Финаме
БКС Мир ИнвестицийКидалово после оферты! Тут делать нечего!
Пример: Эмитент разместил 4-летний выпуск облигаций 001Р-04 объемом 250 млн рублей в сентябре 2022 года. Ставка 1-5-го купонов была установлена на уровне 17% годовых, на 31 октября 2023 была запланирована пут-оферта.
А 17 октября 2023 г. АО им. Т.Г. Шевченко объявило, что ставка 6-16 купонов устанавливается на уровне 0,01% годовых.
Облигации АО Им. Т.Г. Шевченко
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Шевченк1Р2 | 0.1 | 29.2% | 0.12 | 98.5 | 8.1 | 4.36 | 2025-05-15 | |
| Шевченк1Р3 | 0.3 | 28.9% | 0.16 | 96 | 0.01 | 0.01 | 2025-04-17 | 2023-07-25 |
| Шевченк1Р4 | 1.3 | 29.2% | 0.91 | 79 | 0.02 | 0.02 | 2025-04-24 | 2023-10-31 |
-
⭐️Сколько зарабатывают оферисты?В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами
---
Как мы считали?
Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.
Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.
Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)
Падение после оферты: ~30%
Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)
Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01
Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Текущий анализ эмитента: АО им. Т.Г. Шевченко (за 2кв. 2024 г.)
📌 На данный момент у АО им. Т.Г. Шевченко в обращении 3 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 800 млн.₽.
Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2024 г.
Финансовые результаты:
— Выручка: 711 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 393 млн. руб.
Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.Собственный капитал увеличился на 14% (+), долгосрочные обязательства без существенных изменений, краткосрочные прибавили 19% (-).
Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась на 3% (+).
По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 84%, чистая прибыль прибавила 148%.
...
Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей и др.) см. в телеграм-канале.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Правильный калькулятор есть например на сайте Мосбиржи
www.moex.com/ru/bondization/calc
при этом СЛ собственно его результат и показывает.
Я думаю там 23, но вы всё никак не сообщите свою формулу расчёта
СергейК, здесь расчет делал calcus.ru/kalkulyator-obligaciy, хотя тут амортизация не учитывается, сомневаюсь что она повысит доходность с 16% до 23%
Оферта... или афера? Как компании законно кидают своих инвесторов на деньгиВчера мы вспомнили матчасть и посмотрели, какие бывают типы оферт по облигациям. Обсудили потенциальную пользу и риски для держателей бондов с офертой. А сегодня, как и обещал, покажу на конкретных примерах, почему покупать облигации с офертой и не следить за ней — плохая идея для ваших денег.
🏴☠️Некоторые эмитенты слишком злоупотребляют своим правом на оферту. Вроде бы всё в рамках закона и предварительных договоренностей — но при этом все равно не покидает ощущение, что инвесторов цинично «опустили на бабки». Сегодня посмотрим на недавние примеры таких недобросовестных компаний-редисок и сделаем выводы.
Чтобы быть подготовленным и не попадать в такие ситуации, подписывайтесь на мой телеграм-канал про акции, облигации и финансы в целом.
🌾АО им. Т.Г. Шевченко
АО им. Т.Г. Шевченко — сельскохозяйственное предприятие, которое выращивает зерновые и масличные культуры, а также разводит крупный рогатый скот и… наивных инвесторов, которые покупают его облигации.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
IZIB,
— Голосовая заявка в ВТБ платная ?
— Что означает «проговариваешь скрипт», пожалуйста?
Jeeves, платность зависит от вашего тарифа. У меня сама заявка — бесплатная. А комиссия уже по тарифу.
Скрипт — это набор информации, которую публикует андеррайтер перед выкупом или размещением.
Пример скрипта:
— Режим торгов: «Выкуп: Адресные заявки»
— Код расчетов: T0
— Цена приобретения Облигаций: сумма 100%
— Идентификатор Агента в системе торгов: EC0276600000
— Краткое наименование в системе торгов: СБЦ
Running68, подскажите, пожалуйста, а по выпуску Шевченк1Р2 может быть аналогичная оферта для держателей с последующим «обнулением» купонов? ...
Gen_I, здравствуйте. Обнуления купонов по Шевченко 1Р2 не может быть, т.к. купоны определены до конца срока. Оферта в этом выпуске не предусмотрена, только амортизация, начиная с августа этого года.
С информацией о параметрах выпуска можно ознакомиться, например, на сайте Мосбиржи:
www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQIR&code=RU000A101P92&utm_source=www.moex.com&utm_term=%D1%88%D0%B5%D0%B2%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%BEпростоФиля, я успел чуток взять по 65,01-65,06 200 шт на первой просадке сразу после 26го.
Еще бы взял, но сейчас уже не дают по столько.
Но...
Running68, подскажите, пожалуйста, а по выпуску Шевченк1Р2 может быть аналогичная оферта для держателей с последующим «обнулением» купонов? И где это можно точно проверить — например, в Программе облигаций п. 9.5. Порядок и условия досрочного погашения облигаций?
Про оферты в цифрах. Риски для инвесторов и эмитентов
Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшемуМы проанализировали 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом ВВВ и ниже. В выборку попали именно оферты при определении купонов на следующие периоды, то есть классические put-опционы. Далее мы исключили оферты, на которые не принесли ни одной бумаги (к слову, их было аж 32). В выборку попали оферты, которые произошли при ключевой ставке от 4,25% до 20% годовых, и в разных циклах движения ключевой ставки.
И получили следующую статистику:
— Средняя доля выкупа на оферте — 13,19% от размера выпуска— Среднее изменение купона — (-0,99%), то есть в среднем эмитенты снижали купон на 1% в рамках оферты
— Максимальная доля выкупа — 75,57% в нерыночном выпуске ЮАИЗ. Второе и третье место делят два выпуска АО им Т.Г. Шевченко с долей чуть более 69% при установленной ставке купона 0,01%
— Выкуп 100 млн рублей и больше был только 6 случаях, причем три из низ описаны в пункте выше. При рыночных ставках и рыночном выпуске такой объем был лишь на 3 офертах. Объемы выпусков — от 0,5 до 3 млрд рублей
Авто-репост. Читать в блоге >>>
АО Им. Т.Г. Шевченко
Облигации АО им. Т.Г. ШевченкоЧтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
