Финаме
БКС Мир ИнвестицийКоллеги,
Скажите, пожалуйста, про СУБ Т1-5: в 2026 году там должен измениться купон с фикс 10% до ОФЗ 5 лет +3.3%, что на сегодня более 20%...
GrigorievDV, Это при первичной эмиссии, потом согласно проспекту может быть пересмотрен купон.
Облигации суборды ВТБ
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ВТБСУБТ2-1 | 6.2 | 61.6% | 1.14 | 62 | 378958.9 | 216547.95 | 2025-04-09 | |
| ВТБСУБТ2-2 | 6.2 | 48.8% | 1.06 | 80 | 1057095.89 | 604054.79 | 2025-04-09 | |
| ВТБСУБТ1-1 (USD) | 0.0 | 89.3% | 1.40 | 41.75 | $3739.73 | $355641.81462 | 2025-02-03 | |
| ВТБСУБТ1-2 (EUR) | 0.0 | 107.7% | 1.40 | 35.5 | EUR2337.33 | EUR227588.000142 | 2025-02-03 | |
| ВТБСУБТ1-3 (USD) | 0.0 | 66.4% | 1.33 | 55 | $7359.78 | $699903.418896 | 2025-02-03 | |
| ВТБСУБТ1-4 (EUR) | 0.0 | 7.1% | - | EUR4824.25 | EUR469741.179294 | 2025-02-03 | ||
| ВТБСУБТ1-5 | 0.0 | 64.0% | 1.62 | 51 | 498630.14 | 169863.01 | 2025-05-21 | |
| ВТБСУБТ1-6 | 0.0 | 54.3% | 1.44 | 73 | 1234109.59 | 420410.96 | 2025-05-21 | |
| ВТБСУБ1-8 (USD) | 0.0 | 46.8% | 1.88 | 55.8 | $7053.12 | $448483.930218 | 2025-03-31 | |
| ВТБСУБ1-9 (EUR) | 0.0 | 84.6% | 1.98 | 30 | EUR2337.33 | EUR152174.13808 | 2025-03-31 | |
| ВТБСУБ1-10 (EUR) | 0.0 | 9.1% | - | EUR4581.16 | EUR298261.100915 | 2025-03-31 | ||
| ВТБСУБ1-11 | 0.0 | 59.7% | 1.81 | 48 | 498630.14 | 309589.04 | 2025-03-31 | |
| ВТБСУБ1-12 | 0.0 | 46.3% | 1.61 | 74 | 1134383.56 | 704315.07 | 2025-03-31 | |
| ВТБСУБ1-13 | 0.0 | 50.5% | 1.64 | 74 | 617054.79 | 461095.89 | 2025-02-13 | |
| VTB Eur (USD) | 0.0 | 0.0% | - | 49.99 | $0 | $0 | 2024-12-06 |
-
- Коллеги,
Скажите, пожалуйста, про СУБ Т1-5: в 2026 году там должен измениться купон с фикс 10% до ОФЗ 5 лет +3.3%, что на сегодня более 20% годовых...
В тоже время читал, что купон по суборду не может быть выше 15%...
Могли бы пояснить?
Спасибо 
Ремора, пафос ваш разделяю по поводу гайдарочубайсов и пропитой страны в 90-, но по рублю не согласен: достаточно посмотреть на график рубль...
Juan Gores, в текущих реалиях ставить на евро и бакс не более чем сила привычки.
во времена, когда все производственные мощности были разворованы и разрушены в России, а ЦБ вкладывался в валюту и искусственно растил курсы Западных экономик это было нормой. Сейчас процессы обращены вспять. и в текущих реалиях идет рост санкций = Западные товары замещаются.
Если посмотрите на рост производств то будет понятно, что год-два у РФ не будет необходимости в покупке Западного программного обеспечения, автопрома, пластика и т.д.… это существенный объем импорта.
ЦБ, если с головой все хорошо, больше не станет хранить ЗВР в недружественных валютах…
На экспорт у России уже идут продукты переработки с большим КПД — удобрения, лекарства, боевая техника… и т.д.
