Облигации ГЛОРАКС | Glorax

Главные новости недели:

Новости отрасли:

🔍 В феврале доля льготной ипотеки в структуре выдачи кредитов по объему выданных средств выросла в 1,5 раза и почти достигла 90%. Льготные ипотечные программы позволяют поддерживать спрос на жилье, что положительно сказывается и на продажах девелоперов, включая GloraX.

Подробнее: https://realty.rbc.ru/news/67e1428d9a79477afbbb7799

🔍 Несмотря на отмену массовой льготной ипотеки в прошлом году, продажи новостроек в городах-миллионниках выросли на 14,4%, а цены — на 13,2%, благодаря адаптации застройщиков к текущим условиям на рынке через рассрочки и сохранение семейной ипотеки. Текущий рост продаж контрастирует с негативными прогнозами, которые участники рынка делали летом 2024 года.

⚡️ 31 марта в 18:00 наш вице-президент по работе с публичными рынками Петр Крючков в прямом эфире вместе с инвестбанкиром и основателем проекта bitkogan Евгением Коганом обсудят состояние рынка облигаций, перспективы и цели нашего нового выпуска 001P-04, а также текущую ситуацию на рынке жилья.

Кратко напомним о параметрах нового выпуска:

📌 Планируемый объем размещения: не менее 1 млрд руб.

📌 Номинал: 1 000 руб.

📌 Срок обращения: 3 года (1 080 дней)

📌 Оферта: нет

📌 Амортизация: нет

📌 Купонный период: 30 дней

📌 Ставка купона: не выше 25,5% годовых (доходность до 28,7% годовых)

📌 Дата букбилдинга: 4 апреля с 11:00 до 15:00 МСК

📌 Дата размещения: 9 апреля

📌 Доступно для неквалифицированных инвесторов

❗️ Подать заявку можно до 4 апреля.

Ссылку на эфир опубликуем в понедельник, следите за новостями!

Есть вопросы по выпуску – задавайте их на эфире или пишите в комментариях.

Продолжаем запускать новые проекты: в Ленинградской области на участке площадью 74 га мы намерены реализовать масштабный жилой квартал общей площадью 584 тыс. кв. м, из которых 428 тыс. кв. м — продаваемая площадь.

Концепция микрорайона включает жилые дома переменной этажности от 5 до 17 этажей, две школы, четыре детских сада, физкультурно-оздоровительный комплекс, паркинги, а также продуманное благоустройство территории. Проектная численность населения запланированного жилого кластера достигает 16 тысяч человек.

Данный проект благодаря экспертизе GloraX в области ленд-девелопмента и КРТ станет очередным проектом с использованием данного механизма. В настоящий момент ведется подготовка к заключению договора КРТ с Правительством Ленинградской области, а также разрабатывается градостроительная документация. Механизм КРТ четко разграничит зоны ответственности сторон и позволит предусмотреть сбалансированную застройку жильем, коммерческой и социальной инфраструктурой.

Мы продолжаем усиливать свои позиции на перспективных региональных рынках жилья и запускать проекты там, где сохраняются хорошие темпы продаж квартир и наблюдается устойчивый спрос.

Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков, мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам. Так что смотрим на еще один выпуск. ЭТОТ ДЛЯ ВСЕХ ИНВЕСТОРОВ! 

Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, прошедшим тест № 6 (обязательная проверка на базовые знания о финансовых инструментах, доступ к тестированию открывает брокер, количество попыток не ограничено).

В этот раз к финансовому сектору снова добавляем реальный — выпуск от крупного игрока в девелопменте, компании GloraX. Мы уже несколько раз общались с компанией (Игорь Шимко брал интервью у ТОПов компании в январе), посетили их первый День инвестора. Компания один из лидеров инициатив КРТ в России с широкой экспертизой в мастер-девелопменте.

Пока что компания представлена на долговом рынке несколькими выпусками облигаций, один из которых недавно погасила (https://t.me/glorax_investors/76). Хотя намеки на желание провести IPO неоднократно проскальзывали в интервью компании. 

В январе мы анонсировали запуск собственного КРТ-центра — платформы для развития комплексного подхода к девелопменту. Но многие до сих пор интересуются: «Как именно КРТ повышает эффективность проектов?» Разбираемся на примерах.

Комплексное развитие территорий — это:

• Обновление застроенных и освоение новых территорий;
• Создание комфортной среды с инфраструктурой, рабочими местами и зонами отдыха;
• Ускорение изменений в Генплане и ПЗЗ за счет единой концепции при разработке документации по планировке территории.

❗️ Результат: больше площади для застройки, выше экономические показатели, быстрее реализация.

