Блог компании БКС Мир инвестиций | Рынок сбавляет обороты. Какой тактики сейчас придерживаться?

Ралли, продолжавшееся на российском рынке последние два месяца, встало на паузу. Перед очередным рывком вверх индекс может откатиться. Среднесрочно рынок все так же предрасполагает к покупкам. Как действовать в текущей ситуации?

Техническая картина

• С минимумов декабря 2024 г. Индекс МосБиржи прибавил более 40%. Сперва росли на неожиданном решении ЦБ более не повышать ставку, затем рынок получил поддержку от позитивных геополитических новостей.
• За это время рынок почти полностью отыграл все потери за время коррекции, начавшейся в мае 2024 г., и вышел на девятимесячные максимумы.
• В моменте предыдущих драйверов уже недостаточно для продолжения роста, покупательская активность постепенно спадает, наблюдается откат.
• Первая цель — нижняя граница восходящего канала и двухнедельные минимумы в районе 3130–3150 п. Если коррекция будет постепенно углубляться, следующую поддержку рынок может найти в районе психологически значимой круглой отметки в 3000 п.

Среднесрочные возможности

С фундаментальной точки зрения рынок остается привлекателен. Это значит, что на откате можно наращивать позиции в интересующих акциях с прицелом на среднесрочную перспективу.

Среди краткосрочных фаворитов выделяем: Татнефть-ао, Т-Технологии, КЦ ИКС 5

Ближайшие технические ориентиры по бумагам:

• Татнефть-ао: 770 руб. / +7%
• Т-Технологии: 3550 руб. / +8%
• КЦ ИКС 5: 3500 / +8%

Долгосрочный потенциал

История показывает, что акции — один из лучших вариантов для долгосрочных инвестиций. Российский рынок по-прежнему торгуется с дисконтом по мультипликатору P/E к с историческим средним значениям: 4,3 против 6,1 за последние 10 лет.

Многие акции еще не раскрыли долгосрочный потенциал роста:

Башнефть ап: Цель — 2500 руб. / +96%
Диасофт: Цель — 7200 руб. / +84%
Хэдхантер: Цель — 6200 руб. / +70%

Как отыграть локальное снижение

И хотя в средне- и долгосрочной перспективе рынок предрасполагает к покупкам, тактически есть возможность получить дополнительную прибыль, балансируя позиции шортами в фундаментально слабых акциях: АЛРОСА, ММК, РусГидро

Ближайшие технические ориентиры по бумагам:

• РусГидро: 0,517 / -5%
• АЛРОСА: 55,5 руб. / -7%
• ММК: 36,4 руб. / -8%