Облигации Treasuries

Спокуха. Трежеря утихомирят Трампа — глобальной торговой войны и падения нефти не будет ММВБ вверьхБлумберг написал что американские длинные...

Блумберг написал что американские длинные  трежеря начали вести себя как рисковый актив.

обычно при любой шумихе все бежали скупать трежеря как самый надежный актив в мире. их доходность падала и обслуживание госдолга становилось дешевле. Щас наоборот начали убегать из трежерей. Что возможно основная причина почему Трамп дал заднюю в тарифной войне. Он ее и затеял возможно в надежде что кроме дополнительного бабла(закрыть госдолг) и рабочих мест, как и раньше при неспокойствие все начнут скупать трежеря. и обслуживать госдолг станет дешевле, а тут такой облом.

так что спокуха, как бы Трамп не бушевал — в великой стране есть система сдержек и тормозов, которые утихомирят самого буйного потенциального диктатора. вплоть до пули патриота

Причина бегства из трежерей либо настроение в мире который охренел от пируэтов Трампа. Либо лично я Предположу что джапанизы, Китай и Южные корейцы договорились о выходе из трежерей на своей сходке. Если они договорятся с европейцами то у Трампа будет УНО Проблемо в экономике уровня шторма каролина

Решение Дональда Трампа приостановить высокие пошлины против 75 стран последовало за потрясениями на финансовых рынках, в том числе резкой распродажей казначейских облигаций на сумму $29 трлн. Впрочем, позже президент США заявил, что рынок облигаций существенно восстановился. «Тем не менее, распродажа послужила «последним аргументом» рынков государственных облигаций при сдерживании излишне ретивых политиков», — пишет Reuters.

Напомним, рынок казначейских облигаций США оказался под сильным давлением продаж, что привело к резкому росту стоимости 10-летних заимствований. И в какой-то момент доходность 10-летних облигаций решилась на самый большой недельный скачок за более чем десятилетие.

Мало того, что в случае распродажи облигаций Америка сталкивается с более высокими затратами по займам, так еще и этот рост распространяется на ипотечные и корпоративные кредиты, усугубляя экономический ущерб.

Например, 30-летняя ставка по ипотеке привязана к 10-летним казначейским облигациям, которые в определенный момент в среду выросли более чем на 20 базисных пунктов.

Эффект домино — что произойдет, если Китай начнет продавать трежерис

Механизм роста доходности облигаций

Если Китай, владеющий $775 млрд казначейских облигаций США, начнет массово их продавать, это приведет к обвалу цен и росту доходности. Причина проста: увеличение предложения при неизменном спросе снижает стоимость бумаг.

Как работает связь цены и доходности?

• Чем активнее продажи — тем выше доходность, что автоматически удорожает заимствования для всех участников экономики.

Последствия для США и мира

1. Дорогие кредиты: Повышение доходности трежерис увеличит ставки по ипотеке, автокредитам и корпоративным займам. Госдолг США, превышающий $34 трлн, станет еще дороже обслуживать.
2. Удар по фондовому рынку: Акции, особенно технологические (Nasdaq), потеряют привлекательность: инвесторы потребуют большей премии за риск. Капитализация компаний может сократиться из-за переоценки будущих денежных потоков.
3. Глобальный кризис: Трежерис — эталон «безрискового» актива. Рост их доходности спровоцирует цепную реакцию: страны-заемщики (ЕС, Япония, развивающиеся рынки) столкнутся с удорожанием своих долгов.

◾ Казначейские облигации США, основа мировой финансовой системы, в среду подверглись новому давлению со стороны продавцов, что является признаком того, что инвесторы избавляются от своих самых безопасных активов, поскольку потрясения, вызванные тарифами США, подталкивают к вынужденным продажам и стремлению заполучить наличные.

◾ Доллар, который также является традиционным активом-убежищем, ослаб по отношению к другим основным валютам, что стало еще одним свидетельством того, что доверие к крупнейшей экономике мира пошатнулось.

◾ Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла на 44 базисных пункта до 4,44% только на этой неделе, поскольку цены падают. Если это сохранится, это будет самый большой недельный скачок с 2001 года.

◾ Крах на рынке казначейских облигаций объемом около 29 триллионов долларов привел к росту стоимости заимствований по всему миру, усилив давление на центральные банки и политиков, заставив их действовать быстро, чтобы защитить экономики, столкнувшиеся с резким замедлением из-за вступления в силу самых высоких за последние 100 лет пошлин США.

Доходность по «десятилеткам» в прошлую пятницу провалилась ниже 4%, но уже в понедельник быстро вернулась к своим текущим значениям, закрыв понедельник длинной белой свечой, знаменующую сильное бычье поглощение. Уровень 4.2%, а также 50% уровень коррекции от последнего восходящего движение — всё это продолжает оказывать поддержку и фокусировать участников рынка в район уровней 4.7-4.8%. Быки, потерявшие на мгновение контроль в конце прошлой недели, в начале текущей быстро оправились от удара и нанесли решительный и жестокий контрудар. И, похоже, на этом останавливаться не собираются — у них для этого есть веские причины.