Какой вывод можно сделать?…
доллар и евро пока имеют завышенный курс… но в перспективе… вы же не копите в доме ненужный мусор?..
Можно завязать это на физику средней школы… Третий Закон Ньютона… :) если есть потребность обоснования элементарных процессов…- Хотя Juan Gores обычно конченное трепло и источает ложь и бред, но в данном случае его поддержу, биткоин пустота и лотерея. Да он может приносить прибыль (или убытки) какое то время, но финал его сомнителен. Это тот самый случай когда за активом ни стоит абсолютно ничего, в него играют до первого «черного лебедя», скорее всего.
За баксом правда стоит и вовсе большой минус, но там есть экономика сша, крупной страны, в крайнем случае бакс скинут вместе с долгом и заживут поскромнее.
При таких раскладах рубль не так уже плох, сырье, пахотные земли, водные ресурсы и логистика, все это обычно что то да приносит. Курс может качаться, но не до нуля, а может и подрасти относительно других калек. Как говорится в стране слепых и кривой король. 
Juan Gores, у каждого свой подход. крипте доверяют миллионы инвесторов. сохраняют и приумножают… Сальвадор вообще сделал биток нацвалютой.
...
Ремора, пафос ваш разделяю по поводу гайдарочубайсов и пропитой страны в 90-, но по рублю не согласен: достаточно посмотреть на график рубль доллар или рынок недвижимости в долларах. В биткоин неверю, это тюльпаны 21 века, хотя в моменте заработать можно. Я сам брал на крахе сэма кучерявого по 18кРемора, крипта это не инструмент с фиксированной доходностью. Это высоко спекулятивный инструмент может стоить и 0.А нам нужна гарантированн...
Juan Gores, у каждого свой подход. крипте доверяют миллионы инвесторов. сохраняют и приумножают… Сальвадор вообще сделал биток нацвалютой.
есть варианты стейкинга крипты так же можно положить под % и получать доходность помимо роста тела.
только умственно отсталые люди не пренебрегают инвестированием в чужие нацвалюты и при этом чураются крипты. есть крипта ликвидная как биток и есть «фальшивки»… как и в других единицах расчетов. ну это так… для понимания.
ВПК = производственные мощности. Вы не пытались обратить внимание на Госдолг США и их расходы на ВПК?
Вы инвестировали в евро… а там масштабы бедствия проммощностей гораздо серьезнее.
по завершению СВО в Европе будет масштабный кризис с огромными потерями. я бы держался подальше от таких валют.
Рубль с ростом производства и переходом от сырьевой экономики к промышленной может очень существенно укрепиться… но это тема другой лекции…
— Как либерасты развалили СССР, уничтожили промышленный комплекс России в угоду «зеленому змею» Запада… Как РФ стала сырьевым придатком без собственных производств. Сейчас поворачивают процессы обратно на самообеспечение, вместе с которым неизбежно пойдет рост рубля…
но нужно немного времени и понимания происходящих процессов...Juan Gores, я бы назвал это глупостью… не более того. при таком подходе вам нужно инвестировать в крипту.
там бакс девальвирует ежегодно бол...
Ремора, крипта это не инструмент с фиксированной доходностью. Это высоко спекулятивный инструмент может стоить и 0.А нам нужна гарантированная доходность как в облигах, желательно которую инфляция с девальвацией поменьше подтачивает. Это очевидно номинированные в более крепких валютах, чем рубль. Пока бешеные расходы на ВПК, рубль будет девальвироваться быстро, в нем вы покупательную способность не сохранитеРемора, по рублёвым облигациям девальвация по телу 15+ в год. В долларах вы теряете на суб т1-5. Например зо-т1 даёт 18 годовых в долларах +...
Juan Gores, я бы назвал это глупостью… не более того. при таком подходе вам нужно инвестировать в крипту.
там бакс девальвирует ежегодно более чем на 15%.
============
бакс в начале 2022г. в марте был по 120р., сейчас 102р. в 2025г.
