Облигации Гарант-Инвест

NadezhdaLobacheva, Спасибо вам, за то что вы одна из немногих кто пытается разобраться с документами в руках. И информация супер интересная....

G5 G5,
ВЫ КУДА СМОТРИТЕ ЭТО ОТЧЕТНОСТЬ ПО РСБУ А ПАНФИЛОВ ГОВОРИТ О КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ОТЧЕТНОСТИ ГРУППЫ КОМПАНИЙ ПО МСФО, ПО ГОДУ ГАРАНТ-ИНВЕСТ ЕЕ ЕЩЕ НЕ ПУБЛИКОВАЛ, ПОТОМУ ЧТО 31.03.2025 СДАЛИ ОТЧЕТНОСТЬ ФИРМЫ ГРУППЫ КОМПАНИЙ ГАРИНВЕСТ
«НЕ ЧИТАЙТЕ НА НОЧЬ СОВЕТСКИХ ГАЗЕТ» — ЦИТАТА

NadezhdaLobacheva, всё верно, кроме одного.
Крупные банки и фонды до сих пор являются владельцами данных облигаций, поэтому реструктуризацию...

Amalgama08, На общем собрании владельцев облигаций (ОСВО) голосуют не “по головам”, а по количеству облигаций. Если у кого-то 10 000 облигаций — у него 10 000 голосов, и он перекроет сотни “физиков” с малыми пакетами.

Поэтому если бы крупные банки действительно оставались держателями облигаций, они легко проголосовали бы против реструктуризации — и предложенные условия просто не прошли бы. Но раз реструктуризация идёт вперёд, это косвенно говорит о том, что банки уже вышли из выпусков, а на руках в основном розница и мелкие фонды.

Так что надеяться на «разум крупных держателей» вряд ли оправданно — у них просто уже нет мотива защищать наши интересы.

Алекс, На это число действительно ссылались раньше — в промежуточной отчётности за 1-е полугодие 2024 года. Там фигурировала формулировка:
«...

NadezhdaLobacheva, Спасибо вам, за то что вы одна из немногих кто пытается разобраться с документами в руках. И информация супер интересная. Особенно после анализа вышедшей годовой отчетности за 2024.
Пришла отчетность Гаранта на БФО за 2024, из которой следует, что дела эмитента не так уж и плохи, как пытаются выставить некоторые инвесторы, оперируя манипуляционными данными (распространяемые самим же Гарантом), давая понять держателям облигаций, что эмитента не стоит беспокоить требованиями о досрочном погашении облигаций. Поскольку он очень болен. А что же говорит отчет??
Он говорит о том, что из общей кредиторской задолженности (облигации + кредиты) осталось 15.8 млрд. Гарант добросовестно гасит долги по кредитам, и до недавнего времени гасил долги по облигациям (Теперь ему немного полегчает из-за дефолта по облигациям). Убыток в балансе (235 мл.) возник не из операционной деятельности его и его дочек (в них нормальная прибыль, выручка Гаранта увеличилась на 5%, а себестоимость упала на 11% — хорошие показатели), а лишь по причине погашения кредиторки. Но если внимательно почитать ВЕСЬ отчет, то станет понятно, что примерно такую же сумму Гарант получил в виде помощи из бюджета на сумму около 239 мл. Включил ли он это в отчет – не понятно. Думаю, что отчет за следующий год будет с хорошей прибылью.
У него дебиторка на 1.5 млрд. Проценты с займов/вкладов – 1.58 млрд.
Гарант очень грамотно ведет дела в управлении инвестиционной недвижимостью — каждый год ведется рыночная переоценка инвестиционных объектов, и каждый год она приносить ему около 1.5 млрд, которой он увеличивает стоимость залогового имущества в банках кредиторов. А это, скорее всего, ведет к снижению не только процентов по кредиту, но и тела кредитов на каждый год. Если опираться на данные самого Гаранта, его справедливая стоимость инвестиционных объектов 35 млрд., то можно сделать вывод, что далеко не вся недвижимость заложена, в чем нас так настойчиво пытаются убедить.
Так же хорошо видно его богатую инвестиционную деятельность. В этом году ему вернули займ и проценты по займам примерно 7.5 млрд. Однако им он не стал расплачиваться по оферте, а запулил куда-то еще 11 млр. Из отчета видно статью (приобретение долговых бумаг, выдача займов). Возможно, на эти деньги он выкупает свои облигации через прокладки. Скорее всего, предполагаю, более 75% бумаг всех выпусков уже выкуплено. Видно, что вложил куда-то еще около 4млрд. Получил кредит около 2.3 млрд. и за размещения долговых бумаг более 7.7 млрд. Заплатил по кредитам и впулил остаток в инвестиции.
После этого отчета, складывается ощущение, что нужное количество голосов Гарант уже имеет и списывание долгов по облигациям в виде голосования по реструктуризации пройдет успешно.
Критика приветствуется, но конструктивная и с документами в руках, благо они уже доступны bo.nalog.ru/download/bfo/pdf/2963643?period=2024&detailId=52108274

NadezhdaLobacheva,
35.8 млрд — это инвестиционный актив при чем последняя переоценка была на 30.06.2024
есть еще незавершенка ВЕСТМОЛЛ и ЛЮ...

Алекс, На это число действительно ссылались раньше — в промежуточной отчётности за 1-е полугодие 2024 года. Там фигурировала формулировка:
«По состоянию на 30.06.2024 г. рыночная стоимость объектов недвижимости по оценке CORE.XP составляла 35,8 млрд руб.»
Но в свежем годовом отчёте за 2024 год, опубликованном в марте 2025 года, эта информация отсутствует полностью.
Гарант-Инвест перестал указывать сумму инвестиционных активов. В разделе «Активы» теперь нет строки ни «инвестиционная недвижимость», ни «инвестиционные активы». Вместо этого указаны основные средства, нематериальные активы и прочее.
Это важно. Потому что:
35,8 млрд — это оценка по состоянию на середину 2024 года, а не на конец года;
введённые объекты вроде «Вестмолла» и «Люберец» уже не находятся в «незавершёнке», они переведены в основные средства;
следовательно, никаких «скрытых» миллиардов в активах не осталось.
Кроме того, сам эмитент в своём антикризисном плане прямо пишет, что в 2025–2026 годах будет распродажа основных объектов. Это значит, что активов в будущем станет ещё меньше.
Вывод: если кто-то до сих пор оперирует суммой «35,8 млрд», он смотрит устаревшую промежуточную отчётность, а не актуальные данные. Прежде чем делать выводы — ВНИМАТЕЛЬНО ЧИТАЙТЕ СВЕЖИЕ ДОКУМЕНТЫ.

NadezhdaLobacheva,
35.8 млрд — это инвестиционный актив при чем последняя переоценка была на 30.06.2024
есть еще незавершенка ВЕСТМОЛЛ и ЛЮ...

Алекс, в Люберцах нет незавершёнки, строительство даже не начиналось.

NadezhdaLobacheva,
Я так понимаю суд завернет дело, потому что Гарант предложил ОСВО, а не просто тихо слился. В итоге просто попадалово на...

Sergey Altruist, Право обращение в суд является неотчуждаемым, единственное условие ст.29.1.16 подождать 1 мес (суду достаточно только первой части условия, а из второй части условия не следует отчуждение прав, тех кто в ОСВО не участвовал. Но для тех, кто примет такое решение (отказ от досрочного погашения) на ОСВО, скорее всего Ответчик предъявит это решение владельца в суде, если позже этот владелец, принявший такое решение, решит обратиться в суд.) Никакое сборище ОСВО, ПВО, и прочей нечисти право на обращения гражданина в суд не умаляет и суду не указ. Истцу даже доказывать ничего не придется, Гарант сам все сделал. По таким делам отказов практически нет, не только номинал, но и все купоны до даты решения плюс неустойка по ст. 395 ГК РФ из расчета 21% годовых за каждый день удержания номинала и всех купонов тоже

NadezhdaLobacheva,
35.8 млрд — это инвестиционный актив при чем последняя переоценка была на 30.06.2024
есть еще незавершенка ВЕСТМОЛЛ и ЛЮ...