Напомним, что при росте доходности снижается цена на бонды, и наоборот.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

iShares UST 20+ years
В 2025г рост 6,3%

Буря в США повышает спрос на US Treasures

Это крупнейший биржевой фонд, который стремится воспроизвести показатели цены и доходности, гос. облигаций США (US Treasures)
со сроками погашения от 20 лет
99,42% портфеля фонда iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) составляют казначейские облигации США со сроками погашения от 20 лет

Обычно, когда управляющие в США ждут падения акций,
выводят деньги из акций в US Treasures

Как и на всех рынках,
высокая вола

Конечно,
UST — это не для россиян.

ВЫВОД
Как и в предыдущие мировые финансовые кризисы,
на падении рынков акций может вырасти индекс доллара

#TLT
Таймфрейм: 4H

Тиэлтишка полетела туземун и прошла на величину риска по входу от 10-го марта: https://t.me/waves89/8162. Что достаточно серьёзно сгладило просадку в моём среднесрочном портфеле на новостях о пошли нах.

Ардоино связал это с ростом принятия стейблкоинов, а также показывает, что бычий рынок криптовалют находится «в середине цикла».

Однако уже в августе в США может быть принят закон о регулировании стейблкоинов, что может изменить расстановку сил в пользу главного конкурента компани Circle (эмитент USDC).

Аналитические платформы Artemis и Dune исследовали динамику этих двух наиболее обращаемых стейблкоинов. В феврале 2025 года USDC удвоил рыночную капитализацию, а USDT вырос, при этом доля рынка USDT немного снизилась, а доля USDC — выросла:

🔸USDT: Рыночная капитализация $146 млрд (64% рынка), 19,9 млн активных адресов.
🔹USDC: Рыночная капитализация $56 млрд (24,5% рынка), 6,8 млн активных адресов.

В целом, согласно исследованию, количество активных кошельков стейблкоинов увеличилось на 53% за год — с 19,6 млн в феврале 2024 года до 30 млн в феврале 2025 года. 

$1,147 трлн — рекордный дефицит бюджета США, — Reuters

▪️38,5% — рост в годовом выражении бюджетного дефицита США, достигшего за пять месяцев текущего финансового года рекордных 1,147 трлн долларов, — констатирует  Reuters

▪️13,2% — до 3,039 трлн долларов — рост расходной части бюджета, достигшей исторического максимума

▪️Дефицит бюджета США по итогам 2024 финансового года, который завершился 30 сентября, зафиксирован на уровне 1,83 трлн долларов, увеличившись в сравнении с предыдущим годом на 8%

-------------------------------------------------------------------------------------------------------

Политика Трампа обрушила фондовый рынок США, — Bloomberg

▪️По Wall Street прокатилась волна экономического страха. Акции технологических компаний пострадали сильнее всего с 2022 года, в результате чего Индекс Nasdaq 100 упал на 3,8%.

Рухнули криптовалюты, сокращены продажи корпоративных облигаций, — констатирует Bloomberg

▪️Рынок в страхе, что повышение тарифов, сокращение расходов и геополитические потрясения приведут к падению экономики.

Американские десятилетние облигации сформировали второй раз бычье поглощение (первое появилось на графике 5 марта), котрое отталкиваются от области поддержки, оформленной уровнями 4.126% и 4.200%. Также в середине указанной области проходит 50% уровень коррекции Фибо (4.160%), расстянутый по последнему восходящему движению (точки 3.599 и 4.809). Учитывая текущие рыночные обстоятельства, у быков появились на руках карты и возможность сместить фокус рынка в сторону области сопротивления, оформленной между уровнями 4.739% и 4.809%.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

Тут кстати пару недель назад давал интервью мой второй кумир — Рэй Далио.

Он намекнул, что Трамп правильно делает, что начал решать бюджетную проблему США, т.к. если это не делать, то США столкнулись бы с мощным долговым кризисом в течение трех лет.

«Это как сердечный приступ — я не могу сказать, когда точно, но он наступит» — сказал Далио.

Смысл в том, что растить госдолг до бесконечности нельзя.
Уже в конце 2022 года сложилась ситуация, когда все три основных покупателя трежерис ушли с рынка — Мировые ЦБ, американские банки и ФРС.
Далио говорит, что с спросе/предложении на госбонды США наметился явный дисбаланс.

“You could see then the government saying that they’re going to restructure the debt, they won’t say it's a default. They will say ‘under this policy we're going to be better off”

Далио также говорит о полусекретном плане по ослаблению доллара. Это типа уже происходит, правда падают все валюты, это видно по росту золота.
Биток также стал бенефициаром процесса девальвации бакса, так как его предложение ограничено.
Типа биток это как альтернативные деньги.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-03/dalio-warns-of-us-debt-crisis-heart-attack-within-three-years?srnd=homepage-europe

#TLT
Таймфрейм: 1D

Если кто спросит, что я сейчас откупил бы для снижения риска, то очень неплохой идеей кажется взять трежерей в рамках риск-офф стратегии или BIL (аналог LQDT для США).

А вот откупать дно в BTC или SPX я пока не готов. Лучше, кмк, пожертвовать частью потенциального профита, зато войти в рынок верняково на продолжение восходящего тренда, чем второе дно в подарок.