в 2023г. бакс опускался до 60р.… многое зависит от политики, развития внутренней экономики, имортозамещения и развития производств.
процесс запущен. от бакса и евро можно в последствии отказаться или ввести внутреннее регулирование.
где тогда будет бакс?…
вы привыкли жить в стране, которая сидит на сырьевой игле и не развивает собственную внутреннюю экономику.
но если не заметили то с 2022г. год на год не приходится.
внутри страны мы расплачиваемся рублями… подумайте над этим. это очевидные вещи… в СССР бакс стоил 60к.… но внутри страны было в разы больше производств, заводов, фабрик… Рубль сейчас существенно недооценен к баксу и евро. В Европе во всю идет экономический кризис, который пока мало кто признает. Производственные мощности сворачиваются… зачем иметь что-то в евро?… это недальновидно.
Очевидно, что на ресурсах которые есть в России можно хорошо и дешево создать свои пром мощности. Процессы запущены.
Я не сторонник покупки инструментов в «недружественных» валютах.
в 2022г. Российские инвесторы потеряли практически все свои инвестиции в акциях США и ЕС.
видимо некоторых это ничему не научило...
ВТБСУБ т1-5 имеет недооценку +более 100% и купон выше 20%… при снижении инфляции и ставки ЦБ тут получаешь реальную переоценку вложения и фиксацию дохода на долгосрок… и не 3-5%… а ставочка может снизится к 5-7% в 2027—2028г.Juan Gores, в данном случае надо смотреть у кого большая часть выпуска т1-9. если у недружественных нерезидентов то могут вывести долг в отд...
Ремора, по рублёвым облигациям девальвация по телу 15+ в год. В долларах вы теряете на суб т1-5. Например зо-т1 даёт 18 годовых в долларах +15 % девальвация= 33% в год в рублях. По суб т1-5 вы имеете 23% в рублях минус 15% девальвация рубля. Итого 8% годовых в рублях. Плюс рублёвой тело у субт1-5 у вас деградирует каждый год при инфляции и девальвации. В долларе тоже, но там инфляция гораздо ниже. Пишу очевидные вещи -арифметика 2 класс- Добавлю для информативности, а то как будто мимо прошло:
www.cbr.ru/rbr/dir_decisions/rsd_2024-12-24_23_004/ Juan Gores, в данном случае надо смотреть у кого большая часть выпуска т1-9. если у недружественных нерезидентов то могут вывести долг в отд...
Ремора, те которые в российском контуре торуютьсяуже не могут-это бред. А вот если вы купили за пределами то да. Так попали зарубежные держатели перпечелаРемора, они все валютные выпуски хотяти рублифицировать:
«Для нас представляет интерес „рублификация“ не только замещающих субордов, но и л...
Juan Gores, в данном случае надо смотреть у кого большая часть выпуска т1-9. если у недружественных нерезидентов то могут вывести долг в отдельное АО вместе с замороженными активами в ЕС.
Замещайки вроде как уже все разместились.
свои рублевые ближе к телу, как говорил Гиде де Мопасан.Juan Gores, у замещаек меняется лишь название.
посмотрите на долларовые замещайки Облигация Банк ВТБ ЗО-Т1 с фиксированным купоном (RU000A1...
Ремора, они все валютные выпуски хотяти рублифицировать:
«Для нас представляет интерес „рублификация“ не только замещающих субордов, но и локальных, это связано с изменившимся регулированием по открытой валютной позиции, которая сейчас и суборда, которые учитываются в капитале, заставляет лимитировать с точки зрения структуры валют активов и пассивов», — сказал Пьянов.
Им надо заместить т1-9 чтоб овп по евро не держать. Вопрос не в процентах обслуживанияJuan Gores, у замещаек меняется лишь название.
посмотрите на долларовые замещайки Облигация Банк ВТБ ЗО-Т1 с фиксированным купоном (RU000A1...
Ремора, старые перпечелы, они же зо т1, держу с 22 года, а 1-9 интересны если будет рублификация по замыслу ВТБ в 25 года то тогда это облига даст 70% годовыхNikolay K, думаю валютные облиги заместят на рублевые в 25 году, как Пьянов заявлял со ставкой КС + По сегодняшнему курсу это 13,5 миллиона ...
