной только оценки стоимости недостаточно, а использование её в качестве единственного критерия часто приводит к попаданию в ловушку стоимости. Коэн твёрдо придерживался следующего правила: не покупать дешёвые акции до тех пор, пока они не продемострируют позитивный восходящий импульс — другими словами, пока их цена не начнёт повышаться. Однако он не применял короткую продажу до тех пор, пока ценовой импульс не изменится, какой бы высокой ни была их стоимолсть или какими бы негативными ни были слухи о них.
• Фрэнсис Скотт Фицджеральд писал: «Интеллект проверяется способностью держать в уме две противоположные идеи и при этом действовать эффективно».

Записал обзор книги Черемушкина:

 

Экс-глава ФРС Алан Гринспен — человек с максимальной практической экспертизой в области экономики, если он что-то пишет, то любой интересующийся предметом человек обязан это прочесть! Люблю такие книжки, потому что они учат мыслить глобально и долгосрочно. Предыдущую книгу Гринспена я уже рецензировал прежде: "Эпоха потрясений" 20.7.2008  +здесь. Она тоже оставила у меня положительные впечатления. Гринспену уже под 90 лет и я честно говоря удивляюсь, как такому пожилому человеку удается так ясно мыслить...

Про «карту и территорию» я бы так сказал — эта книга для всех, кто хочет мыслить глобально, обязательна для прочтения всеми экономистами и всеми сотрудниками министерства финансов России и Банка России. Книга рождает массу мыслей, дает пищу для размышлений, помогает понять происходящие в мире процессы. Лично мне она интересна и тем, что в ней много фактов экономической истории, а я люблю делать/дополнять записи в финансовую энциклопедии смартлаба материалами из таких книг. В этом плане книга обладает большим практическим КПД — много фактов и интересной информации.


( Читать дальше )

Чем заняться в длинные выходные? Разумеется, читать. Сегодня речь пойдет о новой книге Майкла Люиса (от автора знаменитой книги «покер лжецов) „Flash boys“ (https://www.ozon.ru/context/detail/id/31145012/)

Книга впечатлила. Читается на одном дыхании. Только на этой неделе обсуждала ее отрывки с коллегой — алгоритмистом. Можно провести много параллелей с российским фондовым рынком, по другому взглянуть на проект best execution, да и вообще… рекомендую книгу к прочтению.

Итак книга состоит из нескольких частей, объединенных одной идеей — как выжить в условиях, когда мир и фондовый рынок наводнили HFT, когда после выставления вами заявки рынок уходит против вас.

В начале книги повествуется о Spread Networks, небольшой компании. построившей оптововолоконную линию, соединяющию Nasdaq в Нью-Джерси и Chicago Merchantile Exchange. Забавно было читать как все HFT и крупные банки побежали покупать доступ, не потому что она нужна, а потому что это самая скоростная линия и они не могли позволить конкуренту заполучить преимущество.

( Читать дальше )

Имхо, одна из лучших книг по финансам ever. Прочел вчера одним махом, не отрываясь. Жаль, что я не прочел ее ранее. В чем-то резонирует с моими личными опытами. Когда ты начинаешь быстро и успешно делать карьеру, на определенном этапе начинает крыша немного подтекать, и даже если ты в принципе умом-то понимаешь, что по большей части оказался в нужное время в нужном месте, на твой трейдинг это все может повлиять очень негативно все равно.

( Читать дальше )

Купил я пару дней назад эту книгу на Аудибл, аудио книгу. В целом 7 часов на нормальном темпе. 15 глав. Средний объем.

Не думал и не ожидал, что эта книга мне так понравится. Честно говоря был готов к тому, что это будет напыщенный обзор типа сделай-сам как из трейдера превратится в искателя инвестиций и рыночного упыря. Поэтому биографический топ книги, хороший слог и просто интересные и откровенные детали периода жизни автора с 1999 по 2004 годы в деталях был для меня приятным сюрпризом. Я не ищу в книгах граалей, скорее меня интересует путь трейдеров, их мотивация, психология, детали борьбы с собой и рынком. Все это присутствует и хорошо описано. Автор не делает из себя героя и реалистично и скромно описывает свой путь. Что, честно говоря, сильно разнится с представлением, которое создает о нем медиа и прочие «пейсатели», которые возможно немного (или много) завидуют его успеху. Я бы сказал, что мое впечателние созданное книгой скорее подкрепило оригинальное впечатление которое создал просмотр шоу «Воины Вол Стрита» года четыре назад.

( Читать дальше )