Облигации ОФЗ

Ращмещение ОФЗ на этой неделе. Мысли про инфляцию.
Результаты размещения:

•  ОФЗ-26239, спрос – 51.47 млрд. руб, размещено — 29.66 млрд, средневзвес – 10.16%

•  ОФЗ-26238, спрос – 70.22 млрд. руб, размещено — 40.98 млрд, средневзвес – 10.40%

ЦБ РФ планирует инфляцию 5 — 7% в 2023г.
В 2022г.была около 11,5%.
Тарифы ЖКХ и др. подняли с дек 22г. И, вероятно, в середине 2023 ещё поднимут.
Думаю, реальная инфляция и будет под 10%.

В 1 пол.января 23г. дневная инфляция 0,027%.
1.00027^365=1,1035.
Т.е.дневная инфляция 0,027% соответствует годовой 10,35%
(под такую фактическую доху и размещают ОФЗ).
Только, для физиков ещё есть НДФЛ с 13% до 15%.

С уважением,
Олег.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрос на ОФЗ привязанные к инфляции побил рекорд за 2 года
Минфин скорректировал тактику заимствований на долговом рынке, предложив инвесторам помимо ОФЗ с постоянным купоном гособлигации с переменным номиналом (привязанные к уровню инфляции). Спрос на бумаги составил рекордные за два года 107 млрд руб., а размещение — 36,3 млрд руб., свыше трети от всего объема заимствований в этот день. Однако для размещения госбумаг министерство продолжает платить довольно высокие премии инвесторам.

www.kommersant.ru/doc/5774189

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещение ОФЗ

Очередное размещение от Минфина. Предложено три выпуска — ОФЗ-ПД серии 26238 и 26239, а также ОФЗ-ИН 52004, все в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых
ОФЗ 52004 с погашением 17 марта 2032 года, купон 2,5% годовых, номинальная стоимость индексируется в соответствии с индексом потребительских цен

Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 70,218 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 10,40%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил ОФЗ серии 52004 на 36.33 млрд руб , средневзвешенная доходность 3.32%
Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ИН серии 52004 с погашением 17 марта 2032 года составила 93,8023% от номинала, что соответствует доходности 3,32% годовых, говорится в сообщении Московской биржи.

Всего было продано бумаг на общую сумму 36 млрд 328 млн рублей по номиналу при спросе 106 млрд 928 млн рублей по номиналу.

Цена отсечения была установлена на уровне 93,75% от номинала, что соответствует доходности 3,32% годовых.

Облигации серии 52004 с погашением 17 марта 2032 года имеют 20 полугодовых купонных периодов и первый купонный период — 203 дня, дата выплаты 3-го купонного дохода — 29 марта 2023 года. Ставка купонного дохода на весь период обращения определена в размере 2,5% годовых (денежная величина купонов будет определяться по мере индексации номинала).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил ОФЗ серии 26238 на 40,98 млрд руб, средневзвешенная доходность 10.4%
Минфин разместил ОФЗ серии 26238 на 40.98 млрд руб, средневзвешенная доходность 10.4%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил ОФЗ серии 26239 на 29.66 млрд руб , средневзвешенная доходность 10.16%
Минфин разместил ОФЗ серии 26239 на 29.66 млрд руб, средневзвешенная доходность 10.16%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бюджет РФ в 2022г исполнен с дефицитом 3,306 трлн рублей


Бюджет РФ в 2022г исполнен с дефицитом 3,306 трлн руб. по итогам декабрьского скачка расходов. В январе-ноябре, по предварительным данным министерства, еще наблюдался профицит бюджета — 557,023 млрд рублей. Исходя из этого, в декабре дефицит мог составить почти 3,9 трлн рублей.