Почему девелоперы избегают инфраструктуры — и как КРТ меняет подход:

Обычно застройщики видят в создании дополнительной инфраструктуры (детских садах, школах и больницах, дорогах, набережных и т.п.) лишь дополнительные расходы. Но закон требует строительства хотя бы части из них — и экономика проекта страдает, так как часть площади проекта отводится на их постройку.

GloraX вновь выходит на долговой рынок и уже анонсировал новый выпуск облигаций с фиксированным купоном 001Р-04:
• Объем выпуска — 1 млрд рублей;
• Срок обращения — 3 года;
• Оферта — нет;
• Амортизация — нет;
• Рейтинг эмитента: BBB-(RU) от АКРА, прогноз “Позитивный”.
• Купонный период: 30 дней;
• Ориентир по ставке купона — не выше 25,50% годовых (доходность не выше 28,7% годовых)
• Дата сбора книги: 4 апреля

Девелопер GloraX специализируется на строительстве жилой недвижимости и мастер-девелопменте, присутствует в 10 регионах: Санкт-Петербург, Ленинградская область, Москва, Нижний Новгород, Казань, Ярославль, Владимир, Мурманск, Омск и Тула. Жилой портфель компании в разных ценовых сегментах — от комфорта до премиума, земельный банк — 7,4 млн кв.м.

По данным МСФО за шесть месяцев 2024, выручка выросла в 3,7 раза, до ₽12,9 млрд. Совокупно по году результаты также растущие — рост продаж наблюдался даже в депрессивном для застройщиков четвертом квартале 2024 года.

botlib, 28 было нормально, но всего 2 года там, а в новом выпуске 3 года, это поинтереснее. Да и к тому же с тех пор многое поменялось на ры...

28 было норм, 25,5 так себе, да еще до 25-24,5 укатают. После размещения ниже 100 можно подбирать.

4 апреля девелопер выйдет с размещением облигаций на 1 млрд. рублей с купоном не выше 25.5%

🏗Что мы знаем о компании?

Компания ведет свою историю с 2014 года, когда Андрей Биржин, будущий владелец компании, продает свою долю в крупном застройщике Tekta Group. Компания начинала развитие проектов с Санкт-Петербурга, так как 3 года с момента основания компании действовало соглашение с Tekta Group о неведении деятельности в Москве и области. За время существования Глоракс вошел топ-3 застройщиков в Санкт-Петербурге. На данный момент застройщик строит диверсифицированный портфель в 10 регионах РФ, в том числе и в Москве. В 2025 году планирует расширить свое присутствие до 13-15 регионов.

По итогам текущего года планируют войти в топ-10 крупнейших застройщиков РФ. Глоракс занимается именно мастер-девелопментом, что включает в себя не только строительство самого ЖК, но и перестройку всей социальной инфраструктуры вокруг, включая дороги школы, сады, парки, набережные и тд во взаимодействии с региональным правительством.

Здравствуйте. Недавно был выпуск облигаций и сейчас ещё… Для чего столько занимать??? Не будет ли сдесь ещё один Гарант-Инвест…

ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 21%, что соответствует ожиданиям рынка. По прогнозам, инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году и до 4,0% к 2026 году. Эксперты ожидают снижения ключевой ставки в ближайшей перспективе, что делает текущий момент выгодным для долгосрочных инвестиций.

В текущих условиях мы предлагаем уникальную возможность зафиксировать высокую доходность. Новый выпуск наших облигаций предусматривает ставку купона до 25,50% годовых и срок обращения 3 года без оферт с ежемесячным купоном. Доходность к погашению составит до 28,70% годовых. Подать заявку можно будет уже на следующей неделе, а книга заявок будет закрыта 4 апреля.

Не упустите шанс зафиксировать доходность на длительный срок, пока ключевая ставка остается на пике, а инфляция снижается.

Предварительные параметры размещения биржевых облигаций с постоянным купоном серии 001Р-04:

• Купон (постоянный): не выше 25,5% годовых
• Дата книги заявок: 4 апреля 2025 года с 11:00 до 15:00 МСК
• Дата размещения: 9 апреля 2025 года
• Рейтинг эмитента: BBB-(RU) / Стабильный от АКРА
• Объем размещения: 1 млрд рублей
• Номинал и цена размещения: 1000 рублей, 100% от номинала
• Срок обращения: 3 года
• Купонный период: 30 дней
• Минимальная сумма заявки: не определена

ООО «Глоракс» — успешный игрок на рынке жилой недвижимости в Санкт-Петербурге, а также активно реализует проекты в Нижнем Новгороде, Москве и Казани. На конец июня 2024 года, согласно информации Компании, объем портфеля текущего строительства составил свыше 600 тыс. кв. м.

