Финаме
БКС Мир Инвестиций
Все утюги говорят, что курс рубля к долару 55 не выгоден для экспортёров. Но никто ещё не сказал, что экспортёры сейчас платят купоны по еврооблигациям в рублях. И чем курс рубля выше, тем меньше рублей компаниям придётся заплатить. Из этого следует, что теперь для экспортёров курс рубля вполне себе ничего )
Дмитрий Кондратьев, — спорное утверждение. У отношении купонов по валютным облигациям — у них и выручка в валюте и выплаты в валюте (ну иль в рублях по курсу валюты, что в принципе одно и то же +- курсовая разница между датой фиксации долга и датой фактического перечисления денежных средств). и это в принципе для них комфортно — здесь им важнее цена на свою продукцию, ибо её они закладывали в рассчёты при инвестировании. грубо купон по одной облигации = 5м3 газа. в отношении валютных облигаций их больше интересует цена продаваемого ими товара и объёмы реализации — здесь могут быть риски для них, а не в курсе валют. а вот платежи по рублёвым облигациям, расходам внутри РФии, у них в рублях, и здесЯ основные риски в курсовой разнице. Грубо установлена зарплата уборщице газпрома 100 тыс руб в месяц, тогда при курсе 100р=1$ это тысяча долларов, а при курсе 50р=1$ данная уборщица обойдется в 2 тысячи долларов. есть разница? Таким образом финансовое состояние «экспортера» зависит от баланса доходов/расходов и в каких они валютах (при прочих равных)