И доходы, и расходы в прошлом году существенно превысили плановые показатели, утвержденные законом о бюджете. Так, доходы составили за год 27 трлн 825 млрд рублей, или 111,1% к общему объему доходов на год; расходы — 31 трлн 131,15 млрд рублей.

minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38343-predvaritelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_za_yanvar-dekabr_2022_goda

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ 26238 (погашение 15 05 2041г.): видимо, уже выгодно покупать. Расчёт по новому бюджетному правилу.
МНЕНИЕ SBER CIB
При средней цене российской нефти Юралз на уровне $55 за баррель и курсе рубля на уровне 67 за доллар объем ежемесячных интервенций составит около 100 млрд руб. По подсчетам аналитиков SberCIB Investment Research, имеющихся резервов в ФНБ для интервенций хватит более чем на пять лет.

Эксперты ждут замедления инфляции после начала валютных интервенций. Продажа валюты может привести к уменьшению рублевой ликвидности в экономике на 1,1 трлн руб. Это произойдет потому, что ЦБ будет продавать валюту за рубли. Тем самым регулятор забирает рубли с рынка, сокращая объем денег в экономике. Уменьшение денежной массы — фактор, замедляющий инфляцию. Экономисты SberCIB Investment Research прогнозируют инфляцию на уровне 6% по итогам 2023 года.

Из-за дефицита бюджета, который экспертами ожидается на уровне 5,5 трлн руб. в этом году, рост цен мог бы быть значительным. Теперь дефицит будет частично компенсироваться из ФНБ.​

ДУМАЮ, что при снижении годовой официальной инфляции,
выгодно покупать самые длинные ОФЗ.
Их доха сейчас 10,2%, а ставка ЦБ РФ 7,5%.

За год (1 дек.21г — 1 дек. 22г.) денежная масса М2 выросла на 23 6%,в предыдущие годы, рост М2 был примерно по 10% в год.Для покрытия дефицита бюджета, на 2023г. запланировано размещение ОФЗ на 3+ трлн.руб. (т.е. примерно на сумму дефицита бюджета).Прогноз ЦБ РФ по инфляции на 23г.: 5 — 7%.Конечно, продажа юаней и, соответственно, покупка рублей — это сдерживающий инфляцию фактор.Если будетпадение реальных доходов, то это тоже сдерживающий инфляцию фактор.Возможно, официальную инфляцию в 2023г. действительно смогут удержать около 7%.Пишите Ваши мнения тут в комментариях или в чате t.me/OlegTradingChat(1100 участников).С уважением, Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Записки сумасшедшего. Расчет минимальной дозы для ЦБ, чтобы само удовлетворится.
Кратко о чем статья: ОФЗ, Курс доллара и прочая брехня и дальше можно не читать.

ЦБ объективно нужен курс с золотой серединой, то есть девальвация шла очень-очень медленно, без рывков туда-сюда. ЦБ сказал, что будет выпускать новых выпуски облигации ОФЗ на триллионы рублей, но будет это делать постепенно, например каждую неделю по 51,28 млрд рублей, выпуск такого количества ОФЗ не давал бы сильной девальвации в моменте, и не давал бы расти инфляции сильно.

А теперь вернемся к сообщению ЦБ, гос долга до 2025 года! сейчас под рукой статьи нет, но там обозначались вроде 8 триллионов рублей на 3 года, и мы получаем выпуск облигации ОФЗ каждую неделю в размере от 50-55 млрд рублей до конца 2025 года. Как считаешь, как эта информация повлияет на курс рубля?

если 8 трилионов на 3 года. тогда расчет будет такой:
8/3=2,66 трилилона выпуск ОФЗ за год
2,667/52 недели=51,28 млрд рублей.

Надо выпускать новые ОФЗ на 51,28 млрд рублей каждую неделю. Следите за выпуском ОФЗ, следующий выпуск ОФЗ 18.01.23))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Денежная база в России выросла с 23 по 30 декабря на 265,6 млрд рублей

Объем денежной базы в узком определении в России на 30 декабря составил 16454,7 млрд рублей, а на 23 декабря денежная база в России равнялась 16189,1 млрд рублей. За период она выросла на 1,64%, или на 265,6 млрд рублей.