Juan Gores, у замещаек меняется лишь название.
посмотрите на долларовые замещайки Облигация Банк ВТБ ЗО-Т1 с фиксированным купоном (RU000A1082Q4).
купон тот же, в % не изиенился. но номинал ниже, доходность выше.
ВТБ нет смысла суетиться по 1-9 по данному выпуску. он не дорогой по цене, но по купону не очень привлекательный… не актуальный пока до 2027.
по ним % выплат очень комфортен для банка.
т1-9 очень неликвидный выпуск. в стакане сделки проходят редко.
у ВТБСУБ 1-5 ликвидность выше и ближе переоценка. + текущий купон в % больше почти в 2раза…Nikolay K, думаю валютные облиги заместят на рублевые в 25 году, как Пьянов заявлял со ставкой КС + По сегодняшнему курсу это 13,5 миллиона ...
Juan Gores, гасить по колу не будут- они им в базовом капитале нужныJuan Gores, Наверное, решили ждать оферты в марте 2027. Как думаете, сколько ВТБ предложит в рамках оферты? И есть ли какой-то регламентиров...
Nikolay K, думаю валютные облиги заместят на рублевые в 25 году, как Пьянов заявлял со ставкой КС + По сегодняшнему курсу это 13,5 миллиона рублей. Если ставка по облиги будет КС+2 (23%) то годовой купон может быть 3 млн.Удивительно: 800 листов 1-9 в 21 году разошлись среди богатых клиентов ВТБ по номиналу и те сидят с доходностью 3,75 годовых, не продают. Сд...
Juan Gores, Наверное, решили ждать оферты в марте 2027. Как думаете, сколько ВТБ предложит в рамках оферты? И есть ли какой-то регламентированный механизм её расчета?- Удивительно: 800 листов 1-9 в 21 году разошлись среди богатых клиентов ВТБ по номиналу и те сидят с доходностью 3,75 годовых, не продают. Сделок с 22 года было очень мало
Juan Gores, ну вот ВТБСУБ т1-5 по 50 уже сегодня 8 шт скушали. впечатляющий объем...
как я ранее и говорил, текущая цена интересная… на пере...
Ремора, интересно: в стакане 1-9 нет продавцов, только покупатели.Juan Gores, ну вот ВТБСУБ т1-5 по 50 уже сегодня 8 шт скушали. впечатляющий объем...
как я ранее и говорил, текущая цена интересная… на пере...
Ремора, 28.12 прошло уже 10 листов, но ценник там ниже close price около 45%, 27.12 прошло 8 листов тоже по 45%. С сайта финамGenri506, мне только не понятна мотивация работников и подпевал — суборда больше не размещают, какая разница какие котировки на вторичке?
Йолли Пукинен, Задача подпевал и штатных сотрудников(втб в данном случае) в общественном пространстве, улучшать имидж нанимателя, сглаживать острые и компрометирующие темы и комменты, уводить дискуссии от неудобных тем. Ну не нравится банчику что его считают гов… м и называют плохими словами.
Кидок есть кидок, в субордах или других облигациях, он все равно будет учитывается, а что там еще наклепает втб, суборды или еще что, и как дальше будет кидать уже не важно, прецедент уже создан.Ремора, поздравляю сегодня в стакане как раз 50 уже стоит
Juan Gores, я бы честно говоря и в 60 легко оценил суб 1-5 под хорошую долгосрочную доходность… вполне адекватная была бы стоимость...
но оценка с точки зрения спекулянта, который привык покупать дешево до 50 цена шоколадная и в сравнении с другими субами…
дисконт с 1-6,1-12,1-13 в 8 — 10 пунктов до начала снижения ставки допустим, далее пойдет сближение оценок...
суборды ВТБ
Создали специальный форум для обсуждения Субординированных облигаций ВТБУсловия выпуска можно найти тут www.vtb.ru/ir/shares/funding/
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