Алекс, так вы всю теории людям испортите))

Konstantin {Be},
1)здесь есть уже адекватное мнение с которым я солидарна более чем dzen.ru/a/Z_YMHQN-eG1fwbzt от Barbados-Bond. Если корот...

NadezhdaLobacheva,
Я так понимаю суд завернет дело, потому что Гарант предложил ОСВО, а не просто тихо слился. В итоге просто попадалово на пошлину и судебные издержки.

Итог — ГИ не даёт прозрачных условий, нет понимания сколько денег ГИ должен банкам, какие денежные поступления имеются, какие расходы… По этой причине только расчёт «верю и попробую получить хоть что-то» или «рискну, вдруг успеет второй вариант рестракта предложить». По факту, я думаю огромная вероятность, что те, кто сейчас подали документы, на выплату, в случае неуспеха реструктцризации просто активируют процедуру банкрлтства ГИ ран ше, чем что-либо ещё произойдёт (да и банки, тоже не захотят рисковать при тактй подаче и завалят ГИ)

Konstantin {Be},
1)здесь есть уже адекватное мнение с которым я солидарна более чем dzen.ru/a/Z_YMHQN-eG1fwbzt от Barbados-Bond. Если корот...

NadezhdaLobacheva,
35.8 млрд — это инвестиционный актив при чем последняя переоценка была на 30.06.2024
есть еще незавершенка ВЕСТМОЛЛ и ЛЮБЕРЦЫ они еще не включены в инвестиционный актив
ЧИТАЙТЕ ВНИМАТЕЛЬНЕЙ ОТЧЕТНОСТЬ

Amalgama08, я думаю большинство бумаг у розницы и розница будет на ОСВО решать судьбу рестракта

Barbados-Bond, именно поэтому выпуски 6 и 10 в первом пуле) Памфилов признавался ранее, что в одном из выпусков институционалы 51 процент. Видимо, в них собрать кворум проще остальных

NadezhdaLobacheva, всё верно, кроме одного.
Крупные банки и фонды до сих пор являются владельцами данных облигаций, поэтому реструктуризацию...

Amalgama08, я думаю большинство бумаг у розницы и розница будет на ОСВО решать судьбу рестракта

Константин Владимирович Дробот, полагаю, отсутмтвие кворума, как и отказ от реструктуризации, приведёт облигационеров к дырке от бублика. Т....

Linear, дырку от бублика держатели бондов ГИ получат при любом исходе. Я думаю ГИ мог бы предложить более интересные условия реструктуризации с частичной амортизацией тела долга. Если рестракт не проголосуют, но при этом будет близко к кворуму, у ГИ будет шанс условия улучшить. Для ГИ банкротство сейчас совершенно не выгодно.

Linear, Да, это распространённая точка зрения — что срыв реструктуризации оставит инвесторов ни с чем. Но если смотреть на сам план Гарант-И...

NadezhdaLobacheva, гадать бесполезно, у кого основная часть облигаций — это вопрос-вопрос. Частные инвесторы — получатели морковки в виде 0 5 акции, банки я полагаю в состоянии получить нужное им и по кредитным договорам/реструктуризациям

Linear, Да, это распространённая точка зрения — что срыв реструктуризации оставит инвесторов ни с чем. Но если смотреть на сам план Гарант-И...

