Финаме
БКС Мир Инвестиций>Т.е. будет получать доход от будущих отчислений за проезд транспорта?
В основном она выручку получает от строительства дорог — контракты с Автодором. Исходя из презентаций прошлых выпусков у них все было сбалансировано, т.е. деньги под исполнение контрактов: взяли деньги, заплатили подрядчикам, построили дорогу, сдали дорогу, получили от автодора бюджет (по некоторым контрактам даже автодор предоплату давал) и года два назад у них был отрицательный чистый долг (т.е. кредиты были, но деньги на счетах и депозитах их превышали).
Сейчас детально не смотрел компанию, 11% — не большая доходность уже по рынку, хотя и компания ближе к второму эшелону, чем ВДО)
Облигации Автобан
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| АВТОБФ БП3 | 1.4 | 23.3% | 1.37 | 85.72 | 49.86 | 5.75 | 2025-09-09 | 2023-09-15 |
| АВТОБФ БП4 | 3.3 | 21.7% | 0.30 | 97.04 | 24.93 | 19.18 | 2025-04-22 | 2025-07-25 |
| АВТОБФ БП5 | 4.2 | 18.5% | 1.49 | 96.15 | 74.79 | 46.03 | 2025-06-10 | 2026-12-11 |
| АВТОБФ БП6 | 5.2 | 17.9% | 1.89 | 96.15 | 74.79 | 40.68 | 2025-06-23 | 2027-06-24 |
-
- Что думаете о данном эмитенте? Доходность по выпуску АВТОБФ БП2 11% — высокая.
Какие риски?
Я правильно понимаю, что компания является концессионером в проекте строительства дорог? Т.е. будет получать доход от будущих отчислений за проезд транспорта? А что, если эти отчисления будут ниже ожидаемых, насколько это возможно?
Что происходит со строительством ЦКАД в Московской области? Как я понимаю, Автобан строит 3 и 4 участок. Счетная палата в прошлом году выявила нарушения при стр-ве ЦКАД. Возможны ли срывы сроков, штрафы?
Еще среди рисков указывается то, что многое завязано на владельце Андрееве А.В. Что будет с компанией, если он попадет в опалу или уйдет? Насколько его роль сильна?
Автобан
АО «ИСК „Автобан“ — одна из крупнейших инфраструктурных строительных компаний РФ, ведет преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Лидер по объемам реализованных проектов ГЧП в дорожно-транспортной инфраструктуре. ~98% выручки группы приходится на гос. контракты.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