1prime.ru/finance/20230113/839463179.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ оторвались от денег

На графике динамика доходностей 6 инструментов:
• Индекса MOEXRRPO, это однодневная ставка размещения свободных денег,
• ОФЗ 26215, погашение 16.08.2023,
• ОФЗ 26222, погашение 16.10.2024,
• ОФЗ 26234, погашение 16.07.2025,
• ОФЗ 26232, погашение 06.10.2027,
• ОФЗ 26236, погашение 17.05.2028.

Завершение прошлого и первые дни нынешнего года – спокойное время на нашем фондовом рынке, и для облигаций, и для акций. Как проявление умиротворения даже стали появляться комментарии, что ЦБ даже может снизить ключевую ставку (сейчас она 7,5%).

Но кое-что что меня беспокоит (помимо макроэкономических показателей и политических перспектив). Смотрим ☝️ на график доходностей ОФЗ и денежного рынка (доходность однодневных сделок РЕПО с ЦК). Денежный рынок заметно подешевел, он дает сейчас менее 7% годовых, заметный дисконт к ключевой ставке. Та же доходность и у коротких ОФЗ. А вот всё, что длиннее года до даты погашения, намертво зафиксировалось на весьма высоких уровнях доходностей, причем отчетливо видим: длиннее бумага – выше доходность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ ушли без спроса


Накануне Минфин провел первые два аукциона по размещению ОФЗ. Оба выпуска с постоянным купоном, а даты погашения — в ноябре 2032 года и июле 2036 года.

Совокупный спрос составил 129,2 млрд руб., а объем размещения — всего 40,5 млрд руб. Это минимум с сентября, обращает внимание Коммерсант. В последние два месяца размещения проходили на сотни миллиардов рублей, а совокупный спрос в ряде случаев превышал 1 трлн руб.

При размещениях в минувшем году большим спросом пользовались флоатеры — ОФЗ с плавающим купоном. Издание отмечает, что падение размещений вызвано в первую очередь отсутствием ОФЗ с плавающей ставкой.

Такова оценка уровней ОФЗ сегодня, отметили аналитики Тинькофф. В своей масштабной стратегии, которую они подготовили к началу года, аналитики как раз советовали присмотреться к бумагам с плавающей ставкой, риски которых не так высоки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С марта по 1 декабря 2022 года брокерские компании из Казахстана приобрели ОФЗ РФ на сумму 1,4 млрд долларов - Bloomberg


Bloomberg сообщает, что с марта по 1 декабря 2022 года брокерские компании из Казахстана приобрели российские облигациями федерального займа на сумму 1,4 млрд долларов, на долю казахстанских клиентов приходилось 48,7% покупок ОФЗ, а на долю российских 41,4%.
В прошлом месяце агентство Bloomberg News сообщало, что казахстанские финансовые фирмы покупают российский государственный долг с большой скидкой. Регистрация долга в казахстанской расчетной палате затем позволяет покупателям получать купонные и основные платежи.

www.bloomberg.com/news/articles/2023-01-12/kazakhstan-lifts-veil-on-market-backdoor-for-buying-russian-debt?srnd=premium-europe

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Maxim Kuratov, так и есть эти ОФЗ обеспечение 0,00 написал брокеру, ответили на сайте сбербанка есть перечень приемлемых ценных бумаг — ОФЗ 26238 нет в списке :( наверное даже Сбер не готов на 18 лет планировать :) www.sberbank.com/common/img/uploaded/broker/margin_contracts.pdf

Maxim Kuratov, Покупаете ОФЗ с плечом? Однако…

PP PP, нет мне просто интересно почему брокер по разному их оценивает

почему СберБрокер дает купить больше на плечо ОФз 26225 чем ОФз 26238 — ? в чем разница?

Размещение ОФЗ
Первое, в новом году, размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26240 и 26241, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26240 с погашением 30 июля 2036 года, купон 7% годовых
ОФЗ 26241 с погашением 17 ноября 2032 года, купон 9,5% годовых

ОФЗ 26240
Спрос составил 62,679 млрд рублей по номиналу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дефицит бюджета РФ рекордно растет из-за продолжающегося конфликта — Bloomberg
Доходы сокращаются из-за нефтяного потолка, а расходы на боевые действия растут, утверждает агентство. Правительство ожидает, что дефицит достигнет 2% ВВП при цене нефти на уровне $70.