Сбор заявок 4 апреля

11:00-15:00

размещение 9 апреля

• Наименование: Глоракс-001P-04
• Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: 25.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк и Т-Банк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

GloraX активно растет и укрепляет свои позиции: мы стали одним из лидеров по региональной экспансии, а также поделились масштабными планами на будущее в рамках X Day: https://glorax.com/xday. На данный момент мы видим отличные рыночные возможности, которые планируем использовать для ускоренного роста и расширения.

При этом наши показатели рентабельности остаются выше среднерыночных, что позволяет нам сохранять прибыльность даже в условиях текущих высоких ставок.

🔥 Ключевые параметры выпуска:

Спрос на четвертый выпуск наших облигаций превзошел ожидания: благодаря переподписке мы смогли увеличить объем размещения с 1 до 1,4 млрд руб. На данный момент бумаги торгуются на 600 б.п. выше номинальной стоимости с доходностью 26,68% с учетом реинвестирования. Новый пятый выпуск позволит инвесторам получить доходность выше – 28,70% годовых.

В начале февраля мы представили инвесторам новый выпуск облигаций серии 001Р-03 — с ежемесячным фиксированным купоном 28% годовых и сроком обращения 2 года. Мы не только успешно собрали книгу заявок, но и превысили ожидания, увеличив объем размещения с 1 до 1,4 млрд рублей за счет переподписки. 

Подводим итоги первого месяца торгов:

•Рост котировок:бумаги торгуются более чем на 6,5% выше номинала, уверенно входя в лидеры новых выпусков по темпам роста с начала года.
•Высокая ликвидность:облигации заняли место в Топ-5 по среднедневной ликвидности среди всех новых выпусков категории А и ниже.
•Доходность к погашению:на текущий момент составляет 26,03% с учетом реинвестирования.

Эти результаты — яркое подтверждение интереса со стороны инвесторов и их веры в нашу стратегию и бизнес-модель. Мы уже выполнили обязательства по выплате первого купона в срок и намерены продолжать в том же духе, укрепляя репутацию надежного заемщика.

2024 год стал для нас знаковым: по данным ЕРЗ, GloraX стал одним из лидеров в рейтинге застройщиков по темпам региональной экспансии. Мы вышли в 5 новых городов: Владимир, Мурманск, Омск, Тула и Ярославль.

Но это только часть истории. За прошедший год мы значительно укрепили свои позиции:

Что дальше? В планах на этот год:

Это часть нашей долгосрочной стратегии роста, которая опирается на нашу активную экспансию в регионы и экспертизу в мастер-девелопменте.

Мы не просто строим дома — мы создаем комфортную среду с развитой инфраструктурой, которая меняет жизнь городов к лучшему.

Кроме того, по данным того же ЕРЗ мы вошли в топ-10 рейтинга динамике развития за 2024 год. В рейтинг комплексно учитывались показатели объема стройки, ввода МКД, качества, соблюдения сроков ввода, выход в новые регионы и вывод в стройку новых ЖК.

Главные новости недели:

— Мы успешно провели наш первый День инвестора. Запись трансляции, включая Q&A-сессию, доступна по ссылке.

— Погасили выпуск облигаций серии 001P-01, размещенный в марте 2023 года. Сейчас в обращении остаются еще три выпуска наших облигаций на сумму 3,9 млрд рублей.

Новости отрасли:

🔍 В феврале на ипотечном рынке наметилось оживление: объем выданных кредитов вырос на 80% по сравнению с январем. Превалирующую долю в выдаче занимает первичная ипотека — в основном за счет господдержки. Рост активности на ипотечном рынке положительно сказывается на девелоперах, включая GloraX, так как доля ипотеки в наших продажах все еще остается на уровне около 65%.

Подробнее

🔍 ДОМ.РФ посчитал, что в России обеспеченность жильем по объему площади и количеству комнат на человека в 2-3 раза нижепоказателей ведущих стран мира. Текущий уровень обеспеченности жильём стимулирует спрос, по оценкам аналитиков, более чем 24 млн семейна улучшение жилищных условий. Данный спрос будет постепенно реализовываться в виде покупок жилья, в том числе и в наших проектах.

t.me/pevcdozor/41

Девелоперская компания GloraX подтвердила свои планы по выходу на публичный рынок в 2025 году, но обозначила ключевые факторы, от которых будет зависеть размещение. По словам вице-президента компании по работе с публичными рынками Петра Крючкова, основное внимание будет уделено денежно-кредитной политике Банка России и ее влиянию на фондовый рынок.