NadezhdaLobacheva, всё верно, кроме одного.
Крупные банки и фонды до сих пор являются владельцами данных облигаций, поэтому реструктуризацию невозможно провести без их участия, их пакеты достаточно крупные и их голоса будут решающими.
Поэтому ожидаю новых условий, более щадящих.

Константин Владимирович Дробот, полагаю, отсутмтвие кворума, как и отказ от реструктуризации, приведёт облигационеров к дырке от бублика. Т....

Linear, Да, это распространённая точка зрения — что срыв реструктуризации оставит инвесторов ни с чем. Но если смотреть на сам план Гарант-Инвеста, видно, что банкротство всё равно заложено — просто отложено на 2030 год, когда активов уже не останется.
Недвижимость будет продана в 2025–2026, деньги, скорее всего, пойдут банкам или «на операционные нужды». А держателям облигаций предлагают ждать до 2030 — по сути, до момента, когда делить будет нечего.
Физических лиц компания не боится — у нас нет залогов, нет давления, нет юридического ресурса. Поэтому и условия предлагают откровенно односторонние.
Боятся они банков, у которых есть всё:
– залоговое обеспечение,
– влияние,
– сильные юристы,
– опыт работы с проблемными заемщиками.
В этом смысле говорить о «чьем — то эго» просто неуместно — физлица для эмитента пыль, и реструктуризация с учётом их интересов не планировалась изначально.

Вероятно лучше собраться группой и через ПВО или на прямую обьявлять свои хотелки эмитенту.Может и толк будет.
А по первому голосованию (06 ...

Константин Владимирович Дробот, полагаю, отсутмтвие кворума, как и отказ от реструктуризации, приведёт облигационеров к дырке от бублика. Т.е. срыв рестракта — интересен кому угодно, кроме облигационеров. Кто-то «качает эго» уверяя себя что вот сейчас покарает всех буржуинов своим выдающимся иском. Единственное адекватное решение, для реальных держателей — пользоваться своей головой и не вестись на агитацию, не получив чёткого плана, как то или иное решение приведёт инвестора к успеху

Вероятно лучше собраться группой и через ПВО или на прямую обьявлять свои хотелки эмитенту.Может и толк будет.
А по первому голосованию (06 и 10), если не будет подтасовок, то кворума с таким предложением ГИ не видать. Дураков не так уж много

Вообще то предложения по реструктуризации однобокие, только хороши для банкротящегося эмитента. Было бы не плохо добавить к купону амортизацию (не менее 1% в месяц). Тогда ГИ сможет влиять на курс, обещая в следующем месяце повышенную амортизацию. При раскладе 12% амортизации в год и 6-12% купона за первые 3 года, если сейчас усредниться, можно вернуть вложения, а в оставшееся время получать долгожданную прибыль.

Доброго времени суток! (у меня вечер) Прочитал кажется все, но не понял, что произойдет если в одном из 3 блоков облигаций решение не будет принято. В двух проголосовали за, а в третьем нет?

На писал поручение, с фоткал, отослал в чате в банк. От писались за регистрировали. И тишина. Пишу в чём дело, почему не выставили на продажу. Ответ, на рассмотрении и выставляются заявки на следующий день. Подскажите, что не так?

Iena, глянул сейчас в стаканы — вроде заявки стоят, сделки идут… или вы имеете в виду отсутствие больших объёмов?

lomm, да я про объёмы

Barbados-Bond, я поняла почему нет торгов. Потому что покупатели ждут по 23,00, а продавцы отдают только по 24 и выше.

Iena, глянул сейчас в стаканы — вроде заявки стоят, сделки идут… или вы имеете в виду отсутствие больших объёмов?

Iena, покупатели ждут по 8-9 максимум, а хотелось бы по 5-6

De Co, ))

Barbados-Bond, я поняла почему нет торгов. Потому что покупатели ждут по 23,00, а продавцы отдают только по 24 и выше.

Iena, покупатели ждут по 8-9 максимум, а хотелось бы по 5-6