Согласно статье, за декабрь российский бюджет недосчитался рекордных 3.9 трлн рублей или 56 млрд долларов. Агентство ссылается на собственные расчеты, основанные на ранее опубликованных предварительных данных Минфина РФ. Bloomberg указывает, что первые 11 месяцев минувшего года российский бюджет демонстрировал положительное сальдо, но с учетом декабря итоговый дефицит достиг 3.3 трлн рублей. Издание пишет, что в ведомстве оперативно не отреагировали на запрос о комментарии, а в ближайшие дни Минфин может опубликовать более подробные данные.

Bloomberg отмечает, что расходам российского бюджета свойственны сезонные колебания, и на конец года традиционно приходятся резкие скачки показателей. Рост выручки от продажи подорожавших энергоресурсов помогал компенсировать возросшие расходы, но теперь тренд меняется, указывает агентство. Согласно статье, цены на российскую нефть обвалились вследствие введения «потолка» со стороны G7, так что теперь в правительстве сокращают расходы, напрямую не связанные с боевыми действиями, и обсуждают повышение налогов на корпорации. При этом Bloomberg признает, что фискальные позиции России остаются «сильными» благодаря годам «строгой политики» в преддверии конфликта.

www.bloomberg.com/news/articles/2023-01-10/russia-s-budget-gap-surges-to-record-as-war-pressures-finances?srnd=premium-europe

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ 26241 резко как то упали

ЦБ и кабмин работают над новым инструментом для долгосрочных накоплений россиян
Власти могут разработать новый финансовый инструмент для долгосрочного инвестирования средств населения — бескупонные облигации федерального займа (ОФЗ). Об этом говорится в стратегии развития финансового рынка до 2030 года, утвержденной правительством в конце декабря. О том, что ведется обсуждение выпуска бескупонных ОФЗ, ранее рассказали два источника РБК, знакомые с проектом стратегии, это подтвердил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Предполагается, что бумаги станут частью программы долгосрочных сбережений, которую готовят Минфин и ЦБ, и в них можно будет размещать в том числе средства пенсионных накоплений.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Хохрин, а могло быть по другому???:)))))))

антон владимирович, глядя из сегодня, очевидно, не могло быть по-другому)

ОФЗ. Было — стало. И повод подумать, наблюдая со стороны
Ниже – кривые доходностей ОФЗ на конец 2021 и конец нынешнего года. Меня они наводя...

Андрей Хохрин, а могло быть по другому???:)))))))

ОФЗ. Было - стало. И повод подумать, наблюдая со стороны

Ниже – кривые доходностей ОФЗ на конец 2021 и конец нынешнего года. Меня они наводят на 2 вывода:

• Первый. Уверенность в будущем быстро теряется по мере его отдаленности, горизонт планирования приближается до полного размытия.
• Второй. Ключевая ставка имеет мало шансов опуститься и растущие шансы – повыситься.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ и банки
Ставки по ОФЗ меньше инфляции. Банки сейчас покупают ОФЗ. Если ставка по ОФЗ вырастет, что очень вероятно, то стоимость ранее купленных ОФЗ на балансе банка снизится и банк получит убыток.
Да, до погашения ждать можно, но долго.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ в 2023 году может пойти на дальнейшее снижение ДКП, если позволит инфляция — Белоусов«В следующем году, скорее всего, у нас в прогнозе (и...

Редактор Боб, А банки, взвинтившие ставки по вкладам в декабре до 10-12% годовых, знают этот прогноз по инфляции, интересно? Впрочем, у нас из года в год прогноз по инфляции 4-6% годовых, который успешно перекрывается уже в 1 квартале, иногда в разы ( как в 2022 г ).
А в отдельных секторах, например стройматериалы, рост цен и вовсе — в районе 30-50%.