Главное условие для IPO – устойчивый цикл снижения ключевой ставки, который приведет к пересмотру оценок девелоперского сектора. По словам Крючкова, как только средний мультипликатор EV/EBITDA по отрасли достигнет 5, компания будет рассматривать это как сигнал для выхода на биржу.

Параметры:

— Формат: cash-in
— Площадка: Московская биржа
— Предложение: 5-10% капитала

Финансовые показатели:

— Выручка за 2023 год – ₽13,7 млрд (годом ранее – ₽5,5 млрд).
— За 1 полугодие 2024 года – ₽12,9 млрд.
— EBITDA за 2023 год – ₽4,1 млрд, за 1 полугодие 2024 – ₽4,9 млрд.

Прогнозы:

— По итогам 2024 года компания ожидает выручку ₽30 млрд.

Во вторник в онлайн-режиме получилось побывать на дне инвестора GloraX. Кто такие GloraX я писал тут, сейчас хотел бы пройтись по основным тезисам:

1) В основе стратегии компании два направления: мастер-девелопмент и девелопмент.

Мастер-девелопмент: GloraX приобретает участки без граддокументации и занимается ее самостоятельной разработкой, что позволяет выводить проекты на рынок за 15 месяцев, опережая отрасль. Большой опыт в GR, благодаря чему легко находят общий язык с органами власти.

Что касается девелопмента, то компания ориентируется на жилье массового сегмента, благодаря чему укладывается в лимиты по льготным ипотекам (65% продаж за счет ипотеки), особенно в регионах, куда они активно выходят.

2) Были озвучены планы на 2025 год

— GloraX планирует выйти в 3-5 новых регионов и начать стройку проектов общей площадью до 1 млн кв. м в 4-х новых городах, что позволит увеличить витрину доступной для продажи недвижимости.
— в 2025 году планируют удвоить объемы реализации в кв. м и таким образом нарастить продажи на 50% в денежном выражении.

Посмотрел первый День инвестора GloraX и хотел бы поделиться своими впечатлениями. Было очень интересно на примере глянуть, какие есть стратегии развития для девелопера сейчас, особенно на фоне высоких ставок и отмены льготной ипотеки.

Мастер-девелопмент – ставка на скорость и прибыль

GloraX делает ставку на мастер-девелопмент – они покупают землю без градостроительных документов, самостоятельно разрабатывают их и только потом выводят проекты на рынок. Такой подход потенциально более прибыльный, потому что позволяет заходить проекты дешевле, но требует экспертизы и умения договариваться с властями, в чем девелопер видит свое преимущество.

По словам представителей компании, срок выхода проекта на рынок у них – 15 месяцев, что быстрее средних отраслевых показателей.

Финансовые показатели – рост есть, но что дальше?

Предварительные цифры GloraX:
● Выручка 2024 года – 30 млрд рублей (рост в 2 раза)
● EBITDA – 9 млрд рублей, рентабельность 30%

Вчера прошел первый в истории компании День инвестора. Запись трансляции, в том числе Q&A-сессия, доступна по ссылке: https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/GloraX110325/

О чем говорили:

Два основных направления стратегии компании:

1. Мастер-девелопмент: покупка участков без градостроительных документов и их самостоятельная разработка, что позволяет получать возврат на вложенный капитал 2-3х и увеличивать рентабельность проектов.

2. Девелопмент: фокус на жилье массового сегмента, адаптированном согласно ключевым запросам клиентов, отказ от излишних функций и оптимизация строительной себестоимости.

Операционные результаты 2024 года и планы развития:

— Сейчас мы присутствуем в 10 регионах. В 2025 году планируем выйти еще в 3-5 городов.

— Объем строительства по итогам 2024 года составил более 300 тыс. кв. м. План на 2025 год – до 1 млн кв. м.

— В 2024 году мы реализовали 122 тыс. кв. м (+68% г/г) на сумму 31,2 млрд рублей (+61% г/г). В 2025 году планируем увеличить продажи в метрах в 2 раза и минимум на 50% в денежном выражении.

Уже через несколько минут, в 17:30 по мск, начнется наш первый день инвестора, к которому мы так долго готовились.

Онлайн-трансляцию можно посмотреть:

🌟 В Пульсе: www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/GloraX110325/

🌟 На нашем сайте: glorax.com/xday/

Напоминаем, что во время трансляции на сайте можно оставить вопрос. Наш топ-менеджмент ответит на них в рамках сессии Q&A после основной презентации.

#GloraX #XDay #инвестор #день_инвестора #Пульс #инвестиции #мероприятие #стратегия #анонс
$RU000A108132 $RU000A1053W3 $RU000A10ATR2