Блог компании БКС Мир инвестиций | Календарь корпоративных событий на IV квартал для компаний телекоммуникационного и потребительского секторов

Рассмотрим ключевые события для компаний телекоммуникационного и потребительского секторов до конца текущего года.

Яндекс

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб. / +34%

• 28–31 октября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Аналитики БКС ожидают продолжения сильного роста выручки в III квартал 2024 г., в том числе за счет крупнейшего для компании сегмента поиска и портала. Основными факторами роста останутся рекламная выручка, такси и онлайн-торговля, медиасервисы. Это должно положительно сказаться на росте EBITDA и чистой прибыли.

ВК

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 420 руб. / +23%

• 8–15 ноября — операционные результаты за III квартал 2024 г. 

За I полугодие 2024 г. VK показала неплохой рост выручки. Аналитики БКС ожидают продолжения роста выручки в III квартале 2024 г., в первую очередь благодаря сегменту рекламы. В III квартале 2024 г. скорость YouTube в России замедлилась, и это могло привести к перетоку аудитории в сервисы VK и к росту времени, проведенному в сервисах. Однако аналитики полагают, что это не сказалось на выручке значительно — одна из точек интереса в операционных результатах. Компания также могла увеличить инвестиции, чтобы обеспечить приток аудитории от YouTube, но это может быть заметно на уровне EBITDA и денежного потока, которые компания, скорее всего, не раскроет.

OZON адр

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 4400 руб. / +45%

• 6 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Аналитики БКС ожидают сохранения высокого роста оборота, тогда как рентабельность по EBITDA может быть как положительной, так и отрицательной в зависимости от активности инвестиций компании в конкретном квартале. Компания в сентябре получила компенсацию от страховой компании за сгоревший в 2022 г. склад, но аналитики ждут чистый убыток, даже включая этот неоперационный доход, и продолжения активного роста в финансовом и рекламном сегментах Ozon.

Хэдхантер

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб. / +61%

• 14–15 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

HeadHunter опять показал очень сильный рост выручки во II квартале 2024 г. (+40% по сравнению со II кварталом 2023 г.), хотя рост и замедлился относительно I квартала 2024 г. В III квартале 2024 г. динамика выручки останется высокой благодаря позитивным трендам в числе вакансий на платформе и росту реального ВВП. Однако аналитики ждут постепенного замедления темпов роста за счет нормализации базы сравнения. Вместе с тем высокий рост выручки в III квартале 2024 г. должен положительно повлиять на динамику EBITDA и чистой прибыли компании.

МТС

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 250 руб. / +22%

• 19 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Ждем продолжения роста выручки и EBITDA у МТС, тем более база сравнения по EBITDA в этом квартале должна быть благоприятной. Последнее может компенсировать рост процентных расходов на уровне чистой прибыли.

Ростелеком

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 84 руб. / +18%

Ростелеком ап

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 84руб. / +29%

• 8 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

В III квартале 2024 г. прогнозируем сохранение неплохого роста выручки, в основном за счет сегмента мобильной связи и цифровых услуг (включая облачные сервисы). Увеличение выручки должно положительно сказаться на EBITDA, но база сравнения в этом квартале высокая и итог будут зависеть от динамики затрат. Вместе с тем рост процентных расходов, вероятно, негативно скажется на чистой прибыли компании. Также в фокусе будет свободный денежный поток, планы IPO облачного бизнеса и раскрытия обновленной стратегии и дивполитики.

X5 Group

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 3700 руб. / +32% 

• 24 октября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Аналитики БКС ожидают, что прогнозируемый хороший рост выручки в III квартале 2024 г. приведет к увеличению EBITDA и чистой прибыли по сравнению с III кварталом 2023 г. Основной риск для рентабельности в расходах на персонал.

• 24–27 января 2025г. — операционные результаты за IV квартал 2024 г.

Ждем сохранения высоких темпов роста выручки за счет расширения площадей и на фоне сохранения относительно высокой инфляции. Напомним, что торги бумагами Х5 приостановлены из-за переноса владения бизнесов в РФ по закону об ЭЗО (экономически значимых организациях).

Магнит

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 6700 руб. / +39%

• 14–15 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Уверенности, что компания опубликует финансовые показатели за III квартал 2024 г., нет. Если это все-таки произойдет, ждем, что Магнит продолжил придерживаться фокуса на рост за счет инвестиций. Соответственно, ждем неплохого роста выручки при слабой рентабельности.

Fix Price гдр

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 270 руб. / +46%

• 31 октября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Компания показала небольшое ускорение роста выручки в I квартале 2024 г. и II квартале 2024 г., но EBITDA снижалась к аналогичному периоду предыдущего года на фоне роста расходов на персонал. Аналитики БКС ждут дальнейшего ускорения роста выручки в III квартале 2024 г., что в зависимости от масштаба, может смягчить давление расходов на персонал на EBITDA.

Henderson

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 950 руб. / +57%

• 12 ноября/9 декабря— выручка за октябрь/ноябрь

Ждем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста выручки. Вместе с тем за весь 2024 г. аналитики БКС прогнозируют некоторое замедление роста после увеличения выручки в 2023 г. на 35%.

М.Видео

Взгляд: «Негативный». Цель на год — 110 руб. / +2%

• 24–25 октября — операционные результаты за III квартал 2024 г.

Компания отчиталась о существенном замедлении роста оборота (GMV) в II квартале 2024 г. — частично из-за нормализации базы сравнения, а частично — из-за ослабления потребительского спроса на рынке. Последнее может быть связано с удорожанием покупок в кредит из-за роста процентных ставок. На этом фоне ждем, что динамика продаж в III квартале 2024 г. останется довольно слабой. Кроме того, пока не до конца ясно, как на компании сказалось удорожание и усложнение импорта продаваемых товаров в последние месяцы.

НоваБев Групп (ранее Белуга)

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 790 руб. / +23%

• 28 октября–8 ноября— операционные результаты за III квартал 2024 г.

Ждем хорошего роста выручки в розничном сегменте, в том числе благодаря увеличению числа магазинов «ВинЛаб», а также околонулевой динамики по отгрузкам алкогольной продукции в натуральном выражении.

АФК Система

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 48 руб. / +22%

• 29 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. 

Наибольший интерес традиционно представляют результаты непубличных активов (показатели публичных «дочек» уже должны быть известны к этому моменту), таких как Биннофарм, Медси, Степь и Cosmos. Также в фокусе динамика долга холдинга, который был на исторически высоком уровне в I полугодии 2024 г. Также инвестиции и планы монетизации активов, в том числе комментарии по допразмещению акций Сегежи, если оно произойдет.

Группа Позитив

Взгляд: «Негативный». Цель на год — 2300 руб. / +11%

• До конца года — допэмиссия на 7,9%

• 7 ноября — финансовые результаты за III квартал 2024 г.

Результаты за III квартал 2024 г. будут интересны, в том числе тем, что покажут, как компания растет — со всеми оговорками про сезонно слабые кварталы.

Группа Астра

Взгляд: «Негативный». Цель на год — 480 руб. / -11%

• Ноябрь — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Рынок будет следить за динамикой выручки, прибыли.

Софтлайн

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 200 руб. / +52%

• Ноябрь — финансовые результаты за III квартал 2024 г.

Диасофт

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 7100 руб. / +43% 

• Начало ноября— День инвестора

• 30 ноября— финансовые результаты за I полугодие 2024 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией